等待一个机会，进场捡黄金

口腔正畸医疗技术不断进化，隐形正畸优势明显。错颌畸形是指由于多种因素影响使牙颌、颅面间关系不协调而形成的各种畸形，对健康和美观存在双重影响。根据灼识咨询，2019 年中国约有 10.37 亿错颌畸形病例，人群基数较大。正畸是指借助于外力对牙齿进行矫正的过程，涉及生物力学、物理学、材料学、口腔医学等多个学科。

传统正畸技术距今已有 100 多年的发展历史，根据方法学的不同，可以分为金属托槽矫治、舌侧矫治、陶瓷托槽矫治等。隐形正畸技术是指利用高分子聚合物材料制成的全透明、可摘戴的隐形矫治器，完全脱离托槽与弓丝的传统模式。

我们认为，与传统正畸技术相比，隐形正畸的优势主要体现在以下几点：（1）满足患者心理需求；（2）有效提升治疗效果；（3）充分释放医生潜力。

高速增长的蓝海市场， 中国正畸渗透率提升空间大。 中国正畸市场处于高速增长期，根据灼识咨询， 2015-2019 年中国正畸案例数量从 160万例增至 290 万例，年复合增长率为 15.3%，其中，隐形矫治病例由4.78 万例增至 30.39 万例，年复合增长率为 58.8%。

与发达国家相比，中国正畸和隐形正畸的渗透率都相对较低，我们认为，消费升级是驱动渗透率提升的核心逻辑。（1 ）消费意愿提升：一方面，国民口腔健康素养提升，带动保健意识增强，另一方面，“颜值经济”刺激美丽需求，牙齿美学蓬勃发展。（2）消费能力提升：国民经济飞速发展，拉动医疗保健消费支出快速增长，2019 年中国人均 GDP 破万元大关，参考发达国家经验，口腔医疗消费进行高速增长期。基于渗透率的提升逻辑，我们测算得出正畸市场的潜在市场空间在 2,482-3,019 亿元左右，而隐形正畸的潜在市场空间在 1,066-1,470 亿元左右。

我们认为，正畸项目具有典型的低频高价的特点，对医疗资源的依附性较低，属于各家医疗机构高度重视的业务类型。

前段时间我们推荐的医美概念，悦心健康就是这个逻辑！ 在逻辑支持下，股价价位又不高，可谓大运耶！股价迎来持续涨停。

但这次口腔牙齿正畸好的医药公司，股价目前偏高，人和有了，缺天时，地利；通策医疗，美亚光电股票有点偏高，不在我的安全范围内，还需要一个有利的时机，进场。所以我们只能等等了！ 看看有没有市场机会误杀，我们再趁火打劫！