业绩排名仍存悬念，这个板块会成为公募决胜法宝吗？
Wind数据显示，网络游戏指数近一周涨幅达到8.17%，同时也带动了传媒板块的全线上涨，传媒板块近一周涨幅超5%，在28个申万一级行业指数中排名第一。据有关券商统计，三季度传媒板块被公募低配，而对于近期积极调仓换股、忙于业绩冲刺的基金而言，或许就差这最后的“临门一脚”。
1三季度被公募低配
美国当地时间11月19日，谷歌Stadia云游戏平台正式发售，这对游戏行业而言，或许会带来一轮新的创新革命。业内人士认为，该事件虽然对国内游戏公司业务无直接影响，但依旧带动了国内云游戏的预期。
年内原本低迷的网络游戏板块短期走强。截至11月20日收盘，沪指收盘下跌0.78%，收报2911.05点；深成指下跌0.82%，收报9809.05点；创业板指下跌0.54%，收报1719.66点。网络游戏指数延续前一交易日上涨行情，天神娱乐、恺英网络等个股涨停，完美世界、盛天网络等个股涨幅超5%。
“游戏板块已经连续跌了三年，股价处于相对较低的位置，也是近期走强的因素。”融通转型三动力基金经理林清源对《国际金融报》记者表示。
在网游板块大涨的带动下，文化传媒板块部分个股也获得涨停表现。
但在二级市场的受欢迎程度上，网络游戏板块远远不及医药、银行和食品饮料等板块。三季报显示，42只网络游戏概念个股中仅有25只被公募基金重仓持有，合计持股5.88亿股。其中，有7只个股被至少10只公募基金在三季度重仓。
据申万宏源证券统计，三季度传媒板块被公募基金低配0.41%，而超配的板块主要集中在食品饮料、医药生物和电子。三季度公募基金重仓持有传媒板块个股比例仅为2.79%。
由于网络游戏属于文化传媒众多子领域的一部分，目前第三方统计平台暂未专门划分网游主题基金，仅有少部分概念主题基金。
Wind数据显示，市场共有41只网络游戏概念主题基金，截至11月19日，年内平均净值涨幅达到35.98%。其中，最高涨幅达到69.09%，这个业绩暂居全市场第117名，但距离第100名成绩仅相差1.36个百分点。
同时，年内涨幅在60%以上的网游概念主题基金还有5只，按照近一周单位净值涨幅来看，该类概念主题基金平均净值涨幅达到3%，比市场权益类基金平均涨幅要高。
在基金最后业绩冲刺的较量中，若网络游戏板块还能延续上涨行情，这些重仓了大量板块个股的基金，或仍存挤进业绩前一百大名单的希望。
2投资网游有何利弊？
网络游戏板块近期的爆发并非空穴来风。在今年网游版号恢复发放之后，率先进入复苏期的便是以腾讯、网易等大厂为代表的手机游戏，诸如《和平精英》、《明日方舟》等。
但对于游戏行业的投资机会，业内争议不断。有券商曾在今年初的研报中就曾表示，随着版号的加速审批，看好游戏板块后续投资机会。但也有券商认为，目前游戏行业仍存在诸多不确定性。
根据QuestMobile发布的《2019手机游戏行业半年报告》，2019年一季度移动游戏收入为771亿元，同比上涨21.5%，去年同期增速为12.9%，出现触底反弹，主要是因为2018年12月以后版号恢复审批发放，行业提振，持续复苏。市场早前还是有一定预期，伽马数据发布的游戏产业半年度报告显示，一季度移动游戏实际销售收入同比增速18.8%。
在游戏行业半年报信息披露后不久，Wind网络游戏指数曾于9月2日、9月9日、9月18日和9月27日有过四次大涨。
在业内人士看来，谷歌Stadia云游戏平台的发售在11月19日更是助推了网络游戏指数的上涨，单日涨幅超6%。渤海证券认为，这是因为目前云游戏还处于起步阶段，各大游戏平台陆续开始推出云游戏服务，造成题材将具有持续的催化效应。
“二级市场游戏概念股的拉涨是受到Google Stadia云游戏19号上线消息的刺激。”东方明珠资本投资总监熊笛在接受《国际金融报》记者采访时表示。
熊笛认为：“自2019年3月第一批游戏版号批文下发后，游戏行业的寒冬开始转暖，游戏厂商的业绩也开始回升，经过去年版号停发风波后，多数中小游戏厂商已经死亡，行业进一步向头部集中。随着5G硬件的逐步部署成型，市场都开始考虑5G的商用变现场景，无疑5G游戏在诸多变现场景中是离钱最近的，也是毛利率水平最高的。”
站在未来5G热炒的背景下，网络游戏板块能否搭乘这阵东风，再度吸引资金的追捧？
“如果云游戏落地速度超预期，可能会有资金流入该板块。主要取决于是否有具体的产品和技术能落地、消费者能否接受云游戏产品。”林清源表示。
熊笛表示，游戏行业寒冬已过，在淘汰了一批中小游戏厂商之后，市场资源将更进一步向龙头集中。“未来，随着5G云游戏的爆发，游戏云平台将会是投资风口。不过，云游戏制作公司还是存在内容制作公司的普遍问题，就是爆款游戏的不确定性导致业绩波动较大。”
金百临咨询首席分析师秦洪在接受《国际金融报》记者采访时表示：“游戏与文娱产业，在前期受政策的不确定影响，各路资金对其产业前景分歧加大，所以，机构资金配置处于低谷也是情理之中。近期由于云游戏产业、新游戏版号的推出，有资金预测产业政策有所松动，从而利于此类个股的估值复苏。”
但就该行业后续走势来说，秦洪认为，仍不宜过于乐观。一方面，因为当前的舆论氛围并未出现大的转变，游戏与文娱产业环境尚未有实质性的改变。所以，未来估值因素仍难以迅速松动；另一方面，因为当前A股市场的资金仍然围绕核心资产股，近两三个交易日的游戏与文娱板块的活跃得益于游资热钱的介入。
林清源认为：“今年传媒板块表现平淡，游戏板块整体分化较大。最近快速上涨与5G加速、云游戏时代即将到来的预期有较大关联。只有进入了5G时代，高速率的传输才能支持云游戏的运行。未来游戏行业市场空间很大，但投资机会可能聚集在少数的龙头公司上。”
记者 夏悦超—— / 好文推荐 / ——
