从27个基金投顾产品里，挑出了1个表现极优秀的组合

本文要点：

1、没有最好的产品，只有最适合的产品。

2、投资之前首先得自己了解自己，通过各家投顾给出的测试题，测一测自己属于什么类型，然后再去买相对应的产品。

3、挖掘出的1只优秀投顾产品是景顺长城犇犇全明星。

正文：

当前投资品种非常丰富，从大类上看有股票、黄金、债券、地产、原油等等，而基金就像是个筐，啥都能往里装，比如：股基、债基、黄金主题基等等。

目前公募基金数量已超万只，“择基难”是基民的一大难题。为了解决择基难，目前主要有FOF产品和基金投顾两种方式。头部基金公司已陆续取得了投顾牌照，我们来看看这些基金投顾里有没有更优秀的产品。

一、基金投顾与FOF的区别

基金产品本身是一种间接投资，而FOF产品和基金投顾又是一种间接投资，这使得这类产品有平滑波动的特点，两者之间有区别又有联系，区别如下：

基金投顾：是一揽子基金，是一个基金组合。我们自己投资的基金产品，也算是一种基金组合，而投顾是专业的管理人帮你打理的一个投资组合。

自2019年首批基金投顾业务试点以来，基金投顾已走过了三个年头，截至2022年基金投顾持牌机构突破60家。曾经的个人系——大V投顾或被收编或转型，目前投顾形成了基金公司、券商、银行、基金独立销售机构“四方同台竞技”的状态。

投顾投顾既有投又有顾，“三分投、七分顾”已逐渐成为行业发展共识。当然，管理人不能白“照顾”，肯定会收你投顾费用的，一般的投顾产品年收费0.5%左右，按日计提。

FOF：是投资于基金的基金产品，一般80%以上的基金规模要投资于基金产品，这样才算是FOF，这是基金合同规定。剩下的20%，就可以投资股票、债券等多种投资品种了。

从2017年首只公募FOF诞生，到2022年底，我国公募FOF产品数量已达376只，规模达2086.72。（数据来源，同花顺iFinD，截至2022年12月31日）目前FOF产品以中低风险为主，偏债混合型及债券型FOF占比较高。子基金以债券类为主要配置，母基金持有自身公司子基金比例较高。

整体来说，具有平滑波动的FOF基金和投顾产品在证明其自身业绩后，未来潜力还很大。

二、选什么？

没有最好的产品，只有最适合的产品。无论是FOF产品还是基金投顾，都有不同风险等级的产品，来适配不同的人群。

投资者选择投顾前的测试题一般有3个：投资时长、期望年化收益、能承受的最大亏损比例。投资时间越长，期望收益和能承受的最大亏损比例越高，系统为你推荐的权益资产配比也将越高。

说到适合自己最重要，好像什么都说了，又好像什么都没说，下面具体聊聊投顾的选择。投顾或者FOF并不像私人银行那样有全方位的测评，全流程管家式服务，一般是大概分成进取、稳健、保守三类，毕竟与私行比，费用不一样嘛。

投资之前首先得自己了解自己，通过各家投顾给出的测试题，测一测自己属于什么类型，然后再去买什么样的产品。

再者是要相信专业机构，相信自己的选择，买入后持有就好，否则就别买，专业管理人会根据他们自身的判断进行调仓的。

这种操作不能保证一定赚钱，保证的是最大程度赚到钱。

三、怎么选？

如果认可某一家基金投顾机构，可以直接在其直销APP投资即可，如果想多方位尝试，可以在大的代销机构投顾管家上选择，比如蛋卷基金上的基金投顾：

投顾产品与投顾产品之间的比较并不容易，因为投资理念和投资方法不同，收益也大不同。投顾产品与基金产品来说，是明显有优势的，相对于基金来说，2022年上半年，投顾持仓用户实现正收益比例约为单基金持仓用户的7倍，而人均交易次数仅为单基金持仓用户的约1/6。

四、权益基金投顾怎么选？

基金投顾产品的优势更多是在权益产品上，权益产品才是公募基金的优势，虽然投顾产品业绩不容易相互比较，但是在同属于权益投顾的产品上，还是值得对比看看的，因为过往的业绩不行，也很难期待未来有较好的业绩，再者也可以重点与参考基准进行对比。

接下来我们来看看哪只权益型的投顾更有优势，重点来啦，投资上选哪只投顾？

老高逐个查看了某平台全部的27家投顾公司，各大机构的基金投顾产品又分为很多种，我们挑选有代表性的权益类看看。看下他们旗下的权益进取类产品，分别选取了近6月、近1年的业绩，分别如下：

