华为、TCL、京东方、利亚德国内四巨头同时出现！有大事儿要发生？

导读：“三年前，消费终端、液晶面板、LED显示屏各雄踞一方，互不相涉，只在同一个阵营峰会上碰撞火花；而今天，Mini/Micro LED「应用无边界的强大魅力」，吸引了多个不同领域龙头企业同时出现、纷纷结盟”——利亚德首席运营官姜毅先生如是说。

3月25日，工信部财务司、科技部高新司领导，中国科学院院士，中国电子视像行业协会多位代表，华为终端、TCL电子、海信视像，利亚德、索尼、三星、京东方、华星光电等显示相关企业巨头同时出现在北京，只为一件重要使命——以新组织形式，共同为Mini/Micro LED降成本、定标准、建专利池、筹建产业发展基金。

而这一新组织——中国电子视像行业协会成立Mini/Micro LED显示产业分会（简称“CMMA”），并授予利亚德为会长单位，这一事件背后，透露了几个重要信号。

信号一：Mini/Micro LED规模化量产元年已至

从RGB自发光显示领域看，据行家说产业研究中心数据显示，2020年开始，P1.0以下微间距LED显示（Mini/Micro LED）（尤其是P0.9）开始贡献产值，今年一季度增速更加明显。从国内LED显示屏龙头利亚德的相关业绩上看，P0.9、P0.7Micro LED显示屏产品陆续被国家能源集团、沙特阿拉伯国家石油公司、国家两会现场等项目采用，据利亚德董事长李军透露，今年营收预计将从去年的数千万级别上升到数亿级别。

从其它的显示屏厂公布的案例来看，微间距LED显示屏正被应用于各个国家大型、重要项目，且有规模化应用之势。

而从Mini LED背光应用领域看，去年开始，Mini LED资本热度大增，全年新品密集发布，以芯片消耗拉动最大的电视场景为例，三星、LG、小米、TCL、创维、飞利浦、长虹、夏普八大电视品牌厂为例，均陆续高调推出了号称Mini LED版电视。

来源：行家说产业研究中心

此外，消息显示，苹果将于4月发布搭载Mini LED的iPad新品，由于苹果在消费者市场的巨大号召力，举手投足均会引来产业链的关注、跟进，这一连锁反应，也将带动Mini LED元年到来。

而这一次国家级的协会组织推进，显然也是看到了这些现象和趋势。

信号二：标准、专利池、产业基金可疏通产业链堵点

科技部高新技术司副司长雷鹏在大会上表示， “十四五”时期，科技部高新司将进一步支持显示领域的科技攻关，在国家重点研发计划中，分别在材料、信息、制造领域联合布局Micro LED显示关键材料、技术及装备。他认为，目前，我国Micro LED显示技术科技创新和产业化应用进入了关键时期。

标准不一，各自为战阻碍产业发展进程；337调查、专利流氓事件造成的损失历历在目；好的技术缺少资金的合理支配，更是产业之憾，故作为会长，利亚德董事长李军也在大会上呼吁，越是关键的时期，越要提前布局标准、专利池和产业发展基金，并携手提性能、降成本，为人类提供更好的视觉体验。

倘若协会作为第三方，能让产业各界齐心协力，顺利降成本、定标准、建专利池、筹建产业发展基金，这也是产业之幸，将可疏通产业链堵点和难点，有利全产业链健康前行。

信号三：龙头竞合策略将决定产业边界

如前文所述，Micro LED 应用无边界的巨大想象空间，吸引各方用钱投票。但是，究竟哪一个阵营或哪几个阵营能笑到最后，取决于不同时期竞合策略效应。

事实上，Mini/Micro LED技术的到来，促使显示产业步入了全新的「竞合时代」。

以液晶阵营为例，Mini/Micro LED不仅让其找到了抗衡OLED的武器，同时也助力其突破百吋以上的限制；再看在LED自发光显示阵营，不仅可以让其下探100吋以下的市场，同时将解决了多年来的「分辨率之痛」，但是在这一条新的旅程中，虽双方难免竞争，但在初级发展阶段，仍有相当大的合作空间。利亚德VS TCL华星、联建VS康佳、洲明VS京东方……多个“CP组合”充分佐证，两个阵营的需求侧和供给侧的局限已被打破，而此次组织的成立，联合了多方上中下游产业链，给当下和未来开出了一个新的、巨大的市场机会。

综上：90年代，单颗RGB光源仍需2美金，随后经产业共同努力降到了2分钱；10年前，2K小间距LED显示屏售价几百万，后来小间距很快成为了主流趋势；如今，Mini/Micro LED的成本高企，但从2020年到现在，一年的时间，不论是背光还是自发光，成本都有了不同程度的降幅……或许历史总是惊人的相似，规律其实未改变，有些企业在新技术初期选择逃避、观望或单打独斗，而有些企业如利亚德、TCL华星等则用真金白银的代价和竞合的姿态走在了前列。

来源：北国网

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【天风证券：当前消费电子板块估值性价比凸显，三年维度来看是很好的投资时点】

消费电子未来几个关键的看点，一个是看主要的公司未来海外的布局，相信未来三年，大陆的消费电子公司会走出大陆，往包括印度越南领域去做成长，然后去瓜分海外的市场，包括欧洲甚至南美。在这个领域里，那些在海外扩张比较快的公司，会受益于业务的增长。其次，从产品的维度，可能从17年到20年，大家重点关注成长型的产品是tws（无线耳机）。从消费电子维度去看的话，大家关注的重点可能还是会在苹果，因为苹果确实引领了产品的创新，所以从今年到明年，会逐步看到一些VR、AR的产品，很多电子供应产业链的公司也会在这一波的成长中受益，就跟之前的tws一样。大的龙头型公司都会参与到整个供应链里去，这也是消费电子公司还有哪些成长点的关键。再次，往多产品去延伸，以前大家看这些电子公司，可能主要以模组代工制造为主，而且更多的是围绕着手机供应链，因为这些A股公司其实都是伴随着手机成长起来的。现在，很多公司可以参与到汽车的供应链体系里，就是从消费电子往汽车电子去走，在这条产业链里，无论苹果会不会去造车，包括特斯拉供应链，其实跟当年的苹果供应链非常像，它会打破一些原有的供货商的体系，引入更多的供应商，这是未来电子公司的一个成长看点。对于消费电子来说，现在如果以估值去看的话，性价比还是非常高。很多的公司估值可能也就20倍出头这，所以这样的估值（水平）在中长期来看，三年维度其实是很好的投资时点。

【风险提示】中证电子50指数（931461）基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。