斯伦贝谢Q1财报前瞻：行业春天到来！资本支出持续增加

全球最大的油服企业斯伦贝谢近期的股价走势表明，投资者相信，当公司在周五美股盘前公布财报时，出现负面消息的几率非常低。

（SLB周线图来自英为财情Investing.com）

今年，受后疫情环境下石油需求上升和俄乌冲突引发的供应链冲击的推动，公司股价上涨了42.5%。在本文发布之时，布伦特原油价格超过每桶108美元，WTI原油价格超过103美元。

在全球石油生产商争相增加产量以缓解供应紧张之际，斯伦贝谢一直在为增长做准备——公司1月份公布了稳健的2021年第四季度收益。此外，还计划将今年的支出增加18%，至20亿美元，服务于北美石油勘探公司，这些公司将在上半年占据公司发展的主导地位，而下半年将重点关注国际业务增长。首席执行官Olivier Le Peuch认为，全球需求主导的资本支出将推动一个特殊的多年增长周期。

斯伦贝谢在120多个国家开展业务，从勘探到生产，提供能源行业最全面的产品和服务。考虑到该公司在各个地区的影响力和对钻井公司计划的洞悉，这家巨头的季度业绩数据也有利于投资者全面了解能源行业的全貌。

随着原油需求从历史性的全球崩盘中反弹，以斯伦贝谢为代表的油服企业首先看到了市场盈利能力的复苏。而经过多年来的成本削减措施，页岩油的勘探企业及其海外的竞争对手们，今年预计都将会增加支出。

斯伦贝谢的竞争对手哈里伯顿公司CEO Jeff Miller此前也表示，由于传统的钻井项目（如深水油井）风险成本更高、耗时更长，而随着全球能源市场正急于寻找替代品，钻探页岩油的热潮应该会加速。

以上这些积极的因素促使许多分析师上调了斯伦贝谢的股票评级，公司自2014年以来一直处于压力之下，当时石油市场进入了一个长期的熊市周期，迫使勘探公司削减成本，放弃未来的增长计划。

在英为财情Investing.com对26位分析师的调查中，23位分析师对斯伦贝谢给予“买入”评级，12个月目标价为47.58美元。

（SLB一致预期来自英为财情Investing.com）

在上周的报告中，Piper Sandler将斯伦贝谢的评级从“中性”上调至“增持”，称该公司在运营和财务方面的表现令人印象深刻。其报告补充道：“我们预计，包括斯伦贝谢在内的大多数油服公司的股票仍然便宜。”

高盛上月也将斯伦贝谢列入其“买入名单”，该行在一份给客户的报告中表示，斯伦贝谢与同行相比还有一定的追赶空间。此外，该公司在俄罗斯的立场可能对市场情绪造成了超出应有的伤害。高盛补充称，“我们认为，投资者高估了斯伦贝谢在俄罗斯的收入，达到了很高的个位数，而我们的预期是中等个位数，公司公布的受影响收入约为5%。”高盛维持对斯伦贝谢的“买入”评级和每股51美元的目标价不变，较该股现价仍有大约21%的上涨空间。