蔚来,又撑不住了?

深蓝财经 2023-12-15 07:45

来源 | 经济学博士

撰文 | 老六


又一个关键时刻。


1


收缩


蔚来再一次成为了焦点。


这两天,一位自称是蔚来员工的网友,在社交平台发布了一篇名为《蔚来良心何在》的文章。


作者称,自己在蔚来工作了5.5年,年近40,上有老下有小,经常自愿加班加点熬通宵,没有加班费也从无怨言。但一早来上班突然被告知自己上了裁员名单,没有任何预兆,“好似突然被陨石击中一般”。文中还爆了几个料——


1、几乎80%的蔚来员工都被明示或暗示过,想要保住这份工作必须得买蔚来汽车。作者自己就贷款买了蔚来ET5,且推给身边的亲朋好友几十辆车。


2、蔚来车质量问题多。作者称,蔚来车子的质量问题很多,各种异响,天窗、空调、中控;且蔚来员工车主在车子遇到质量问题时,没有得到及时的沟通处理,无法得到保障。



总结一下就是,一个在蔚来工作了5.5年的员工,买了2辆蔚来车,还推荐身边的亲朋买蔚来车,到头来却被蔚来裁员了。背负着1万多的贷款,又遇上中年失业,作者感到生活无望。


这篇轰动全网的小作文背后,是蔚来早已出现的裁员风声。


11月3日,蔚来汽车创始人李斌发布《组织优化与两年优先事项》内部全员信,里面直接提到——


根据公司制定的组织与业务优化计划,公司将减少10%左右的岗位,具体调整会在11月完成。



资料显示,蔚来在2023上半年时拥有3万名员工。按这个数据计算,意味着这次蔚来将裁员近3000人,预计将节省11亿元的员工支出。


值得一提的是,2022年底,李斌曾发布内部讲话,“只要能发出工资,轻易不干裁员这事”。


把时间再拉长一点,蔚来降本增效”其实早就开始了。


2023年6月,蔚来发布公告称——


2023年6月12日起,蔚来全系新车起售价格将下调30,000元。


与此同时,蔚来明确宣布,免费换电服务将不再作为标准用车权益,新用户可灵活选择在家充电或到充换电站付费补能,蔚来此后将推出灵活的充换电服务套餐。



一直以来,蔚来都是造车新势力中售价较高的品牌,平均售价一度超过了40万元。如今降价之后,蔚来的整车售价首次进入30万元门槛,入门级产品ET5的指导售价为29.8万元。如果选择电池租赁方案,车子的售价则进一步下探至22.8万元。


这令人感到意外。要知道,在此之前,蔚来的老板李斌和联合创始人秦力洪曾多次对外表示“蔚来绝对不会降价”“不会参与价格战”。


频频“打脸”背后,蔚来到底经历了什么?


2

缺钱


问题的答案,可以从财报中寻找。


几个月前,蔚来汽车公布的二季度财报数据显示,二季度蔚来汽车营业收入87.7亿元,较去年同比下滑14.8%,较今年一季度下跌近两成,不及市场预期。从利润来看,二季度蔚来汽车净亏损为60.56亿元,较去年同比增长119.6%,环比增长27.8%。


从整个上半年来看,蔚来卖了5.46万辆车,收入164亿,净亏损108亿。


如果按照净亏损/销售量来计算,这意味着,2023年上半年每卖一台车,蔚来就要亏近20万!


同样按这个算法,2023年上半年每卖一台车,理想能赚2万,小鹏也亏12万,但没有蔚来亏得这么多。


时间拉长一点,这已经是蔚来上市后连续20个季度亏损。有媒体统计过,2018年至2023上半年,蔚来汽车近五年半来归母净利润已累计亏损——


764亿元。



蔚来的车,算它40万元/辆,那这些年亏的钱,可以买191000辆蔚来!


