风来了 | 谈股论金

【今日看盘】有点惊喜，有点意外。

谁也没想到，今天收盘之后，国务院发布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。这个意见一共有九条，也就是所谓的“国九条”。

历史上“国九条”有两个：一个是2004年发布的《推动资本市场健康发展的九条意见》，另外一个是2013年底发布的《关于保护投资者的九条意见》。

这一次，国务院发布的“国九条”是第三个“国九条”。它是在这个非常特殊的时期发布的，当然，也是指数在3000点波动，欲上不能，欲下不忍的时候发布的。所以，时间节点非常重要。

说老实话，今天盘面一度让大家非常气馁，指数下跌的幅度不大，但是伤害不小。原因就在于，大家担心再一次跌破3000点，容易引发踩踏，容易导致悲观情绪的恶性循环，容易出现二次探底的危险局面。

这种情绪对于市场来讲是不好的，对于投资者来讲也是有冲击的，对于救市来讲当然也是压力非常大的。所以，这个时候“国九条”的发布，应该讲能够给市场起到非常大的信心鼓舞。

我们细看这九条意见：第一是总体要求；第二是严把发行上市准入关，从严IPO；第三是严格上市公司的持续监管；第四是加大退市力度的监管；第五是加大证券基金机构的监管；第六是加强交易监管，增强市场的内在稳定性；第七是加大长期资本入市，持续加大、壮大长期资本力量；第八是进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展；第九是推动形成资本市场高质量发展合力的问题。

应该讲，大多数意见都已经在前期证监会的四个文件中有所体现，但是这一次阐述的更加全面，方方面面几乎都涉及到了。

其中，给我印象比较深的：一是强调了市值管理要纳入考核，包括回购注销也提出了要求，对于保险资金长期入市面临的权益投资障碍，也专门做了重要的阐述，相信会进一步创造有利的条件；

另外一个是提到了要增强市场内在稳定性，要准备战略性力量储备和稳定机制建设。虽然没有用平准基金这样的字眼，但是我想这是跟平准基金差不多相同的另类说法，特别是稳定机制建设。另外，就是打击市场操纵恶意做空，我觉得针对性都是非常强的。

之前我们在节目里，特别私享会的节目里，再三跟大家强调过。现在市场的问题已经演化成一个政治问题。应该讲，市场向上的概率远远大于向下的概率，因为涉及到市场稳定的问题。

为什么昨天一些头部券商会停止融券？我想他们也是得到了一定的信息提前量，在很大程度上做的反应。

回过头来看，今天市场在两点之前，我觉得波动都是相对正常的，但是两点之后，指数出现了持续的跳水。我们并不清楚发生了什么情况，是不是跟下周期指的结算有一定的关系，又到了结算日。但是无论如何，这种短期的扰动对于市场的影响还是比较大的。

今天成交量只有8000亿。现在看来前两天交投与其说是惜售，不如说是没有做多的力量，因为大家还是将信将疑。应该讲，目前市场形成很大的压力，主要是来自于地产市场突发性的事件，特别是最近围绕万科，包括围绕平安信托引发的地产项目的兑付，其实都是地产因素。

“招保万金”号称房地产的四大金刚。我们看到现在只有招商蛇口还没有创出新低，其他的万科、保利、金地都已经创出了2635以来的一个新低。

除了地产权重股外，中信证券也是创了新低，直接导致指数承受巨大的压力，而且一定程度上也拉动了今天保险板块的下跌。我们都知道，保险、地产、银行是一根绳上的“三根蚂蚱”。特别是优质地产公司持续的下行，直接拉动整个保险个股的大幅度下跌。

当然，银行稍微要强一点，但这种强也就表现在今天跳水之前。今天两点之后，银行股同样遭到空头的打压，上午的成果损失殆尽，这是今天盘面上的情况。

短期的看，盘面上周期股跟新能源已经形成了跷跷板。今天又是周期股、煤飞色舞相对强势一点，新能源有点炒作退潮的迹象。

现在我们再说回新“国九条”，虽然这个“国九条”里面涉及到一些具体的措辞，之前证监会在四个文件中间已经有所涉及，但是规格不是一个概念。这是国务院发的文件，规格要远远高于证监会的规定，这是一方面。

另外一方面，也说明资本市场的稳定已经上升到了国家的高度，防范风险已经成为重要的突破口。所以，大家对接下来市场更多稳定性的措施以及反应可以乐观一点。

根据前面两次“国九条”发布的时间节奏来看，我们也都能看到它的积极意义。特别是2013年底发布的第二个“国九条”，实际上对于2014年发生的那一轮行情起了很大的作用。从盘面上来看的话，第二个“国九条”发布的时间是2013年底，就已经让市场告别了当时的底部。(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：风来了。