如何看待指数基金的投资价值

前期和朋友们一起学习债券基金和固收+的时候，不少朋友提到了指数基金，其实对于指数基金，虽然持仓里有部分，但也只是为了配仓。个人对指数基金的观点其实还是保持距离的，甚至认为投资指数基金的价值不一定赶得上投资货币基金。货币基金有着复利的效果，而十五年前上证指数是3000点，现在还是3000点，农业银行上市的时候是3元附近，现在还是3元附近，工商银行上市十几年以来，最低3.13元，最高9元，现在4.41元，作为标的，价值在哪里？

存在即有道理，指数基金也是如此，指数基金有两个显著的特点，一是和混合型基金及股票型基金相比，相关费用偏低，投资的目的肯定是为了获利，较低的费用固然重要，但前提是有着可预期的收益，片面追求较低费用而盲目选择相关产品，最终只能是捡了籽麻丢了西瓜；二是投资周期长但获利时间短，在以时间换空间的同时，需要承受熊市的寂寞，回看历史，A股市场始终是牛短熊长，经常是一牛九熊，这样的情况下，资金就存在着巨大的浪费空间，甚至跑输通货膨胀也是常见情况。

随着竞争不断，指数基金的类型也是五花八门琳琅满目。常见的大型指数基金如：反映沪深两市的情况的上证180和深证100指数，反映沪深两市大盘蓝筹企业与中小企业的情况的中证100和中小板指数；另外还有如沪深300、中证500、创业板指数、上证50等；从行业板块开分，跟踪的是某个行业的指数，仅反映该行业情况。如金融地产、医药医疗、食品饮料、有色金属、信息技术等行业指数基金；根据某些热点主题区分，常见的有军工、环保、一带一路、国企改革、低碳经济等综合性指数基金。

在这三类常见的指数基金中，风险最大的应该属于行业指数基金，如2020至今的医药医疗，如果疫情之初选择了上车，去年高峰选择了离场，那获利不是心跳的问题，但如果是去年高达上车，至今的结果就是一首凉凉飘心头；风险相对最小的是打新指数基金，也就是被动型指数基金，如前面提到的深300、中证500、创业板指数、上证50、上证180和深证100等，他们直接选择某一市场的部分个股作为投资标的，风险小的同时获利机会也相应偏低，还要考虑通货膨胀的变相亏损问题。

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