社保基金最新持仓曝光：集体布局制造业，周期股被重点配置

截至昨日，A股已有943家上市公司披露2021年年报，随着业绩期高峰来临，社保基金的最新调仓情况也逐渐明晰。目前，市场逐步进入缩量博弈阶段，短期大盘仍以横盘震荡为主，此时把握社保基金的动向，不失为今后的投资提供一种择股参照。

1、持仓情况

从全局来看，截至2021年底，共有近90家公司的持股机构中出现了社保基金身影。根据choice数据显示，累计持仓市值达到近40亿元，与上期持仓市值相比增长近10亿元；合计持股数量18.8亿股，上期持股数量为14.3亿股。

从行业来看，社保基金依然重点布局制造业板块，在全部公司中数量占比高达70%。其中电子、医疗器械领域个股分布最多，化学、水泥和汽车零部件等领域也有涉猎；信息传输、软件和信息技术服务业位居其次；另外还有电力、热力、燃气及水生产和供应业，采矿行业，以及交通运输、仓储和邮政业等。

具体到个股来看，社保基金持股比例最高的前5家公司，有鑫铂股份、创世纪、百克生物、壹石通和惠泰医疗，持股数量占公司流通股比例分别达到7.6%、5.2%、4.6%、3.7%和3.6%。另外，华熙生物、和而泰和中信特钢的社保基金持股比例也均超过3%。

社保基金持仓市值最高的前5家公司分别是紫金矿业、万华化学、东方财富、法拉电子和中科创达，持仓市值分别达到38亿元、32.5亿元、17.4亿元、13.5亿元和11.8亿元。另外还有创世纪、中国巨石和长春高新，持仓市值也都在10亿元以上。

其中，中国巨石也是社保基金家数最多的公司，共有3家社保基金出现在前十大流通股东名单中。持股量合计为1.32亿股，占流通股比例为3.3%。

持仓变化而言，约50只股票被社保基金增持。其中紫金矿业被增持数量最多，达到7114万股，其次是南钢股份被增持5000万股；另外还有东方财富、中兴通讯和中国广核，增持股份分别为4690万股、2982万股和2895万股。

减持方面，三友化工被大举减持近1989万股，海格通信紧随其后被减持1873万股。另外还有中国巨石、鹏鼎控股和藏格矿业，分别被减持832.6万股、660万股和595万股。中信特钢也被减持539万股。

新进股票中，南钢股份为获社保基金新进持股数量最高个股，达到5000万股。其他新进持股数量较高的个股有东方财富、中兴通讯、云铝股份、中泰化学、中国电信和中国神华，分别达到4690万股、2982万股、2587万股、2362万股、2275万股和2177万股。

2、业绩情况

从价值取向来看，社保基金的投资风格始终以长期价值投资为主线，主要特点一是看重个股的盈利能力，绩优股往往受到偏爱；二是持仓周期长，不少个股被连续十几个季度重仓持有。

具体来看，2021年最受社保基金青睐的股票之一紫金矿业，业绩就十分亮眼。

财报显示，紫金矿业在2021年实现营收2251亿元，同比增长31%；归母净利润156.7亿元，同增140.8%。其他财务数据上，经营净现金流260.72亿元，同增82.73%；资产负债率55.47%，较年初下降3.6%。

紫金矿业能够取得这样的业绩，来自于疫情期间全球央行普遍采用宽松的货币政策，由此导致的通胀带来了大宗商品涨价潮，因此资产投资属性开始偏向周期股，紫金矿业迎来量价齐升。

此外还有被多只社保基金看好、增持数量排名前列的中国巨石，也是一只净利润同比增幅超过100%的绩优股。具体来看，2021年中国巨石的营业收入约197亿元，同比增加69%；归属于上市公司股东的净利润盈利约60.3亿元，同比增加149.5%。

中国巨石的主营业务为玻纤纱及制品，在营业收入中的占比达到95%，同样受益于通胀导致的上游原材料涨价潮。

另外不得不提的是涪陵榨菜，自从2013年二季度社保基金新进成为前十大流通股股东后，已超过8年被社保基金连续持有。2021年，涪陵榨菜实现营业收入25.2亿元，同比增长10.8%，归母净利润7.42亿元，同比降低4.5%；扣非归母净利润6.94亿元，同比降低8.5%。

在国民消费力受疫情冲击之下，去年涪陵榨菜整体收入和利润有所承压。股价也萎靡不振，全年最大跌幅达到50%，从最高的50.6元一度跌至25.2元，达成腰斩。

但从第四季度公司对产品进行提价以来，涪陵榨菜整体呈现量价齐升的势头，业绩从而得到改善。因此社保基金并未抛弃这家具有品牌效应的公司。

这些被社保基金看好的公司，也受到了明星基金经理的青睐。

比如紫金矿业，其十大流通股股东中赫然出现高毅资产邓晓峰旗下的三只基金产品，合计持有9.4亿股，相较去年三季度末增持2080万股，持仓总市值超过90亿元。此外，邓晓峰也在2021年四季度新进持有中国巨石，持股数量为2099.99万股，持股市值达到3.82亿元。

景林资产也新进持有涪陵榨菜，成为公司第八大流通股东，是一笔逢低布局的操作。另外，还有谢治宇管理的兴全合润和乔迁管理的兴全新视野新进创世纪成为前十大流通股东。

朱少醒管理的富国天惠精选成长去年四季度加仓和而泰1080.45万股，持仓市值达到7.63亿元。劳杰男管理的汇添富价值精选也新进该股成为前十大流动股东，持有660.16万股，持仓市值达1.81亿元。

和而泰前十大流动股东中还有易方达新兴成长、易方达创新成长、宝盈新兴产业等。

3、结语

中国银河证券分析师武平平表示，“随着社保基金、养老金、企业年金、银行理财、保险资金的持续入市，以及居民储蓄资金增配权益资产，我国资本市场投资者机构化趋势将进一步加快。”

对普通投资者而言，市场处于震荡时期正是选股配置的好时机，不妨将社保基金持仓作为一项参考，等市场趋势明确之后再逐步加仓。