“缺芯”危机下，半导体主题基金强势崛起

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金融投资报记者 刘敏

今年以来，汽车“缺芯”成为热门话题，市场甚至出现了芯片只问交期、不管价格的情况。在A股市场上，芯片股也开始持续反弹，最近一个月的时间里，半导体、芯片相关板块上涨，半导体、芯片指数涨幅分别达12.47%、18.66%，多只个股涨幅超四成。受此影响，芯片、半导体相关基金净值近期也有所回升，单只基金净值最高涨幅达两成。

1 芯片相关板块个股反弹

始于去年底的汽车行业芯片短缺危机，在今年二季度陡然加剧，长期供不应求的市场走向使得涨价势在必行。从“买不到”到“买不起”，已成为不少下游企业共同面临的困境。一辆车要用几百甚至上千个芯片，缺一个就会导致整车无法生产。近期，全球汽车行业集体陷入“停产潮”，福特汽车、铃木汽车、大众美洲公司、丰田汽车、本田汽车等众多知名车企都发布了暂停工厂生产线的计划。

“不仅是汽车，手机、数据中心，甚至消费电子也缺芯片。”国际半导体产业协会（SEMI）全球副总裁、中国区总裁居龙认为，“缺芯”是产能不足的体现。事实上，产能不足是全面性的，从先进制程产能到部分材料甚至是封装基板，都出现了短缺。

对于不断增长的市场需求，居龙预测，集成电路超级周期开启，今年全球集成电路将会有15%至20%的增长，市场规模突破5000亿美元，产业明年将依然保持不错的增长。在强大需求带动下，除了晶圆制造，全球半导体封装测试和设备产业都将迎来非常快速的增长，其中半导体设备今年大概有15%至25%的增长，封装测试成长率则可能达到25%。

除汽车行业外，“缺芯”的影响目前已经蔓延至各类企业。高盛最新研究报告指出，全球多达169个行业在一定程度上，受到芯片短缺的打击，包括钢铁产品、混凝土生产、空调制造、啤酒酿造、肥皂生产等众多行业。

受“缺芯”荒影响，A股二级市场上，芯片、半导体相关股票也纷纷反弹上涨。从相关板块多只个股的表现来看，自5月11日以来，多只个股股价出现明显上涨。截止6月9日收盘，富满电子涨幅高达83%，国民技术涨幅超75%，长川科技涨幅接近60%。同时，北京君正、全志科技、北方华创、思瑞浦涨幅超40%；士兰微、中颖电子、卓胜微、中微公司等个股涨幅也在20%以上。

2 相关主题基金最高涨幅超20%

与此同时，5月11日以来截止6月9日，中证全指半导体指数上涨20.85%，同期沪深300和创业板指分别上涨4.89%和9.79%。在此背景下，芯片、半导体相关基金净值近期也有所回升，单只基金净值最高涨幅超20%。

据WIND统计，从二级市场表现看，在上述区间内，半导体相关ETF的场内涨幅最高超20%。其中，国联安中证全指半导体ETF以20.09%的涨幅居首，鹏华国证半导体芯片ETF、广发国证半导体芯片ETF、华夏国证半导体芯片ETF、国泰CES半导体芯片ETF涨幅均超过18%。

从场外净值表现看，自5月11日至6月9日收盘，半导体相关指数基金平均涨幅在16%以上。具体来看，国联安中证全指半导体ETF、鹏华国证半导体芯片ETF、广发国证半导体芯片ETF、华夏国证半导体芯片ETF、国泰CES半导体芯片ETF在上述区间内的涨幅分别为 20.66%、18.53%、18.37%、18.36%、18.22%。同时，国泰CES半导体芯片行业ETF联接A涨幅为16.85%，华夏国证半导体芯片ETF联接A涨幅为17.44%，国联安中证全指半导体 ETF 联接 A 涨幅为19.25%。值得一提的是，在这波反弹中，上述基金今年以来的累计回报均已转为正值。

另外，在主动权益类基金中，除了市场上最著名的半导体“铁粉”诺安成长和诺安和鑫外，还有长城久嘉创新成长、银河创新成长、泰信中小盘精选等半导体行业主题基金，均在此轮反弹中收获15%以上的涨幅。其中，诺 安 和 鑫 和 诺 安 成 长 分 别 以18.40%、18.28%的收益率领先。根据基金一季报，诺安和鑫仍重点配置了半导体板块个股，前十大重仓股有北方华创、卓胜微、中芯国际、韦尔股份、长电科技、圣邦股份、沪硅产业-U、中微公司、兆易创新、三安光电。诺安成长前十大重仓股配置与之相同，只是持仓比例有所不同。

编辑|陈美 审核|姚彦如

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