收复500元关口，宁王重新归来

01、撬动一个地球

宁德时代突破500元，有三个逻辑！

今天，市场上涨幅最大的主题是碳中和主题，风电、光伏、新能源汽车产业链等都大幅上涨，其中，动力电池龙头宁德时代一度涨超6%，股价突破并站稳500元，创两个月来新高。低位以来，股价涨幅已经超过了40%，市值突破1.2万亿元，坐稳了深市一哥的位置。现在来谈谈宁德上涨的三个逻辑。

逻辑一，技术突破，形成新的护城河。宁德将推出麒麟电池，该电池采用的是宁德时代第三代CTP技术，在相同的电化学体系、电池包尺寸下，三元高镍版麒麟电池的能量密度比4680大圆柱电池高出13%，理论上能为电动汽车提供更强的续航能力。宁德还将继续推进钠离子电池、锂钠金属电池等新型电池产品，宁德的电池技术在不断突破，还多大招还没有放出来，充满想象力，市场已经用真金白银来买单了。

逻辑二，定增即将落地，更大规模的扩张即将到来。最近，关于宁德时代定增的传闻多了起来，这可能意味着宁德的巨额定增即将落地，对宁德而言，又将补充大量的血液，为进一步扩大规模奠定了基础。宁德时代属于制造业，是典型的资金密集型行业，每一次扩产、扩大市场规模都需要大量资金。随着定增即将落地，宁德扩张所需的资金即可得到解决，更大规模的扩张即将到来，宁德将进一步巩固现有的市场地位，提高行业话语权。

逻辑三，高油价时代到来，让新能源汽车有了更广阔的的市场。市场是根，市场是魂，没有市场，再高端的技术和产品也没有用武之地。随着油价不断高升，燃油车的使用成本不断提升，让电动汽车的性价比得以凸显，让新能源汽车有了更广泛的需求和更广阔的市场。下游对新能源车的旺盛需求，对中游电池制造而言属于属于利好。需求的旺盛会进一步引导资金涌入、快速发展。宁德作为行业龙头，自然是最先收益的或者说是受益最大的。基于此预期，宁德的股价得以快速上涨。

以上即为宁德上涨的几个逻辑，下一步随着预期的落地，将进入业绩兑现时期，应重点关注宁德时代的业绩。

02、万连山

看好海油，继续看多原油

逻辑很简单，就是页岩油退出搅局之后，opec+完全控盘石油价格，越是新能源试图替代老能源，老能源越发没有动力去扩大投资增长，这是必然的，除非给出足够高的价格激励。不管俄罗斯在乌克兰是胜出还是熬不住弃了，都不会影响石油供需大局，俄罗斯现在和opec完全一起了。未来油价大概率要维持相当长一段时间的高位盘整，等待新能源技术的实质性突破。

海油回到6到8倍市盈率的时候，会考虑退出一部分。目前3倍市盈率的海油，决不投降。中期分红之后，海油的市盈率应该是不到3倍的。假设全年3元人民币业绩，相当于港币3.5，中期分红算5毛，扣掉红利后真的不到3倍市盈率了。如果在这种价位投降，那整个股票的道心都没了。除非石油基本面出现急剧恶化，否则安全边际太高了。

03、莫羽枫香

正邦科技涨停点评

消息面上，正邦与国家电力投资集团有限公司浙江分公司签订了合作协议书，力争在三年时间内，建设生态光伏、风电、分布式及集中式综合智慧能源约1000万千瓦，预计投资总额达到400亿元左右。

在我看来，这有点炒自己股票的味道。400亿，钱从哪里来？难道是从天上飘下来?

截止一季度末，正邦资产负债率高达97%，归母净资产仅仅6.53亿元，而负债合计高达406.87亿元，短期债务（流动负债）高达286.81亿元。固定资产+在建工程高达202.8亿元，如果进行实际资产变现的话，假设50%来计算，现在正邦净资产为-177亿元。这可比当年雏鹰农牧退市前的财务状况恶劣得多。

04、风来了

蹭热点老司机，银邦股份暴涨！

银邦股份是个热点王，既有特斯拉概念，也有华为概念，市场甚至认为其属于疫情防控概念。短期内股价太高了，不建议进了。

银邦股份自主研发出了新能源汽车冷却动力电池热管理铝热传输材料，现公司是宁德时代及长城汽车、特斯拉、大众、比亚迪等汽配商的供应商。不过，银邦股份其实只是特斯拉的二级供应商。2019年公司间接向特斯拉供货金额约3000万元；通过直接或间接方式向华为销售金额为670.61万元；这货，在2019年3月，因主动蹭科创板热点被监管函警示。