根据蔚来的财务状况,“锦缎”曾做过一个极限推演,按照不同的计算方式,蔚来能撑住的时间分别是——


5.93年,1.3年,3.3年。


也就是说,如果经营状况保持不变,负债结构和股权结构也不发生变化,最乐观的情况下,蔚来也就能再撑6年。


另外,根据财经十一人此前的梳理,蔚来手中的资金总额从2021年的约554.3亿元下降到2022年的455亿元。同期,蔚来的短期债务和长期负债,扣除应收账款的应付账款绝对额等项目,从2021年的342.2亿元增加到2022年的514.4亿元。


图源:启动PowerOn


这意味着,蔚来的在手资金已无法覆盖供应商欠款和银行欠款。


缺钱的蔚来,不可避免地走向了收缩周期。


3

洗牌

那么,蔚来的钱都亏哪了?


从财报看,一是研发很烧钱。以2022年为例,蔚来的研发费用从2021年的46亿增加至108亿,增长136%。


二是营销费用也不少。同样是2022年,蔚来的销售、一般及行政费用从69亿增加至105亿,增长53%。蔚来是“蔚小理”三家中,在研发上投入最多的,但销售费用也是最多的。


三是蔚来豪赌换电站《新京报》曾报道,蔚来第一代换电站造价约250万-300万元,第二代换电站造价约150万元(不包含电池)。


而按照李斌此前的说法,目前蔚来换电站总数为1484座,有媒体预估其投入总成本大约30亿元。更重要的是,李斌曾宣布2023年换电站建设目标由原定的新增400座提升至新增1000座,到年底将累计建成超过2300座换电站。


按照二代换电站成本150万元计算,蔚来每月将在换电站上投入2.04亿元,这还不算运营成本。



赚的钱不多,花钱的地方可是一点也不少。


更重要的是,新能源车的江湖格局已经生变。几年前,蔚来是风头无两的造车新势力大哥。2018年上市前,蔚来先后融资超过20亿美元,投资者中不乏腾讯、京东、高瓴这样的顶级机构。


上市之后,蔚来的市值也一度超过1000亿美元。但时至今日,其美股市值只剩下130亿美元左右,相比高点缩水87%。


在同类公司中,过去12个月里,蔚来股价下跌了约25%,理想汽车上涨了115%以上,小鹏也上涨了约 120%。



这种趋势同样反映在销量上。资料显示,刚过去的10月份,理想共交付新车4.04万辆,同比增长302.1%;小鹏共交付新车2万辆,同比增长292%;零跑共交付新车1.82万辆,同比增长159.06%。


相比之下,蔚来交付1.61万辆,同比增长59.84%,稍显落寞地排名第四。


图源:车壹圈


再看2023年前10个月,蔚来累计交付12.6万辆,小鹏汽车累计销量10.1万辆,而理想汽车累计交付28.46万辆。


当年的新势力大哥,如今逐渐掉队了。不能说蔚来跑得慢,只能说同行跑得太快了。


时至今日,新能源汽车行业越来越卷了。队伍的前方,是比亚迪和特斯拉,已经遥遥领先。后方,还有一众更新的势力,以及加速赶来的传统车企。


从10月新车销售榜来看,埃安、极氪、Smart、岚图、智己、阿维塔、飞凡等传统车企孵化的新能源品牌交付量都在大幅增长。而一些跟不上队伍的品牌,如威马汽车、爱驰汽车等,只能走向破产的边缘。


强者,淘汰加速,将是未来的主基调。在这样的现实面前,选手们能依靠的,唯有自身的“造血”硬实力——卖更多的车,赚到更多的钱。


客观来说,作为初代新势力老大哥,蔚来有着诸多优势。30万元以上的高端纯电动市场,蔚来的市场占有率依旧领先;过去五年多,蔚来在研发领域的投入已超300亿元,技术积淀深厚;创始人李斌是多次创业者,目光长远,敢于下注……


但时间不等人,蔚来的动作,还要再快一点。还是那句话——


虽然理想一定要有,但还要结合一个东西,叫做“现实”。

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