美国巨头也谈降本增效，亚马逊电话会纪要
以下为亚马逊 1Q22 业绩会纪要，详细财报点评请见《通胀 “吃光” 利润，这次 AWS 救不起亚马逊》
一、管理层汇报：
1.第一季度全球净销售额为 1164 亿美元，若剔除外汇导致的 18 亿美元不利影响，同比增长达 9%。
2.在本季度，我们增加了数百万新的 Prime 会员。交付速度的表现接近 2020 年初疫情前一个月水平。今年的 Prime Day 销售活动将在三季度，即 7 月份。
3.我们的消费者业务继续面临各种成本压力，其中包括两类：外部驱动成本及内部可控成本。
外部驱动成本，主要是通货膨胀。空运和海运线路运输费率继续处于或高于去年下半年的费率，部分由于中国疫情和原产地劳动力短缺。而乌克兰战争也导致了高油价。与疫情前相比，海外集装箱的运输成本增加了一倍多、燃料的成本比一年前高出约 1.5 倍、这些通胀压力导致较去年增加了约 20 亿美元的增量成本。
内部可控成本，主要是固定成本去杠杆化。这些成本更在我们的控制范围之内， 2021 年下半年以来，员工休假人数大幅增加导致我们持续雇用新员工。随着本季度后半段 Omcrion 疫情消退和员工休假归来，我们由人手不足过渡到人手过多，导致效率下降。与去年相比，增加了约 20 亿美元的成本。
关于固定成本杠杆，我们的履约和运输网络能力过剩，导致第一季度的成本同比增加了 20 亿美元。我们预计固定成本杠杆的影响将在未来几个季度持续存在。
内外部成本的影响第一季度大约产生 60 亿美元的增量成本，其中中约有 2/3 在我们的控制范围内。我们预期将在第二季度产生约 40 亿美元的这些增量成本。
4.关于资本投资，在截至 3 月 31 日的过去 12 个月期间，投资为 610 亿美元。其中约 40% 用于基础设施，主要是支持 AWS，同时也支持消费者业务；约 30% 是履行能力，主要是履行中心的仓库；少于 25% 是用于运输；剩下的 5% 左右是由企业空间和实体店等组成的。
我们预计2022 年用于设备（AWS 为主）的投资仍为上升，同时运输上的资本开支将持平或略有下降。
5. 关于二季度指引，请注意员工在第二季度收到年度限制性股票单位授予，预计股票补偿费用约为 60 亿美元，高于第一季度的 33 亿美元。
二、Q&A
Q: 就 6 月份季度的收入指导的增速大约 3%，同比过去几年在非疫情期是 4%-6%。 你是否看到消费者疲软或减弱的迹象，是因为什么原因？今年二季度有 40 亿美元的增量成本，而一季度有 60 亿美元，但同比指导内显示同比利润率下降大约 500 个基点，是什么原因？
A: 我们给出的收入指导是我们对目前所看到的情况的最佳看法。我们目前没有看到消费疲软。在通货膨胀对家庭预算的影响下，消费者会更多的考虑亚马逊的低价格及便利性。
在二季度利润指引下滑的原因之一即，基于股票的补偿费用的季节性增加，二季度大约 60 亿美元的支出，一季度则为 33 亿左右。
Q: 你是如何考虑通过定价来传递更高的投入成本的，同时如何传递外汇带来的不利因素？
A: 我们的定价理念没有改变，我们的目标是提供具有竞争力的低价格。我们不控制由第三方卖家设定的商品价格。考虑到通胀，我们确实增加了对 FBA 卖家的一些费用和一些附加费。
Q: 现在 SKU 的选择回到了疫情前的状态，你是否有更多的库存可用于 1-day,、same-day 配送，这是否真的导致了增量销售？
A: 在当天达的配送时效上，我们正在接近疫情前的服务水平，这是一个积极的迹象，但这并不是一蹴而就的。
Q: 你认为目前物力人力过剩，需要多长时间才能恢复生产力和成本效率？
A: 从生产力开始，我们在本季度有 160 万员工，其中有 170 万的高峰。我们有一定的能力与承包商和其他所以调整人数，但在大多数情况下，我们的员工都是亚马逊永久员工。我们致力正于提高效率，在仓储和运输层面使生产力和需求相匹配。但在未来一两个季度，公司还不能完全恢复到疫情前的效率。
Q: 之前谈到了 40 亿美元的增量成本，这一部分成本是否是先前提及的 Covid 相关费用之外的？40 亿之中多少是永久，多少是暂时的，在产能过剩的情况下，员工的招聘在下半年是否会有不同的节奏？
A: 二季度 40 亿美元的额外成本中 10 亿美元是固定成本去杠杆导致的。
在去年下半年，我们增加了 27 万劳动力，但仍然劳动力短缺。我们在一季度从劳动力短缺转换成了劳动力过剩，我们相信这个问题需要时间消解。但我们预计今年下半年的同比收入将有所改善。
Q: 乌克兰战争前后相比，你们各地区 3 月份的收入有什么区别？
A: 我们认为 3 月表现非常强劲。但难同比比较，因为去年 3 月是美国刺激政策的高峰。我们没有看到消费者需求疲软的迹象。
但我们会保持警惕，因为当燃料成本翻倍时，家庭预算就会紧缩，从而波及到其他消费。
Q: 你是否看到供应链的中断对广告有任何影响？是否可以分享本季度 AWS 积 backlog 的数据？
A: 广告收入同比增长 25%，这是一个强劲的季度。卖家和供应商非常重视广告。
3 月末，我们有 889 亿美元的 backlog。同比增长了约 68%。加权平均剩余期限为 3.8 年。
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