最近赚麻了

#【悬赏】下周，医药/中概/房地产怎么走？#

机构最近的日子不好过啊

目前基金对国防军工、电力设备及新能源等制造行业的配置比例处于历史高位，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、98.04%、98.04%

而对消费、家电、地产、建筑建材的重仓股配置比例处于历史低位，相对自身历史值的分位数，分别为16%、1.96%、1.96%、1.96%。

而这段时间涨的是什么？是价值股，消费股，地产股（至于为什么涨的是价值股而不是成长股，这个问题咱继续往下看），属于机构的踏空区域

所以这次机构们也是干瞪眼看着指数涨了，就没涨过净值。而且虽然他们也预期年底会有各种超预期的政策出台，但还是会以成长风格为主，因为动不了。同时也是怕上演4月那种新能源的逼空行情

同样动不了的，还有买了成长股的散户们，我们来看看成长股代表的指数们

从8月份开始就没怎么涨了，甚至还是下跌的

动不了机构们就不会想办法吗？想了，并且做了，最近乘着后yi情板块的大涨砸了三次，上周砸了两次，最近的一次就是周三那个新什么，自己翻翻周三公布了啥，比较敏感

而且砸出来的钱去拉了新能源，不过新能源里面想出来的资金特别多，每次都是早上拉一下就砸一整天，看看周三砸了后yi情出来的机构资金，周四拉的新能源

早盘这么强势，明显有再来一波的想法，估计骗了不少人接盘吧？

反而是消费越走越强，完全不给机构补票上车的机会，以至于机构周五追高买回来（像极了卖强补弱的散户们）

至于新能源为什么会这样疲弱？我个人觉得主要有三个原因

1、仓位太拥挤，而新发基金难以续上。新发基金市场从年初开始持续走低，近期依旧较为冷淡。其中权益类基金发行量下降尤为明显。

2、炒了两年，什么预期都做完了，已经很难在超机构预期了，除了一些新技术方向

3、周四文章说过，随着2023年出口或迎来深度下行，扩内需成了必选项。所以底部买了消费、地产相关的，最近一个半月，感觉身处牛市，每天都其乐融融。如果是前期追高买的赛道的，绝对怀疑自己身处熊市，依然不可自拔。明年风格撕裂会更甚

……

接下来我们分析一下当下资金抱团的消费

可以看到：消费这次走的是尖底

至于为何是尖底？这是资金对于十月zhengce的误判所导致的，现在正在纠偏，所以一定是尖底，也肯定是尖底，因为看懂的资金不想错过筹码，所以狂买

恒生也是尖底

这种底不会给太多人上车的赚钱，只要犹豫就没有，或者做T就极容易被甩下车

至于很多人说涨了这么多，也该轮到成长了，但是我可以明确说：目前后x情相关也就刚修复到十月平台位置，对近期的利好还没体现出涨幅

不过消费第一个压力位也要出来了，届时调整可能不会太深，是一个补票上车的机会

看下图，我画了一条线，把近两年以来，每次中证消费反弹的高点连接起来，形成的一条趋势线。

从图中可以看到：中证消费指数面临的压力位就是22000-22500，这是阶段性面临挑战的位置。这节奏其实和沪深300指数类似，也是我自己内心第一波估值修复行情的位置。

到了这个位置，可能就会有资金从消费出来去做成长股的补涨，不要要小心的是里面的机构资金借机出来

至于机构为何这么着急出来？因为没有新发的基金接盘，那么存量博弈的情况下，公募机构不得不放下身段，更加注重短期市场波动，以不断高抛低吸来应对自己捉襟见肘的仓位管理。

这也是为何最近市场热点高速轮动，总是有人赚一点就跑的事情发生。放大这种波动的人正是机构本人(一点压舱石的作用都没起到，服了这帮为了年终奖的老6）

好在价值股比较幸运，得到了好的预期的支持，所以每一次在被砸后都有资金涌补票上车，

周五收盘后，也就是在时隔两年之后，xx重提“稳zheng长”，同时还有一句非常重要的话:“大力提振市场信心”。

上一次是2018年12月 :“ 提振市场信心"，随后在2019年1-4月出现了股市全面大涨。

那这次的“更大力"又会带来什么呢？我们拭目以待。

......

说了这么多，最重要的接下来还是怎么选股的问题。

既然价值股占优，那么PB-ROE就是时下最适正确的选股框架

这不就是我们熟悉的核心资产吗？没有成长股那么多的内幕盘，没有光伏想拆分就不顾小股东的利益随意拆分的恶心做法

有的只是大家对宏观的理解

所以板块再明显不过:上证50、金融（保险最优）、地产、建筑，还有受益于优化和扩内需带来的医药和消费的超额机会

当下大盘周线6连阳了，但合计只涨了10%，创业板更只涨了5%！人家港股两天就涨超5%，中概股这一波涨幅快80%，大A确实落后啊。

不过，我仓位经过周五的大涨，今年已经回本了

至于现在会不会考虑减仓？说实话，没想过

毕竟历史上沪深300指数平均反弹都是35%起步，现在才12%

而且沪深300今年跌幅还有19%，当前并非是涨了很多的顶部，300的估值也不过11.多。看看300的估值图，怎么也不该是卖出的点位吧

尤记得10月，当时都在鼓吹中小盘，那时候拿着大消费的我，相当的悲观，觉得回本至少要明后年了，现在我想的是：农历年前能给个10%收益吗？

在赛道上的老铁也不要着急，两头跑才是最容易打脸的，万亿成交下，都会轮动，只不过是早涨晚涨，涨多涨少的问题

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说明：再好的逻辑都要配合基本面来做决定，以上内容仅根据公开信息进行解读，所涉公司均为举例所用，不作为买卖指导