基金浮亏不是亏，每次抄底平均上涨120%！

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今日市场延续反弹，沪指收涨0.42%，创业板涨1.21%。两市成交8900亿元，北向资金净流入31亿元，本周四天累计净买入250亿元，总体上个股依旧是涨多跌少，两市超2900股上涨，赚钱效应较好。

最新基金更新，昨日继续小幅回血2000米。

今日市场又是日内完成调整，10点过后便一路震荡走高，在欧美以及港股下跌的背景下，想不到我大A表现的如此顽强。上次五一假期前，市场从底部连续大涨，这次端午节市场已经收复了60日均线。有许多小伙伴说这轮反弹已经接近尾声，这分析那分析的似乎也很有道理，可对于我们长线投资者而言，后面出现调整反而是加仓的良机，虽然前面2800的时候我加了一部分仓位，但按计划还没买够，我就怕它不调整。回到今日盘面上，市场风格还是一天一转换，代表“未来”的科创股以及新能源、半导体大涨，特别是科创50指数大涨5%；而传统的煤炭、油气、港口等板块跌幅居前。我持有的主动基金今天净值涨跌参半，医药、蓝筹、基建等收绿，而偏科技类的基金涨了3个多点。整体上看，市场轮动分化，基金处于缓步回血过程中。

白酒今天下跌不到1个点。在周一周二大涨7%后，连续两天出现小幅回踩，属于正常调整，并且量能上明显减少，说明卖的人不多，越来越珍惜手中的筹码，技术上也一直牢牢稳定在5日均线之上，下方更有20日均线的强支撑位，短期可以不动。消息上，昨日咖啡市正式解封，看到有人憋了那么久凌晨12点排队去餐馆恰饭，再加上各地陆陆续续刺消费的措施发布，消费行业貌似有转暖的预期。但消费行业实在是太大了，从行业分类上看，主要分为主要消费跟可选消费。主要消费就是一些日常的吃喝啦撒；可选消费是有闲钱就用、没钱不用也没关系的消费品。

从历史上看，过去市场当中主要消费要远远跑赢可选消费。主要原因还是我们人口基数大、一日三餐还是大头。

不过我们一直在讲“消费升级”，未来可选消费能不能赶上主要消费也存在一定可能，因为消费升级的产品更多的还是在可选消费当中，像衣服穿更贵的、车子买更豪华的、家电选更智能的。哪怕是白酒都刮起“少喝酒喝好酒”的风潮。所以对白酒这样的消费品投资，更要偏向高端化。从估值上看，白酒PE为36.73，百分位为73.74%，还是有些偏高。从目前整个市场来看，中证白酒从最高点下跌了30%，这轮底部反弹了14%，若回到顶部还需再涨44%；中证医疗下跌46.9%，底部反弹了5.7%，回到顶部还需上涨88.6%；新能源下跌27.8%，底部反弹了32.5%，回到顶部还需上涨38.6%；半导体下跌了39.4%，底部反弹了20.4%，回到顶部还需要上涨65.1%。对比来看，还是新能源反弹最多，主要还是受益于新能源汽车高景气度，而汽车也是属于可选消费。

医药今天跌了1个多点，技术上盘中一度跌破所有均线的支撑，出现破位走势，好在尾盘收回了一点，勉强站在了5日线之上。消息上，药品胰岛素的集采昨日在江苏落地，42个投标产品平均降价48%，最大降幅73%，每年江苏胰岛素使用量在1900万只，将节省费用8亿元。集采还是没完没了，不过医药主要还是被疫情受益股给带下来的，像新冠疫苗、检测、治疗等概念股两市领跌。从估值上看，医疗现在估值很低，处于2014年以来的历史最低区域，和2018年底的估值差不多。

从历史回报来看，自2004年指数发布以来，中证医疗年化涨幅为14.46%，明显高于同期沪深300的涨幅。

不过历史上医药的波动还是比较大的，像7年前那波牛市从最高点最大跌了65%，这轮应跌了50%，极限情况下还会再跌20%，不过当下确实已经在底部区域了。

新能源今天继续上涨了2个多点，再次创出本轮反弹的新高，并且ETF成交量相比昨日翻倍，累计涨幅也超过了33%。从技术上看，本周新能源K线4连阳，牢牢站在了60日均线之上，目前沿5日线逐步上移，形态上走势良好。消息上，为了刺激消费，政ce上比较偏向汽车特别是新能源车领域。根据测算，只是购置shui减半的举措就将带动新车销量超200万辆，消费额超3000亿元。这还只是整车销售，不包含上下游产业链的拉动，如果将这部分也加上将带动额外5000亿元的消费。另外昨晚“蔚小理”三家造车新势力的交付数据显示，5月份新能源车销量喜人，印证新能源车依旧保持着高景气度，此轮新能源反弹最多，在业绩上还是有一定支撑的。

半导体今日大涨4%，技术上放量突破了60日均线，目前新能源、半导体、军工三者相关性比较大，同属高弹性板块，前几天先是新能源突破了60日均线，昨天军工突了60日线，今天半导体也突破了60日均线。最主要还是它们行业景气度旺盛，像军工，此前都是炒小炒差，而近来很多企业接到了大单，并且是一单抵之前好几年的规模。

美股昨晚调整，联储缩表开始落地，先是每月475亿额度，等3个月后是每月950亿。俗话说“水涨船高”，如今钱少了市场稳定性也就要打个折扣。互联网微微跌，自2021年2月整治以来，互联网跌幅超过了70%，如果不是定投的，那这1年零4个月恐怕过得比较难受。想要回本要涨好几倍才行。如今风向转暖，大涨这很难说，但至少在估值上会得到一定修复。

02 基金浮亏不是亏，被甩下车才是真损失！

行为金融学已经证明了，投资中存在“损失厌恶心理”，即投资人对于盈利和亏损的感受是不对称的，损失带来的痛苦程度，大约是同等盈利带来的快乐感受值的2倍。也就是说，大涨20%带来的情绪张力可能还抵不过10%下跌的痛苦。

所以对亏损和回撤的焦虑是人性使然。但是在投资真正开始前，不少投资者都会高估自己对于亏损的忍受程度，如果亏损真发生了，心理压力会被不断放大，甚至变成煎熬。

而我们可以做的，就是增强对于亏损的理解：短期亏损≠长期亏损。

亏损的原因来自于市场下跌，而市场上涨下跌是反复出现的正常现象。

根据华夏基金统计，历史上普通股票型基金指数，自2004年至今，至少经历了5次明显的暴跌行情，每轮下跌的幅度均在20%以上，2008年的跌幅更是超过了50%。但市场有周期，涨多了会跌、跌多了也自然会涨，这是经久不衰的规律。每次跌到底，最终都能弹得起，而且总是比之前的高点更高。

那些因为行情煎熬被甩下车的投资者，不仅仅是把浮亏转化成了实亏，甚至可能错过了未来的“高光时刻”。

PS:

播报仅供参考，不构成具体的投资建议。

基金有风险，投资需谨慎。