新能源：海上风电持续向好

风电市场：国内单体最大海上风电项目首台风机并网发电,该项目规划布置 73台明阳智能的 5.5MW 风电机组,总装机容量 401.5MW,同时配套建设 1座 220kV 海上升压站和 1座陆上集控中心,项目建成后年上网电量约 10.15亿千瓦时。2019年以来我国风电产业发展势头良好,海上风电潜力巨大,存量项目充足,2021前抢装预期强烈。

新能源汽车:三季度新能源车行业开始全面执行 2019年补贴政策。由于国补大幅退坡和地补取消,三季度新能源车板块盈利明显承压。除了电池材料板块表现相对较好,整车、电池、电机电控以及上游钴锂资源板块盈利下滑明显。尽管新能源车板块短期受补贴扰动,但是长期成长空间巨大,优质公司逐步迎来长期配置时点。

新能源发电:本周光伏方面,除了硅料和玻璃维稳之外,其他产业链价格持续下跌。特别是多晶电池片已经跌破了现金成本水平,由于多晶电池片产线大多比较老旧,加上后续多晶需求可能难有起色,使得多晶产线已陆续转回生产单晶,或是干脆关停。在此情况下,也有厂家持续抛售库存,价格还在下探。此外,能源局公布 2019年前三季度中国光伏新增装机 15.99GW,以四季度不如预期的中国内需来看,今年中国全年的需求量将低于 30GW。目前看来明年一季度至二季度产业需求将更加冷清,厂商为能巩固更多明年的订单,海内外价格竞争都相当激烈。

工控储能:10月 PMI 为 49.8%,回落幅度超预期,自 5月份后,PMI指数已经连续 6个月运行在荣枯线以下。经济下行压力明显,预计稳增长将持续发力,促消费、稳定制造业投资等政策有望持续落地,叠加当前中美贸易谈判改善利好企业家信心边际修复。此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特,公司已构建跨领域的互补经营模式,多类产品处于高景气。

电力设备:国网发布《泛在电力物联网白皮书 2019》,明确 57项建设任务和 25项综合示范,要求以更大的力度、更大的决心,确保完成全年建设目标。预计 Q4开始落地项目招标将逐步放量,电网投资有望进入以数字化、智能化为代表的新一轮景气周期。此外,关注特高压项目的持续推进。