依靠新冠扭亏，发力mRNA原料酶，近岸蛋白冲刺科创板

近岸蛋白成立于2009年9月，2022年4月在科创板过会。公司是专注于提供重组蛋白应用解决方案的高新科技企业。公司的客户为国内外知名企业及上市公司，其中新冠诊断相关客户包括艾康生物及雅培集团，新冠mRNA原料酶及试剂包括沃森生物、艾博生物和石药集团等。

近两年，受新冠疫情影响，公司与新冠疫情有关的诊断试剂原料业务和mRNA原料酶业务高速成长，带动公司收入规模提升，利润大幅扭亏。2019-2021年公司营收分别为0.36、1.8和3.42亿元，年复合增速为208%，净利润分别为-849万元、0.83亿元和1.49亿元。

分业务看，2020、2021年公司与新冠相关的业务占比分别高达61.37%和36.96%。同期非新冠业务占比为37.02%和25.2%，mRNA原料酶及试剂收入占比分别为1.61%%和27.84%。

重组蛋白行业是技术密集型行业，其发展主要受益于生物制药、生命科学基础研究、体外诊断、mRNA疫苗药物等下游应用领域的快速发展。根据Frost&Sullivan预测，全球重组蛋白市场从2015年的70亿美元增长到2020年的108亿美元，年复合增长率为9%，预计2025年市场规模将达到208亿美元，2020-2025年复合增长率接近14.1%。国内重组蛋白市场规模从2015年的51亿元增长到2020年的145.4亿元，年复合增长率为23.3%，预计2025年市场规模将达到337.7亿元，2020-2025年复合增长率18.4%。

竞争格局上，全球和国内重组蛋白试剂市场由R&DSystems和PeproTech等海外品牌主导。近年，国内重组蛋白市场在政策鼓励和资本加持下，国产替代进程加速，行业集中度有所提升，根据Frost&Sullivan数据，2020年近岸蛋白、义翘神州、百普赛斯3家主要国产厂商已经占据国内市场20.3%的份额。具体来看，2021年近岸蛋白在靶点及因子类蛋白、诊断抗体原料和mRNA原料酶及试剂的市场份额分别为4.1%、2.92%和39.8%。

近岸蛋白在mRNA原料酶及试剂的竞争优势突出，国内产商中排名第一，目前公司向50余家疫苗药物生产企业提供mRNA原料酶及试剂，已有4家进入临床试验阶段，其中沃森生物是该业务的主要客户，销售占比95%。

近岸蛋白作为国内重组蛋白行业的主要企业之一，受下游推动，后续发展值得期待。不过，短期随着疫情波动，公司与新冠相关的业务面临萎缩。同时，与义翘神州、百普赛斯、菲鹏生物和诺唯赞相比，公司在靶点及因子类蛋白、重组抗体领域产品品类少，且整体规模相对较小，那么公司核心竞争优势在哪里呢？

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