山西安装拟赴港上市：建筑资质行业领先 乘新能源之风前景可期

今年以来，中央政府出台一系列政策，拉动经济发展。稳增长持续加码下，各省市也在加快推动项目落地，具体来看，政策面重点放在支持交通、保障性安居工程、水利等领域，对传统基建项目拉动效果明显。此外，在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳及新能源相关的基建细分领域景气度高涨。受益于政策利好，大基建板块个股颇受资本市场关注。

6月29日，现代工程服务商山西省安装集团股份有限公司（“山西安装”）向港交所递交上市申请，计划于主板挂牌。据了解，山西安装主要从事专业工业工程、专业配套工程、其他工程及非工程业务，按2021年的收入计，在超过500名山西省专业工业工程承包商中排名第一，在超过10,000名中国专业工业工程承包商中排名第五。本次赴港IPO，有望给港股市场基建板块再添一枚优质标的。

研发实力铸就核心竞争力 建筑资质行业领先 

山西安装的历史可追溯至1952年，是山西省最早的工程公司之一，也是中国首批获得质量管理体系认证的工程公司之一。根据弗若斯特沙利文的资料，山西安装是全国首家拥有市政公用、石油化工工程施工总承包、行业设计“双特双甲”资质的现代工程服务商，也是建设工程承包行业中少数拥有设计院及工程设计能力的工程公司，拥有化工石化医药行业甲级设计院、市政工程行业甲级设计院、建筑装饰工程设计专项甲级资质、建筑智能化系统设计专项甲级资质及消防设施工程设计专项甲级资质。

凭借优良完备的施工资质，山西安装能够在工程服务全周期内为客户提供全过程、全生产链及一体化的专业系统服务。公司先后承建了大量机电、化工、冶金、电力、市政、房建等行业的工程，并通过构建更高水平、更加完善的“设计咨询、投资建设、建筑施工、运营维保”四位一体全产业链布局，成为“国内知名、行业领先的现代工程服务商”。 

随着建筑工程行业竞争日趋激烈，科技创新和技术进步关系着企业的竞争能力，更关系着企业未来发展的空间。山西安装一直以来十分重视创新，公司拥有一个专门的BIM信息技术研究院、一个省级技术中心及二个市级技术中心，专注于提升研发能力。于2021年12月31日，公司有四个施工工法获认证为国家及建筑施工工法。此外，还开发出总计180种省级建筑施工工法，以及拥有30项国家发明专利和407项实用新型项专利。其中，不少技术显示出巨大的经济价值和发展潜力。

正是在技术方面的不断创新，山西安装铸就了自身的核心竞争力，得以始终在行业竞争中脱颖而出，并实现了营收以及新签订合同额的快速增长。

公开资料显示，公司总收入由2019年的人民币8,826.2百万元增至2021年的人民币13,278.4百万元，同期复合年增长率为22.7%；新签订的建筑合同总额自截至2019年12月31日的人民币23,600.3百万元增长35.8%至截至2021年12月31日的人民币32,057.0百万元。

未来，随着中国经济发展驱动专业工业工程及建设相关工程行业需求增长，山西安装也将依托自身强大的技术优势，在行业发展中长期受益。

助力节能减排 山西安装专业化业务优势突出

随着“碳达峰、碳中和”战略目标的提出，实施绿色建造已成为建筑装配行业转型发展的必然趋势，中国政府以及山西省均颁布了相关政策，支持新能源行业发展。

受益于此，新能源行业工程市场正迎来快速增长机遇。根据弗若斯特沙利文的资料，新能源行业工程总市值预计在2025年达到接近人民币38,000亿元，年复合年增长率为10.1%。其中山西省新能源行业工程按总产值增加至超过人民币750亿元，年复合增长率达13.5%，高于全国水平。

对此，山西安装早已前瞻性地进行了业务布局，聚焦清洁供热、新能源、固废处置、水环境治理等节能环保领域，大力推进建筑工业化，形成转型发展新格局。

在新能源项目方面，经过十多年的发展，公司新能源业务遍布全国20多个省份，并已形成完整的新能源业务管理模式、开发模式、投融资模式，在新能源项目的成本、质量、进度、安全等管控能力方面积累了丰富的经验，业务优势领先同行。

此外，公司还与山西省国网公司、市调、地调、电力监督站、可再生能源中心等机构建立了密切的关系，熟悉电网系统的接入、审批、流转、并网等所有流程，在电网方面有拥有较强的优势。2021年，山西安装共承接风电、光伏发电项目43个，总装机容量超过2GW，已具备风电、光伏发电项目从识别、立项、环评等政策批复、 融资、设计、建设、运营的全过程实施能力。

未来，随着双碳目标的有序推进，山西安装凭藉对各项新能源及绿色工程项目的丰富经验及优异技术，有望受益于绿色发展及可持续建筑发展的行业趋势，推动其业绩良性健康增长。