“速冻鱼肉制品第一股”净利润猛降67%，全怪肉类涨价？

头顶“速冻鱼肉制品第一股”光环的海欣食品，仍面临着增收难增利的困境。

10月22日晚间，海欣食品发布2019年第三季度报告。报告显示，2019年前三季度，海欣食品实现营业收入8.78亿元，同比增长20.44%；实现净利润1238.52万元，同比下降53.78%。其中，第三季度，该公司实现营业收入3.36亿元，同比增长24.34%；实现净利润537.05万元，同比下降67.12%。

对此，海欣食品解释为，报告期内公司营业收入保持稳定增长，但受原材料价格大幅上涨影响，毛利率有所下滑，导致净利润下降。

原料价格上涨致盈利下降

事实上，海欣食品前三季度净利下滑并非没有征兆。早在2019年上半年，该公司的净利润已同比下滑32.95%。彼时，海欣食品同样将净利润下滑归因于肉类等原材料价格大幅上涨。

海欣食品在半年报中表示，2019年上半年，其所使用的猪肉价格同比上涨58.7%，鸡肉价格上涨12.8%，鱼浆价格上涨8.6%，由此导致上半年营业成本的上涨幅度远高于营业收入的上涨幅度，综合毛利率出现下降。

从数据来看，营业成本的上升的确是海欣食品盈利能力下降的“元凶”之一。2019年上半年，占营收总收入超七成的速冻鱼肉制品业务的营收为3.99亿元，而营业成本同比增长23.75%达2.8亿元，毛利率同比下降2.88个百分点至29.85%。

“海欣食品利润下滑，一方面是由于原材料价格上涨，导致产品毛利率下滑。另一方面，其所处的冷冻食品加工行业，竞争日益加剧，生存压力倍增。在这种情形下，想要在未来抢占更多市场份额，牺牲利润换得体量的增长是企业较为常规的策略。”中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《国际金融报》记者采访时表示。

记者注意到，两个月前，在一次投资者关系活动中，对于原材料价格趋势，海欣食品曾预计，接下来主要原材料价格波动不会像上半年那般剧烈。“首先，肉类价格已经处于历史高点，影响猪肉价格上涨的一些因素也逐渐消除，国务院连续出台多项举措稳定猪肉价格，基于此，公司判断下半年肉类价格同比波动幅度会减小。其次，鱼浆价格近几年来总体处于缓慢上涨的趋势，因下半年进入开渔期，渔业资源供应充足价格将趋于稳定，或略有上涨。”

同时，对于原材料上涨是否会带动公司产品价格上扬的疑问，海欣食品表示，一方面，在行业仍然面临同质低价竞争，且行业加速洗牌的背景下，行业内的各大厂家面对提价均持谨慎态度。另一方面，今年以来原材料大幅上涨，压缩了企业的毛利空间，未来不排除在综合考虑市场竞争力和盈利水平的前提下，对产品进行提价。此外，公司更加致力于通过产品研发和工艺技术改良提高产品附加值和竞争力，以提升公司毛利空间。

经营性现金流骤降253.29%

公开资料显示，“海欣”品牌创立于1903年，旗下主要覆盖速冻鱼肉制品、速冻肉制品以及常温鱼肉制品和肉制品。

凭借“老字号”的竞争力，2012年10月11日，海欣食品成功闯关，在中小板挂牌交易，成为速冻肉制品行业第一股。

可惜的是，上市至今已满7年，2012年的利润依然是其史上最好的成绩。数据显示，除了2016年、2018年的业绩有所反弹外，海欣食品的净利润在其余4个年度均大幅下滑，且在2015年、2017年出现亏损。

除了盈利能力下降之外，海欣食品的现金流状况亦不乐观。前三季度财报显示，截至2019年9月30日，该公司经营活动产生的现金流量净额为-4915.16万元，与上年同期相比骤减253.29%。对此，海欣食品称，主要系购买商品提供劳务所支付的现金增加所致。

值得一提的是，记者留意到，在10月22日晚间的另一则公告中，海欣食品方面称，董事会已经审议通过公司向商业银行申请授信有效期为一年，总额不超过4亿元（含4亿元）的综合授信额度，而这一数据占该公司2018年末净资产的49.75%。不过，海欣食品方面并未披露上述授信额度的具体用途。

10月23日上午，就授信额度的具体计划及目前公司是否面临流动资金压力等问题，《国际金融报》记者向海欣食品方面发出采访函，但截至发稿前，并未收到回复。

（国际金融报记者 马云飞）