中汇集团(0382.HK)：升学就业成果显著品牌力突出，打造可持续发展成长内核

近日，2022年高考全国统考正式拉开帷幕，全国高考报名人数更是创历史新高，达到了1193万人，我国高等教育和职业教育的需求增速有望进一步提升。其中，广东省共有70.2万人报名参加夏季高考考生，比去年增加6.6万人；四川省参加全国统一高考考生57.56万人，比去年增加了6.06万人。不难看出，广东省和四川省继续保持着我国高考大省和人口大省的地位，优质教育资源供不应求。

而笔者关注到，优质民办高等教育及职业教育集团中汇集团(0382.HK)，共运营9所学校，内地校园网络广泛覆盖粤港澳大湾区、成渝经济圈及海外地区——这意味着坐拥广东省和四川省天然生源优势的中汇集团在学历教育业务将持续受益。

此外，笔者亦了解到，集团旗下广州华商学院今年专升本招生计划达到4900人，较去年3834人同比增长27.8%，近年来其专升本招生计划及录取人数一直领跑广东省同类型院校，2019年至2022年5年的年复合增长率达52.2%。主要是由于1）国家落实“稳就业”、“保就业”的决策部署，持续扩大高等和职业教育规模；2）学校品牌影响力的持续提升受到学生热烈追捧；以及3）逐渐投入使用的新校区及校区扩建也为规模增长提供了容量。

而市场似乎也关注到民办学历教育一如既往受到政府支持。日前，新华社发文指出职业教育前景广阔，叠加高考人数创新高的影响，昨日港股教育板块持续走强。中汇集团（0382.HK）更是以15.65%的涨幅收盘，领涨教育板块。

品牌影响力持续增强

在行业机遇面前，谁将脱颖而出，挑起大梁？

笔者认为，品牌力是收生能力的关键、是竞争力的根本，并决定着一个教育集团的未来可持续发展力。可以肯定的是，中汇集团作为粤港澳大湾区最大的民办高等及职业教育集团，已打造出高质量教育集团品牌，并获得了家长和学生广泛的认可和良好的口碑。

不同于公办教育，民办高教、职教具有应用型、面向就业的独特定位，既解决学生的升学就业问题，也为国家发展培养大批所需技术型人才，是公办教育的有效补充。因此，良好的升学就业成果是建立品牌力的关键所在。

进入2022年，中汇集团的品牌影响力进一步得到深化，在学生升本/考研、就业等方面表现亮眼——

首先，中汇集团旗下学校的升本率继续攀升，在同类院校中保持名列前茅，侧面体现出学校拥有优良的教育氛围、强大的师资力量和广泛的升本途径。

其中，集团旗下华商职业学院和四川城市职业学院近年来升本人数和升本率持续创新高。其中华商职业学院2021年升本率高达80.85%，819人录取至本科院校，于广东省同类型院校中遥遥领先；四川城市职业学院2022年度共计940余名学生升至四川师范大学、西华大学、成都医学院等高校的相关专业进行本科学习，升本率近80%，升本率位居四川民办专科院校首位，全国专升本率排行榜前20%。

其次，中汇集团旗下广州华商学院的考研人数及质量呈现双高，上线率逐年攀登，涵盖国内外多家知名院校，进一步体现了中汇集团学校综合竞争力和社会声誉。

截至目前不完全统计，2022年广州华商学院共有145名学生考研成功，相较于2021年增长57.6%。其中，73名同学成功考取国内211及省内知名院校研究生，72人成功申请境外QS前100及知名院校升学。此外笔者还注意到，广州华商学院除了已有硕士学位授予立项建设单位，亦于近日成功获批设立广东省博士工作站，将吸纳并聚集博士博士后人才，彰显了国家对学校的科研能力、综合管理水平及服务能力的肯定，学校将持续向高水平民办高校迈进。

此外，在疫情之下，中汇集团多管齐下仍保证了学生较高的就业率和就业质量，旗下学校依然取得了就业率和就业质量双高。据2022中报显示，2021届广州华商学院毕业生就业率高于全省水平，有近500人入职世界500强和中国100强企业，占当届毕业生比例同比提升0.7个百分点至约5%。广州华商职业学院及四川城市职业学院则依然维持往年较高的就业率即98%左右，且就业质量及毕业生薪资逐年提高。

总而言之，中汇集团旗下学校的在同类院校中名列前茅的升本率、持续增长的考研上线率及高就业率优质就业质量，多方面打造出中汇集团强劲的学校品牌竞争力。同时，这也将为未来公司业绩稳健及高质量发展打下基础。

政策东风助力高成长

放眼未来，从投资逻辑角度来分析，笔者认为中汇集团后续业绩增长的确定性以及资本市场估值提升的潜力都已非常明确。

年内，政策东风愈加强劲。今年5月实施的《新职业教育法》首次明确职业教育与普通教育具有同等重要地位，又一次将市场的关注度聚焦在职业教育板块。另外，国家落实“稳就业”、“保就业”的决策部署，延长了劳动人口受教育年限和增强劳动人口受教育程度，持续扩大高等和职业教育规模。

其中，教育部提出要力争让更多的职业学校毕业生接受高质量的职业本科教育，专升本在近几年持续受到考生热烈追捧，今年年初全国专升本比例已达20%。由此可见，未来国家大力发展职业本科教育可谓是板上钉钉的事情，职业教育迎来新的黄金发展期。

而中汇集团凭借着较强的市场竞争力受益于政策支持，取得较快成长。据中汇集团2022年中报显示，公司实现收入人民币8.23亿元，同比增长48.4%；毛利人民币4.13亿元，同比增长49.0%；公司拥有人应占期内利润人民币2.51亿元，同比增长52.5%。

值得一提的是，中汇集团自上市以来还一直坚持分红，分红比率维持在30%，此次中期股息每股8.4港仙，同比提升52.7%。这意味着公司管理层对未来持续盈利和现金流管理的信心。

中汇集团正在迎来新的发展机遇。随着市场情绪逐渐从悲观恢复理性，其价值亦正受到市场重估，有望逐步迎来估值修复。