市场震荡之下固收强者博时基金延续黄金时代

资管新规、理财净值化转型明显、利率水平下行等多重背景下，固收类基金因相较而言比较稳健、能够助力投资者抵御市场震荡而大受欢迎。固收类基金具有低波动、低回撤和较好长期持有体验等优势。随着资产配置理念深入人心，越来越多的投资者认识到，固收类产品是资产配置中不可缺少的一部分，有效为资产配置增加“安全垫”。

固收类产品大热的“天时”之下，什么样的基金公司会成为头号赢家？无外乎得地利与人和者。

地利：大型基金公司优势明显

通证券数据显示，从基金公司规模来看，13家固定收益类大型基金公司最近十年的平均收益为100.67%，而29家小型公司，近十年平均收益率为84.53%。固定收益类大型基金公司的业绩存在明显优势。海通证券数据显示，在固收类基金最近10年（2012年4月5日至2022年3月31日）净值增长排行中，博时基金以161.91％的收益率，在52家可比公司中位列第二，收益率与排名第三的公司拉开了超30％的距离，在长期固定收益投资水平保持领先，妥妥的第一梯队固收“大厂”。

博时基金作为公募老品牌管理经验丰富，截止2021年12月31日，博时基金拥有311只公募基金，累计分红1561亿元，公募基金总规模（剔除货币基金）5366亿元，资产管理总规16687亿元。

在固定收益类基金方面，受益于较好的中长期业绩，博时基金管理规模逐年增长。Wind数据显示，截至2021年年底，其公募债券基金规模为2726.79亿元。截至2021年12月31日，博时基金旗下“固收”产品近一年平均收益为5.39%，其中11只产品收益超过8%，同期沪深300指数收益为-5.20%。

在规模扩张的同时，博时固定收益部精益求精，不断开发各类多样化产品，满足客户全方位的固收投资需求，实现全面覆盖、专精卓越。固收类产品线完整，货币、债券指数、短债、纯债、固收+、海外债等。更是打造出了博时信用债券、博时弘泰、博时鑫荣稳健、博时量化平衡、博时转债增强、博时荣升稳健添利等一大批明星产品，旗下多种策略可以匹配不同类型的投资需求。

海通证券公布的纯债类基金排行榜中，博时基金最近七年（2015年4月1日至2022年3月31日）以44.81％在29家可比公司中排名第一；在偏债类基金（主要包括了准债债券型、准债债券封闭型、可转债债券型、偏债债券型基金）排行榜中，从2012年4月5日至2022年3月31日，这10年间偏债类投资中，博时基金以161.91％的收益率位居52家可比基金公司中的第二位。

作为实力卓著的基金行业“老五家”之一、47座金牛奖得主和固收投资的头部大厂，博时基金始终力争上游。

人和：明星基金经理决定好收益

背靠大树好乘凉，综合实力比较强的基金公司平台，往往能培养出优秀、专业、踏实、勤勉的投研团队，为基金经理提供靠谱的团队支撑。

作为业内的老牌固收大厂，博时基金成在固收领域积淀了深厚的投研实力，并涌现出一大批明星基金。“固收”核心在于给投资人争取相对稳定的收益，这就需要基金经理有卓越的能力圈。好的基金经理，一般都具备较强的大类资产配置能力，根据市场变化基转变投资策略。

博时基金在固收类的各个板块都有明星基金经理，包含过钧、王申、张李陵、邓欣雨等。

如，2019年，博时基金设立了专门的科创投研团队、新能源，这只“精锐部队”集结了博时权益投资的顶尖投研力量。曾鹏是团队的负责人，拥有自己的成长溢价理论，在团队中输出理论指导。而肖瑞瑾、赵易、郭晓林等都是其中重要的投研力量，团队成员还包括黄继晨、齐宁。数据显示，博时科创天团所管理的多只基金，自成立以来取得了较好的业绩回报。

另外，博时基金“固收+”投资团队由博时基金固定收益投资团队、权益投资团队、混合资产投资部等投资团队的优秀基金经理组成。在产品投资管理上实行强强联合，已经形成了老中青三代梯队接力的投研团队。以博时基金明星经理张李陵为例，他是清华学霸，同时是特许金融分析师（CFA)，拥有15年从业经验和9年公募基金管理经验，在管基金获得了8座奖杯。他强调：“不同的“固收+”基金，自上而下和自下而上的结合方式还是有些不同的。如果单纯只根据自上而下去选债券或者是做交易，有时候在某些阶段可能会比较迷盲，所以要尽量用多维的框架去看待问题。”在长期的投资实践中，张李陵总结出了“识别周期，顺势而为”的投资理念。他根据债务周期的逻辑，构建大类资产投资框架，并通过资产价格的表现定期修正，同时擅长运用久期和杠杆策略获得超额收益，擅于对中长期资产表现进行分析和判断。张李陵目前在管7只基金中已披露数据的5只年收益率均高于同期业绩比较基准收益率。

固收强者博时基金的黄金时代

实际上，无论市场低迷抑或火爆，又或者是处于“太平”时期，自带避险和“稳定器”属性的固收类产品都是不可或缺的投资品种。长期来看，固收类产品确实起到“压舱石”的作用。

未来，固收类基金延续热度的同时，博时基金，作为一个擅长固定收益类基金管理的老牌基金公司，在固收类基金的热潮中将勇立潮头，延续其黄金时代。

CIS