招商基金李湛：降准超预期，及时向市场注入流动性

格隆汇9月15日｜招商基金首席经济学家李湛表示，本次降准超市场预期，因之前并没有以总理或国常会提前“吹风”的形式透露，这在2019年以来尚属首次。今年货币政策体现出政策“排头兵”的作用，本次降准意味着中央政治局会议后各项稳增长政策持续出台。本次降准时机把握的非常巧妙。从内部看，本次降准及时向市场注入流动性，缓解了9月中旬流动性地方专项债发行提速、季末税期高峰等因素的影响。同时，降准兼顾了近期存量房贷利率下调、降低二套房贷LPR加点下限等政策诉求，有利于维持银行息差在合理空间。后续来看，降准本身已成为流动性管理的常规工具，但市场更加期待后续是否会进一步降息托底经济。此外，本次降准释放的政策信号更加重要，近期宏观政策组合拳果断连续出手，财税、房地产、货币政策接连发力，市场对7月中央政治局后政策预期明显好转，将提振市场风险偏好。