港股要回调了吗？筛选出2只绩优港股产品

本文要点：

1、中金预测港股未来还有15%左右的上涨空间，如果外资流入将会有更大空间，个人认为港股将盘整，蓄势待发。

2、基金产品选择上，指数产品方面，跟踪指数误差较小的是广发恒生科技指数（012804）表现比较优秀，主动基没有超过指数的，还不如选择指数产品。

3、现阶段筛选出来的优质的港股产品里，表现较好的主动型产品是南方香港成长（001691）。

正文：

前两天港股恒生指数涨超45%，恒生科技涨超60%，被大肆报道，资本市场就怕这个，往往都是“见光死”，本来预计还有15%的涨幅，大家都知道了，那基本就是为主力“出货”。

一、港股市场分析

在文章《年内首只爆款来啦！没买到？港股还能走多远？分享2只绩优港股通基金》提到1月8日中金策略发布了研报《中金 | 港股：谁在买入港股？》里提到的港股未来空间：更新测算港股市场较当前位置仍有14~18%的修复空间，基于6~10%的盈利增长和5~8%的估值修复。

也就是说，在1月9日港股也是上涨的，预计未来还有15%左右的空间，后期就要看基本面了。据中金研究团队，港股上涨的推动力量主要分三轮，当前属于第一轮是空头回补仓位；第二轮是南向资金，类似于中庚基金这样的产品；第三轮是外资流入，会在基本面改善时才流入，此时才会有更大级别的行情。

需要注意的是上涨不是直线上涨的，而是曲线上涨的。

在文章《展望2023上证指数约在3000-3500点之间》里提到的2023年恒指约在16000-23000点，1月9日恒生指数达到了21388.34点，虽然未来看此轮有10%左右的涨幅，但是最后一段，资金“接”的意愿不强了，波动总是常态，涨涨跌跌也是正常。

这也说明了至少是可以相信均值回归的，在有做空做多机制下，不会一直涨也不会一直下跌的，基于此我们就可以选择几只优秀的基金作为备选标的进行投资。

二、绩优港股基样本

在文章《港股还能走多远？分享2只绩优港股通基金》提到两只绩优港股通基金，易方达港股通成长混合C和招商上证港股通ETF，由于招商上证港股通ETF目前暂停申购，所以，此次再筛选对比下。

话题哥给出了9只港股基金，包括了主动管理和被动指数基金，如下图：

它们分别是富国蓝筹精选股票(F007455)、富国中国中小盘混合(F100061)、中欧丰泓沪港深A(F002685)、华安香港精选(F040018)、南方香港成长(F001691)、华夏沪港通恒生ETF联接(F000948)、汇添富恒生指数(QDII-LOF) A(F164705)、广发恒生科技指数(QDII)A(F012804)、天弘恒生科技指数A(F012348)。（数据来源：Wind 数据截止日期：2023/1/6）

以上再加上易方达港股通成长混合C，共10只产品。将通过指数基金和主动管理两大类进行对比。

三、指数基金对比

1、基本资料

这四只指数产品分别是：华夏沪港通恒生ETF联接(F000948)、汇添富恒生指数(QDII-LOF) A(F164705)、广发恒生科技指数(QDII)A(F012804)、天弘恒生科技指数A(F012348)。4只产品里，有两只成立超5年，两只成立不到2年。

2、业绩表现

从最近5年和最近2年看，成立满5年的两只产品里，信息比率、超额回报、回报表现较好的都是华夏沪港通恒生ETF联接。

从短期业绩的近1年、近6月、近3月来看，天弘恒生科技指数A(F012348)在信息比率上表现较好，但是在回报、超额回报、标准率上看，表现较好的产品依然是华夏沪港通恒生ETF联接。

跟踪误差上表现最好的是广发恒生科技指数。

上面业绩反映的是跌幅较小，而在10月31日到0109日反弹幅度上看，恒生科技指数是反弹最快的。所以，跟踪误差最小的广发恒生科技指数是回报最好的产品。

作为指数产品，从回报的角度看，还是要看跟踪误差，减少“主动管理”带来的不利影响。指数产品里广发恒生科技指数是相对较为满意的产品。

四、主动管理基对比

1、基本资料

这六只产品里除了富国蓝筹精选和易方达港股通成长混合成立年限较短外，其他四只产品成立年限均超5年了。

2、业绩表现

最近5年代表的是长期业绩，最近2年代表的是下跌市场，最近1年代表的是震荡下跌市场。整体上看，南方香港成长在最近5年，最近1年的回报、超额回报表现较好，也就是在长期业绩和震荡市场里表现较好。

而在最近2年的下跌市场里，抗跌能力表现较好的是中欧丰泓沪港深A(F002685)表现较好。

此外，从10月31日的反弹到0109日，反弹最快的是恒生科技基准指数，主动权益没有干过基准指数呀。从反弹幅度上看，主动基里表现最好的就是南方香港成长了，如下图。

整体看，本人预测2023年将是震荡年，所以，还是看好$南方香港成长(QDII)(OTCFUND|001691)$。

综上所述，现阶段筛选出来的优质的港股产品里，表现较好的主动型产品是南方香港成长（001691），指数产品方面，跟踪指数误差较小的是广发恒生科技指数（012804）表现比较优秀，主动基是没有超过指数的，还不如选择指数产品。$广发恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|012804)$

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。