ETF期权2.19周总结：春天即将到来！

如果说周四下午的突然跳水，全网都在找理由，那么周五的继续下跌，就没有悬念了，市场正式的进入到调整阶段。

周五的市场挺有意思，医药板块突然杀回，在炒新冠第二波？这个逻辑恐怕难以支撑医药能走多远，更多会偏向于市场开始进入到防御板块。

券商在上午短暂的高走了一波，但随后全天下跌，有点诱多嫌疑。周五收盘之后，注册制正式落地了。

全面注册制对于A股来说，意味着更多的资金更多的股票，这对券商来说当然是好事。对于整体股市来说短期的影响肯定是“抽血效应”，现在成交量平均每天9000多亿，5000支股票炒的都够呛，未来6000支、7000支股票，市场哪来那么多资金？

中长期的影响是分化效应，这一点对比港股美股就知道，拥有永续现金流的优质公司对资金聚集效应会更强，相反基本面比较差的公司，依托于概念炒作的股票未来炒作的时间会更快。因为核心的T+1交易规则依然没变。

来看一下沪指的日线图走势：

在周四沪指跌破中位趋势线之后，并且KDJ日线死叉，我们就要收起侥幸心理。这个地方即使出现反抽，也是对破位趋势线的确认，后续下跌是大概率的事情。如果在上一次跌破趋势线又拉回去那个阶段上车或者二次加仓的，按照规则，周五应该是减仓的。接下来就看下方的趋势线能否企稳，企稳之后也不是说行情立马就会启动，这里估计还会反复的震荡酝酿。当然，最坏的情况是直接跌破了，那一段时间内，A股又比较难做了。且看且打算。

全周来看，上证综指下跌1.12%收于3224.02点，深证成指本周下跌2.18%收于11715.77，创业板指本周跌幅最大下跌3.76%收于2449.35。

上证指数周线在60周均线处受阻开始下跌。

创业板ETF3月购2350合约本周下跌46.11%，沽2350合约上涨104.26%。

尽管本周给我的直观感受是波动加大了，但是从波动率的数据上来说却是下降的。现在上证50的波动率已经来到了全年的低位水平，买方的性价比越来越高卖方的性价比越来越低。

周三周四以为要向上结果周四周五告诉我要向下，这就是本周的最直接印象。甚至到现在我也不敢确定市场到底是要向上还是向下，但是如此低的波动下如果还是过于谨慎不采取任何措施是有可能错过大波动机会的。

对于股指标的来说，这周的行情前半轴是分化的，选对标的很重要，然后是扶着栏杆走就好。后半周却都下来了。

股指上则看日线定大方向，然后30分钟周期的走势，偏多偏空，目前看来是都偏弱，需要耐心等待标的调整企稳。

当前期权不算贵，短线轻度实值买方 可以快进快出，当月的双卖方则意义不大，利润少风险大，除非看对方向。

也可以下月合约卖虚购打底，其他的看情况再说。或者认沽熊差。

商品期权当前多空走势比较明显，分化厉害，卖方或方向可以考虑趋势跟踪。

卖方可以看波动率升降，或者做一个区间的交易，但是，波下降了很多，也是利润少了，似乎也没那么好做了。

找两三个自己熟悉的品种做区间，也记得止盈。

ETF持仓本来是偏多或者偏中性，在周五的调整之后，持仓的正DELTA比较大，如果继续下行，会有一些风险，需要择机解锁止损才行，不过在股指期权上有一定的对冲。