宏观简评5.5｜五月美联储加息简评

宏观简评

2023/5/5

宏/观/简/评

星期五

五月美联储加息简评

{美联储如期加息25BP

加息或告一段落}

美联储5月议息会议上调基准利率25BP至5%-5.25%，如期加息25BP。FOMC声明删除了“一些额外的政策紧缩可能是适当的”，可能意味着加息暂时告一段落。重申通胀压力，“通胀仍然很高，委员会仍然高度关注通胀风险”。

{制造业各分项环比回落}

生产指数录得54.6，较前值小幅回落2.1；新订单录得48.8，较前值回落4.8；新出口订单录得47.6，较前值回落2.8；采购量录得49.1，较前值回落4.4。生产与需求均有回落。原材料库存录得46.4，较上月回落4.5，产成品库存录得49.4，较前值回落0.1，反映制造业整体延续去库状态。

{美联储保持相机抉择}

鲍威尔表示，联储仍会受数据驱动，在每次会议进行评估，并在6月会议决定是否暂停加息。认为利率离紧缩水平已经不远了，甚至可能已经达到了那个水平。重申2%的通胀目标，认为需要将利率在紧缩水平维持一段时间。同时，鲍威尔也没有完全排除继续加息的可能性，“如果有必要，我们准备采取更多措施”。

{美国银行业总体情况有所改善

危机带来的影响尚不确定}

鲍威尔表示，美国银行业系统健康且具有弹性，三家银行的问题现在已经全部解决，银行业危机带来的影响尚不确定，但是大型银行存款流动已经稳定下来。

{劳动力市场依然强劲

但工资可能不是推动通胀的主要因素}

鲍威尔表示，当前美国劳动力市场仍然非常紧张，不过薪资增长已经出现一些缓和的迹象，职位空缺数据已经下降，但依然非常高，仍然相信美国有望实现软着陆。

{市场做出鸽派反应}

FOMC决议公布后，美元和美债收益率有所下行，黄金有所上涨，COMEX黄金主力合约最高至2085美元，美股冲高后小幅回落。海外市场定价年内降息4次，较会议前更为乐观。 

数据来源：Wind

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