业绩方面，银邦股份2021年收入31.95亿元，同比增长34.79%；实现归母净利润4062.47万元，同比增长139.49%；银邦股份2022年第一季度净利4053.23万同比增长279.76%。业绩倒是没得说，一个字“靓丽”！

05、阿島

房地产利好政策料陆续有来

自去年年中以来，房地产在去杠杆和信用风险违约等事件影响下，房地产行业增长显著放缓。今年4月后，许多大城市受新冠疫情影响，房地产行业下行压力显著增加。

今年以来，越来越多的地方政府通过放宽对抵押贷款、购房和转售等方面的限制，来刺激房地产交投量。房地产行业可以说是中国经济中最重要的行业，但房地产销售对不同省级的经济影响存在显著差异，其中，对房地产行业依赖程度较高的省份，主要是南部沿海地区，这些地区通常有更强的房地产政策措施。

目前房地产发展商可能需要更多和更广泛的宽松政策，才可以明显改善其资金流和流动性问题。为缓解房地产市场持续低迷对经济增长的严重拖累，中国人民银行和银保监会在5月下调了全国首次购房者的抵押贷款利率下限，并将5年期LPR下调了15个基点。今年以来，越来越多的地方政府纷纷放宽地方性住房政策，从房贷（房贷利率、首付比例、住房公积金使用等）到购房和转售限制也有宽松措施。

预计二线城市在放宽地方住房政策方面将会更加积极，一线城市显得更为谨慎，因为现时的房地产利好措施主要集中在三、四缐城市的抵押贷款优惠，例如，上海临港、金山和长宁区推出的优惠住房政策来吸引人才。

预计未来几个月房地产的销售会从4至5月的低谷，逐步走向改善状态，主要是國內新冠疫情缓和，封城措施逐步放松。

然而，复苏的程度可能无法完全弥补过去一年房地产行业的经济损失，尤其是三、四线城市的复苏期需要更长时间。

06、江瀚视野

外资清仓，新东方在线缘何不被看好？

自从董宇辉双语直播带货火出圈，东方甄选抖音直播间粉丝短时间内涨至1400万以上，5天的GMV突破了2亿元，同时新东方在线股价连续大涨，尽管周五收跌，但本周涨幅依旧超过300%。但部分外资却在大举卖出套现，比如摩根士丹利几乎是清仓式减持，两天卖出7200万股，还有摩根大通、盈透证券等。为什么欧美投行这个时候要进行减持新东方在线的动作呢？

首先，对于当前整个市场来说，新东方在线的红火无疑是一个现象级的世界，这也是新东方二次创业转型升级的重要的组成部分，所以在这样的情况之下，新东方在线的所作所为都比较吸引市场的注意。

但是实际上我们不要忘了一件事，新东方走的实际还是直播带货的老路，所以在这样的情况之下，对于欧美的投行来说，他们原先投资新东方的是在线教育产业，而如今京东方却在做的是在线电商产业，相比于在线教育产业来说，在线电商产业无疑是一个相对偏弱的产业类型。欧美投行无疑能够更加接受在线教育的未来想象空间，但是却往往难以接受在线电商的想象空间，毕竟电商已经是一个比较成熟的产业类型了，对于欧美投行而言，他们实在没有足够的理由来接受新东方的新故事。

其次，我们看到直播带货行业当前其实面对着比较大的压力，不少直播带货的头部主播其实都出现了问题，在这样的情况之下，之前的新东方老师也是直播带货的第1批网红罗永浩也退出了直播带货产业，这实际上给这个产业带来了很多的不确定性因素，所以新东方这个时候在做直播带货，实际上也是处于产业相对偏弱的状态之中，所以站在产业的角度而言，目前新东方的直播带货生意虽然红火，但是有多少持续性实际都会让人怀疑。

第三，对于当前的新东方来说，其实对于股价而言倒是没必要过度担心，我们看到了国内的券商还是比较看好新东方当前的转型的，所以他们在大规模的投资新东方，既然国内的券商在大规模的投资新东方，那么国际券商的减持倒不至于过度引发市场的担忧，但是新东方必须要解决的问题就是自己到底能够给市场多少预期和想象空间，毕竟当前的市场看待新东方往往会觉得这是一个后起之秀的电商企业，到底能支撑多久或者说能活多长时间，依然是一个未知数。

因此，对于当前的新东方来说，可能最需要做的是想方设法给市场更多笃定的空间，让市场看到希望，这可能才是新东方最大的关键点。