三连阳，医药能抄底了吗？

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今日市场震荡上涨，沪指收涨0.57%，创业板微涨0.07%。两市成交0.8万亿元，继续缩量，北向资金净流出16亿元，为连续三日净卖出。个股涨多跌少，但赚钱效应一般。

最新基金更新，赚6100米（上交易日数据）

隔夜欧美股市大涨，受此提振，我们大A跟随上涨，不过呈现沪强深弱的局面。从盘面上看，基建板块卷土重来，全天强势领涨，板块内超20支个股涨停。此外，工业母机、稀土永磁、新冠治疗等板块轮番拉升，热点轮动迅速。下跌方面，猪肉、油气、军工等跌幅居前。

我持有的主动基金今天净值依旧是红多绿少，不过涨跌幅度都在1个点范围内，整体呈现窄幅震荡的走势。

白酒今天继续小幅上涨，已经连涨了4个交易日。前两天也提到过，不排除继续向上挑战60日线的可能，目前还有差不多4个点的距离。从机构观点来看，多家券商表示看好，根据对22年盈利预测，茅台估值37倍PE、五粮液26倍、老窖33倍，板块估值整体消化至近三年的中低位，已到价值区间。同时基本面稳中向上，个别区域品牌也不乏亮点，业绩上存在支撑。不过从市场中资金流向上看，北向资金却陆续减仓白酒，并且是减持最多的行业，所以短期来说也值得注意。

医药今天也继续上涨。从技术上看，MACD指标今天形成底部金叉，这是一个中期向好的信号。从K线上看，昨日放量大涨，今天继续向上挑战20日线的位置，不过目前距离还比较远，上方套牢盘也比较多，短期也很难持续上涨。上周可谓是医药的“至暗时刻”，在内部集采，外部米国黑名单挑事以及板块sha估值等多重利空影响下，整个板块遭遇重锤。自去年7月份高点以来，医药生物指数跌幅高达28.66%，在31个行业中排名倒数第二，再加上医药生物板块市值巨大，高达6万亿，是公募基金的重要持仓板块，因此，它的大幅下跌对基民的伤害比较大。另外从板块个股来看，许多医药大白马近半年也是跌的稀里哗啦，像“牙茅”通策累计跌了64%，还有不少跌幅也超过了50%。

经过这轮下跌，医药相较高点回撤了40%，当前PE为33.17，百分位1.69%，估值上处于阶段性底部，不过对于当前医药，是否真的是就此反转这没人知道，可话又说回来，前期40%的回撤都扛下来了，如今还在车上的就继续吧。

新能源这两天也是持续上涨。K线上三连阳，不过上方面临20日均线的强压力位，之前多次尝试突破未果，本次估计难度也比较大，因为最近市场一直都是缩量，而且场内低估蓝筹跟成长赛道相互争夺资金，交易量跟不上两者必定会有一个方向被砸下来。另外北向资金也流出宁德、亿纬等权重股，短期还是需要谨慎一些。

半导体跟军工今天调整。军工是因为外围形式缓和，没有了事件炒作驱动。当前PE62.32，百分位2592%，估值上算是比较适中的。半导体昨日站上5日均线，但偏离年线位置太远了，技术上压力太大。当前这两个板块就是要等，等站上年线之后再进行右侧交易。

基建今天再度大涨，趋势依旧还是向上的，只要在趋势线之上，就可以拿着。券商小涨，不过还是处在东财大阴线的阴影下，短期向上收复的动力也比较弱，还是多看少动。

昨晚美股大涨，互联网跟随上涨。最近，券商关于互联网的研报开始多了起来，基本都认为互联网未来具备多方位的新增长点，比如中期出海、农业制造业数字化升级等；长期“元宇宙”等也将带来下一代互联网3.0时代的星辰大海。互联网在我们的日常生活中，还是占有举足轻重的地位，此前反垄断也不是为了搞si互联网，而是为了更好的引导共同发展。当前还处于磨合期，可能是不是还出现一些阵痛，但终将还是向好发展的，在车上的继续拿好就好。

02 煎熬的当下，基金是走是留？

没想到2022年的春节跟去年一样难熬，仅仅24个交易日，大盘就跌了6.86%，创业板更是下跌了17.37%。面对大幅亏损，许多投资者陷入了恐慌之中，更后悔自己为啥年前没有跑掉。

既然事情已经发生了，当下要不要赎回呢？

前天中欧发文说建议不要短期快速赎回，具体从时机上看，目前也不是一个很好的撤退时间。拿沪深300来说，市盈率13.63倍，相较于2020年末的16.1倍，估值上回调明显。

若此时选择全部赎回，大概率是低位离开，这也意味着你就很可能与未来收益擦肩而过。当然，如果当前的波动已经导致你夜不能寐，严重影响你的生活，你可以选择分批赎回以平滑市场下行风险，进而缓解自己的焦虑情绪。

另外大家还比较关心的问题是，亏了这么多，基金什么时候能回本？

说实话，这事儿真没人能给你保证。不过可以通过往年大幅下跌后的回本情况给大家提供一个参考。

根据统计，在成立满5年的596只主动基金中，经历过大幅回撤之后，目前已有570只基金重新回到前期最高点，占比高达96%，其中用时最长的花了861天（约2.36年），用时最短的仅有28天。

最后，面对大跌，也有不少投资者关心要不要趁机加仓？

这个问题得分情况而定。如果你在此阶段不看好市场以及所持有的基金，同时也因近期波动而辗转难眠，那么建议你不要贸然加仓；但如果你坚定看好A股以及持有的基金和基金经理，并且可以承受市场波动的风险，那么可以选择逢低补仓，原因在于逢低补仓可以通过积攒份额、均摊成本，帮助你快速回血。

举个例子便于大家理解：

假设在2021年12月31日，基民甲和基民乙分别以1元的价格买入某只基金1000份，平均持仓成本同为1元。如果在2022年1月4日，该基金亏损50%，那么基金净值跌至0.5元。

基民甲选择不补仓，他的购基成本和持有份额不变，只是基金资产缩水至500元。

基民乙补仓申购1000元，本金累计2000元，持有份额为3000份，此时持有成本价被摊低至0.667元，基金资产为1500元。

若第二年，该基金能上涨33.4%，也就是净值涨到0.667元，基民乙持有的基金就可以回本了，而基民甲仍处于亏损状态。

面对连续下跌行情，如果你的仓位不高，在充分评估自身风险承受能力的前提下，可以考虑适当补仓，等市场反弹之后，就能更有机会享受上涨收益；但是，补仓也要保持耐心，因为市场回暖时点难以预测，不一定短期就能实现，我们在补仓的时候要尤其注意把握加仓的金额比例和节奏。

当前行情依然不算明朗，也没有人可以预测2022年市场会如何演绎，所以我们需要做好仓位管理，对市场保持敬畏之心，不满仓、留余粮，这样在面对下跌时才能更从容。

PS:

播报仅供参考，不构成具体的投资建议。

基金有风险，投资需谨慎。