如果ETF也有“高考”，怎样的新产品“得分”会更高？

每年的夏季，都是“高考季”，在这个季节里，莘莘学子会交出自己努力十多年的“答卷”。

ETF在内地也诞生了十八年，恰好是一个年轻人“成年”步入考场的年纪。

那么在这样的“花样年华”，展望未来，怎样的基金新产品的得分更高呢？

它们应该有怎样的模样？

有怎样的特点？

又会有怎样的未来呢？

01

“谋篇布局”好

每年高考里最受瞩目的是作文题目，因为它反映了社会的动向和趋势。

好的ETF也应该有洞察、把握社会趋势的特点。

只有顺应了国家、社会的发展趋势，这个基金的投资领域内才有更多有发展的企业，ETF的中长期向好也更有基础。

而业内目前最受关注的方向非“科技创新”主题莫属。二十大报告明确把“科技创新”排在了重要位置。提出在未来推进高质量发展的过程中，提高科技自立自强能力，实现自主可控。

所以，某种程度上，科技创新就是当下的“大势”。

那么谋篇布局在科技创新的基金又有什么特点呢？

以南方中证国新央企科技引领ETF（认购代码：560173）为例，该基金跟踪的标的指数行业分布凸显“核心技术创新、国家安全”特点，指数的50只成分股主要集中在国防军工、计算机、电子、通信、机械设备、基础化工等一级行业，分布于航空装备、芯片、集成电路等高端制造业。

可谓既专注核心技术创新，又聚焦国防安全与电子信息安全。

02

“起承转合”佳

有了好的投资方向，也要有好的载体来做“起承转合”，最大效率的挖掘行业中的优秀标的。

那么怎么来选择科技创新领域内的标的呢？

发挥央企的特长，不失为一种选股策略。

从基本面角度考虑，央企作为国民经济的重要支柱，经济的“主力军”，是打赢关键核心技术攻坚战、推动科学国产替代、促进经济高质量发展、引领自主可控的中坚力量。

从公司数量看，国有经济是我国经济的“压舱石”。截至2023年3月，A股上市国企数量占了市场内公司总数的四分之一，有足够的选材基础。

从公司质量看，A股上市国企以四分之一的家数，撑起A股市值的近一半，足见其的公司运营和市场认可度。

如果着重选择科技创新和央企国企两个角度的交叉领域，类似南方中证国新央企科技引领指数ETF这样的产品就有相当的契合度了。

一方面，它们跟踪的标的指数就是中证国新央企科技引领指数，另一方面，该指数定位央企新价值主线，聚焦科技领域、高实力的央企上市公司，恰恰符合这个投资方向。

03

“全面发力”准

好的基金表现，归根结底依赖于好的指数成分股。而对科技创新类企业尤其如此。

这些企业目前所处的细分领域，它们做的研发投入，它们自身的成长速度，以及其他考察指标都很关键。

那么什么样的ETF会更能体现这种全面的能力呢？

还是以上文提及的南方中证国新央企科技引领ETF（认购代码：560173）为例。

该ETF标的指数的主要成分股，包括了一批硬科技代表，央企创新龙头公司。其中前五大公司里，海康威视是安防行业，航发动力定位航空发动机这个重要领域，振华科技是电子元器件领头羊，中航光电主攻连接器，中航沈飞是我国航空飞行设备的主要生产商之一。

这些企业入围凸显了相关ETF的科技成色。

另外，央企科技引领指数成分股的研发支出占营业收入比例高达8.37%，不仅高于沪深300和其他央企指数，也高于以硬科技属性著称的中证科技、科创50等指数。

数据来源：Wind资讯，截至2022年三季报。

此外，根据Wind的统计，央企引领指数未来2年一致预期复合净利润增速高达32%，明显高于其他同类指数及沪深300（26%）。

此外，央企科技引领指数，还相较其他同类指数成长性更强，更具高收益、高波动的弹性特征，年化波动率27.53%。在经济复苏阶段有望释放更强修复弹性。

最重要的是，央企科技引领指数的成分股，目前普遍处于近五年估值低位。

它们2022年底市盈率34倍，仅略高于2018年底的极端低位。近三年盈利增长的同时估值不断下行，性价比也是比较好的。

04

“本源实力”强

当然，一只ETF的优良，不仅在于标的指数“香”，也很考校基金团队运维这个产品的和能力。

一只稳健、稳定、可靠的运营团队管理的ETF，才更有可能让投资者分享到指数的收益，减少不应有的损耗。

也因此，在挑选ETF时，所在基金公司的实力和相关管理团队的专业和经验格外重要。

类似南方基金、易方达基金、华夏基金都是相对运维经验比较丰富的大型基金公司。其中南方基金持续深耕指数投资领域，多年来积累比较雄厚的管理实力。南方基金曾经六次被评为被动投资的金牛基金公司，就很有说服力。

另外，在系统化能力搭建方面，南方基金指数团队自主开发了专业全面的深度量化研究平台，实现了科学化、流程化、标准化的量化策略研发与指数产品设计。

在产品布局方面，南方基金已形成了以中证500ETF（510500）和中证1000ETF（512100）为王牌，旗下全市值、多行业、多主题、SmartBeta、跨境等工具型产品全覆盖。

总体看，南方中证国新央企科技引领ETF（认购代码：560173），会是一个同时覆盖科技和央企两条主线，既专注核心技术创新，又聚焦国防安全与电子信息安全的基金产品。

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