关于酒的指数基金

好了，进入正题。

放眼整个A股，白酒行业用闪闪发光、熠熠生辉来形容，都不足为过。不知道大家还记得下面这个图么？这个图是统计指数基金年复合增长率大于10%的指数，中证白酒和中证酒都在榜单上。

即使和主动基金中位数及前1/3分位数比，也毫不含糊。

酒指数基金

和酒相关的指数，中证指数有5只，国证指数有1只。

其中，只有中证白酒指数和中证酒指数有追踪的公募基金。

下面的图表为酒相关的5只中证指数的收益情况。

从上面可以看出，中证白酒和白酒的收益是最高的，酒主题次之，然后是SHS酒主题和中证酒。

不过鉴于只有中证白酒和中证酒有追踪的公募基金可买，其他指数都还没出对应基金，下面的分析我们主要分析这两只基金。

追踪中证白酒的基金为招商中证白酒（LOF)。

而追踪中证酒的基金为鹏华中证酒，有LOF，有ETF。

从前面的编制方案来看，中证白酒和中证酒的主要区别在于，中证白酒都是白酒，而中证酒包括白酒、啤酒和葡萄酒。

先来看招商中证白酒（LOF)和鹏华中证酒的基本情况，收益和回撤。

从收益来看，招商中证白酒的收益远好于鹏华酒。从回测来看，招商中证白酒的最大回撤要低于鹏华酒，从基金大爆炸来看，2015-2017这几年，招商中证白酒相比鹏华酒超额收益明显。

再看卡玛比率、夏普比率，招商中证白酒略胜一筹。从主要持仓来看，鹏华酒多了青岛啤酒和重庆啤酒，而招商中证白酒多的是水井坊和口子窖。

从费率来看，两只基金管理费和托管费是一样的，不过申购费上，招商中证白酒便宜0.2%。

我们身在何处

从的指数估值中，我们可以看到指数的市盈率、市净率、股息率和风险溢价及其百分位。

从数据来看，目前无论从风险溢价还是从市盈率来看，白酒的估值都不算便宜，最多只能算合理估值。不过鉴于白酒的确定性，即便是合理估值，很多资金依然青睐，话说最近冯明远也加仓白酒了，对此，你怎么看？

风险提示：股市有风险，入市需谨慎。文中提及的标的仅做展示，据此进行买入卖出的，盈亏自负。切记切记。 

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