有以下六个结论：

结论1：投顾名称花里胡哨，业绩大同小异。起的名字都很霸气，业绩一般般，所以，还是把重点放在搞业绩上。

结论2：近6月、近1年收益均为负。在所有统计的27家投顾产品里，可统计的投顾产品收益均为负收益。

结论3：近6月基金投顾产品收益前三的分别是南方司南锐进组合、博时乐意锐进、景顺长城犇犇全明星；超基准收益前三分别是兴证全球进取派优选、南方司南锐进组合、景顺长城犇犇全明星，超基准收益分别为5.98%，5.69%，4.77%。不过近6月收益都是负的。

其中，近6月同时是业绩前三，并且又是超额收益排名前三的仅两个组合：南方司南锐进组合、景顺长城犇犇全明星。

老高选取的业绩是跟投顾产品自身的参考基准比较的，两者相减算出来的超基准收益。

结论4：近一年的时间维度里，收益前三的基金投顾是嘉实全明星精选组合、博时乐意锐进、景顺长城犇犇全明星。

超基准收益排名前三的基金投顾产品分别是景顺长城犇犇全明星、嘉实全明星精选组合、招商行业掘金这三只基金投顾。

其中，既是收益前三又是超额收益前三的仅两只组合：景顺长城犇犇全明星、嘉实全明星精选组合。如下图所示：

结论5：在近6月、近1年的时间维度里同时进行比较，仅1只产品是近6月、近1年的收益前三且是近6月、近1年超基准收益前三，即：景顺长城犇犇全明星。

如上图，除此之外，相对优秀的基金投顾产品还有南方司南锐进组合和博时乐意锐进。

结论6：平均收益跑赢偏股基金指数的。截至2022年底，在可统计的27只投顾产品里，近6月、近1年的平均收益分别为-9.52%、-17.14%。同期中证偏股基金指数（930950）近6月、近1年收益率分别为：-11.58%和-20.74%，是跑赢偏股基金指数的。

通过以上业绩对比，比较优秀的一只基金投顾产品是景顺长城犇犇全明星，其次是南方司南锐进组合和博时乐意锐进。其实在三个月前的文章《从27只投顾产品里，选出4只表现优秀的组合》挖掘到4个优秀的组合里也有景顺长城犇犇全明星，经过时间的锤炼，业绩优秀方面仅剩1个组合，优秀的产品能经得起时间的检验。

需要指出的是这些组合对比的时间维度较短，一半的产品又没有近一年的数据，所以以上仅供参考。话又说回来，过往业绩优秀，才能期待未来更优秀。

接下来详细介绍下景顺长城犇犇全明星这只产品的策略，这样大家在选投顾时也可以有方向。

五、投顾产品分析

首先，要看风险等级，是否适合自己。看是稳健、均衡、追求收益这三种里的那个，与自己的需求做好匹配。

其次，是看策略理念，看是否与自己的想法相符。比如：景顺长城犇犇全明星的策略理念：本投顾组合主要通过精选长期绩优、风格鲜明的主动权益基金及具备阶段性配置机会的权益指数基金，运用马科维茨模型构建全明星组合，结合市场及行业景气度研究优化配置，争取降低波动率，追求更高收益弹性。

该投顾产品的申万一级行业配置前三的行业分别为电力设备、医药生物、食品饮料。

再者，看业绩表现。对过往业绩有个大致的了解，这样可以对未来有个简单的预期，比如：成立497天的景顺长城犇犇全明星成立以来业绩为-6.20%，同期参考基准业绩为-19.28%，超额收益明显。近一年和成立以来最大回撤为17.06%，此外，用户持仓里正收益的占比仅占三分之一。

此外，也要关注下调仓动态，景顺长城犇犇全明星自成立以来共有7次调仓，最近一次调仓是22年11月7日，调仓理由指出：从股债等资产之间的横向对

比来看，目前权益资产具有明显的配置价值。今年以来A股市场经历了多轮回调，市场目前估值重新回到4月底的相对低位，风格也进入阶段性的均衡时期。从估值来看，市场又开始变得具有吸引力。

我们本次组合调整主要动作集中在提升权益仓位并调整头寸结构，尤其是有政策支持和引导的新能源板块。

后视镜看其业绩，调仓还是挺准的，这也说明长期投资不是长期拿着。

最后，无论是投顾还是FOF，要选择适合自己的，适合自己的才是最好的产品。投顾产品本身是解决投资者“择基难、择时难”等没时间、没精力的问题的，选择一个靠谱的适合自己的投顾产品，剩下就交给专业的管理人即可。

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本文为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。