岑智勇：恒指反弹目标看19000，TCL电子品牌优势显著

来源于：经济通

TCL电子(01070.HK)刚公布2021年全年业绩。去年TCL电子来自持续经营业务营业收入748.5亿港元，同比增长46.9%；毛利达125.3亿港元，同比增长29.7%。新一届管理层拥抱变化，以“品牌引领价值，相对成本优势”为战略，充分利用TCL全球品牌力和渠道优势，大力发展创新业务，带来更大的增长动力。

　　得益于深耕全球渠道，公司智屏国际市场销量同比上涨7.6%，销售收入达360.3亿港元，同比增长34.7%，同时公司利用海外渠道优势，与Orange、T-mobile等海外一线网络运营商合作，推出5G手机、路由器、护眼教育平板等多款中小尺寸显示产品，销量于欧美市场位居前列。于此同时，公司积极开拓多品类IoT产品，利用已有渠道进军国际市场，全品类营销业务的分销收入达63.7亿港元，同比增长70.7%。

　　渠道优势令公司多元化发展能力倍升。2021年公司推出了包括扫地机、空气净化器、5G手机、教育平板、智慧商显及AR/XR眼镜等多品类智能产品，并屡屡获得国际奖项认可。多赛道发展使公司盈利能力逐步增厚。

　　市场总是风险与机遇并存，近期地缘政治的恶化，或进一步抑制电视机市场的需求，且或继续推高原材料成本。不过，公司风险控制严谨，且业务多元化，相信一旦市场转轨，公司能比其他同业较快走出低谷，目前估值较低，可考虑逢低吸纳。