麦当劳三季度营收净利不及预期，速食餐饮的生存之路在何方？

麦当劳三季度营收净利不及预期，速食餐饮的生存之路在何方？

作者：寿司英雄

10月22日美东时间，麦当劳公布了其第三季度的财报，由于其营收和净利润均不及市场预期，其股价下跌至199.27美元，跌幅为5.04%。

经查询显示，2019年前三季度麦当劳营收为54.306亿美元，同比增长1%，不及市场预期（54.9亿美元）；净利润为16.079亿美元，同比下滑2%；每股收益2.11美元，与上年同期持平，不及市场预期（2.21美元）。

具体而言，麦当劳第三季度全球同店销售额增长5.9%，其中国际业务增长5.6%，美国业务增长4.8%，国际开发性许可业务增长8.1%。与此同时，总营业成本和支出为30.213亿美元，同比增长2%。其中，自营门店营业成本和支出为19.677亿美元，同比下滑4%；特许门店支出为5.595亿美元，同比增长12%；销售、总务和行政支出为5.436亿美元，同比增长6%；其他营业收入为4950万美元，同比减少55%。

值得注意的是，报告期内，麦当劳通过股票回购和分红向股东返还了24亿美元，这会为其股东带来225亿美元的累计回报，且从第三季度开始将季度股息提高8%至每股1.25美元，可以看出，尽管整体业绩不及预期，公司方面还是对未来的发展展现了一定的信心，数据显示，麦当劳第三季度实现了全球同店销售额连续第17个季度增长。

而回顾近来麦当劳的业绩，作为快消速食巨头，其经营受消费升级的影响也出现了一定的波动性，亟待突破瓶颈。

经查询显示，2018财年麦当劳营业收入为210.25亿美元，同比下降7.87%；全年归属于普通股东净利润为59.24亿美元，同比增长14.1%。与此同时，再看2019年二季度财报，数据显示，麦当劳市场营收53.4亿美元，同比下降2%，其中直营门店收入24.0亿美元，加盟门店收入29.4亿美元，净利润为15.17亿美元，低于市场预期（15.77亿美元），但值得注意的是，得益于数字化建设和新产品的研发推出，麦当劳二季度的全球可比同店销售额录得6.5%，实现了两年来较为强劲的增长。

而事实上，如今三季度财报的不尽人意其实也是在意料之中，毕竟作为快消餐饮的代表性标的，近年来虽然依靠外卖的市场空间以及自助下单终端等手段，在一定程度上维持了销售额的增长，但由于限量推出国际美食、促销活动和部分新品显出乏力之势，再加上麦当劳的客流量碰上增长天花板，其表现一直不够乐观，这也就是为什么此前摩根大通发布报告将三季度的全球同店销售增长预期从6%下调至5%，且削减了全年的盈利预期的原因。

显而易见，在消费升级之下，随着社会的不断发展，人们的生活水平也随之提高，餐饮市场依旧是一块较为理想的大蛋糕，但随着对快消速食产品的需求产生转变，取向也越发多元化，因此，快消速食企业也面临着一定的严峻挑战，它们需要抓住以中国为首的相关餐饮潜力市场份额以在市场上站稳脚跟。

经查询显示，2018年我国餐饮收入42716亿元，突破4万亿元，同比增长9.5%，收入同比增速(9.5%)高于同期社会消费品零售总额增长(9.0%)，且2013-2018年我国餐饮行业规模整体保持较为稳定的增势，行业整体增速维持在10%左右，预计2019年全国餐饮收入将超过4.6万亿元，且市场潜力还是不容小觑的。

而面对这一市场，过往的经营战略对如今的新型消费市场已然不太契合，以麦当劳为首的速食巨头需要通过乘上科技的东风，以数学化为发展核心，加强创新升级，进而为自身带来更多的客流量，使得自身的业绩表现有所明显拉升，这也就是为什么近年来麦当劳开始着眼于科技赋能，利用自身的规模优势，通过收购等举措来为自身业务的创造革新作准备。例如，今年3月麦当劳宣布以3亿美金收购人工智能新创公司Dynamic Yield，旨在为消费者提供个性化的智能推荐服务；且今年二季度开始推行机器人厨房，以降本增效，提高服务效率和质量；同年9月麦当劳宣布收购语音智能公司Apprente，试图通过对话语音下单以优化顾客的消费体验。

此外，为撕掉“垃圾食品”的典型标签，麦当劳此前宣布将与人造肉初创企业Beyond Meat合作，在加拿大部分餐厅测试人造肉汉堡。

而除此之外，它的老对手——百胜中国的表现也值得一看，相关市场投资者可对不久后释出的三季度财报加以关注。

经查询显示，2018年百胜中国营收84.2亿美元，同比增长8%，利润9.41亿美元，同比增长21%。其中，肯德基同店销售额同比增长2%，系统销售额同比增长7%。而受益于新品研发、数字化、大数据和外卖，以及餐厅模式等全方位创新，2019年二季度实现营收21.2亿美元，同比增长10%；系统销售同比增长10％，实现了上市以来连续第十一个季度系统销售增长；净利润为1.78亿美元，增长24%，此外，公司通过股票回购和分红，二季度分红4500万美元，股票回购7500万美元。

结语：

基于上述，可以看出，随着社会的发展，餐饮市场的潜力已然无法忽视，其中，以麦当劳为首的相关快餐企业则需要在这一新的环境下尽快适应新的规则和秩序，无论是通过产品线的延伸推出健康化的产品，还是通过技术赋能来为其提升智能化和数字化，最终的目的都是为了使得其市场份额可以稳中有进，以提升公司的盈利水平，进而促进速食产业的可持续性发展。但需要注意的是，由于全球宏观环境具有不确定性和复杂性，或将使得入局的企业业绩有所承压，对此，相关市场投资者可关注一些龙头代表标的，且应保持理性乐观的态度。