暴涨超7%，白酒基金有救了？别高兴太早！

市场没有永动机，更不是你的提款机~

近期跌跌不休的白酒，终于迎来了大反弹。截至11月1日收盘，白酒板块单日涨幅7.44%，历史罕见！

顺鑫农业、酒鬼酒强势涨停，舍得酒业、泸州老窖贵州茅台、水井坊涨幅超过了8%。龙头贵州茅台收复1400元大关，创一年多来最大单日涨幅。

很多股民、基民都在找白酒大涨的原因，要说做事后诸葛亮还是能找到一些事情驱动性原因的。

日前，中国酒业协会联合贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等6大白酒龙头发表署名文章《中国白酒产业是充分市场化的长周期产业》。

文章称，近段时间以来，在资本市场上，白酒板块出现了较大波动，呼吁广大投资者及消费者，可以站在更长时间轴上，以历史的眼光和产业发展长周期思维，理性看待资本市场变化，客观分析产业发展态势，合理调整基本投资策略，共同塑造良好产业生态。

10月29日晚间，中国酒业协会就曾发布了《从资本市场看中国白酒“价值论”》，文中提到10月份以来，资本市场的白酒板块出现了大幅度下跌行情，形成情绪化、恐慌式非理性调整，资本市场的股价和实体经济之间出现了严重的“价值背离”。尽管当前白酒板块资本市场波动较大，但白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变。

这算是近期市场上关于白酒板块最大的新闻，非要联系起来的话，算这次大反弹的一个事件驱动吧！

还有就是白酒企业三季报业绩仍然维持高增长、相关ETF近期一直有资金在买入等。

但是老K认为白酒的上涨，算是大跌之后的一个反抽，毕竟白酒板块短期之内跌得太惨了。

统计数据显示，就10月短短十几个交易日内，泸州老窖跌了32.22%、贵州茅台跌了27.90%、古井贡酒跌了27.54%，五粮液、山西汾酒也都跌幅超过了20%！

数据来源：Choice

如果这些数据你看着没啥冲击力，那看看泸州老窖近期的走势图，整个10月就基本上没涨过，有种飞流直下三千尺的悲壮感。

虽然白酒迎来了大涨，但是大家也别太激动，老K认为在大跌的趋势下，白酒行情很难在短期出现大反转的。

熊市多长阳，这个对白酒板块也适用。

白酒板块在白酒企业业绩依然高速增长的大背景下，依然大幅调整，背后是有原因的。

单独看白酒板块的业绩，真的是很不错的，龙头企业都维持了较高的增长。大家可以看看贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖等这些白酒龙头业绩都很漂亮，10月跌得最惨的泸州老窖三季度净利润增长超过了30%！

数据来源：Choice

但是，之前发布三季报的时候，这些股票还是任性下跌的，所以今天的大涨和业绩不业绩的基本上没有关系。

为什么业绩的高增长刺激不了白酒板块的上涨呢？这个可能就要从2021年2月18日说起了。

就拿白酒行业的典型代表，贵州茅台作为例子来说吧。在经历了2015年中小盘的大幅杀跌之后，以茅台为代表的白马龙头进入了资金的视野，开始慢慢受到热捧。

白酒股的行情在经过2016~2018年的初步发酵后，在2019年正式进入了加速模式，贵州茅台在此期间，从2019年1月500多的股价，涨到2021年2月最高的2575.28元/股，2年的时间，涨了近5倍！

而在高点是时候，贵州茅台的估值一度超过了70倍！比历史均值高出了很多，泡沫很疯狂。

数据来源：Choice，截至2022.11.01

这是机构抱团炒作的恶果，但是市场没有永动机，泡沫越大，风险就越大。紧接着，1年多的大调整就来了，所以说，现在的下跌是在为之前的过度透支买单！

所以老K的结论就是，白酒这一轮的大跌其实还是在杀估值！

从最新的数据看，中证白酒指数目前的PE26.29倍，处于历史百分位的44.13%，估值目前还只是跌到了适中的位置，离低估还有不少的距离。

而白酒板块的个股估值情况其实也没有想象中的便宜，贵州茅台的估值处于历史百分位的55.29%！

数据来源：Choice

所以，对于咱们基民、股民来说，还是不能太乐观，要降低自己的预期，不要轻易大手笔抄底。

如果你被白酒基金套住了，也不用慌，中长期来看白酒行业还是比较有投资价值的，可以通过慢慢定投来摊薄成本的方式，慢慢布局！

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