361度（01361.HK）盈喜净利预增超35% 近期频获券商大行一致看好

2月24日午间，361度（01361.HK）发布公告称，截至2021年12月31日止年度本公司之权益持有人应占溢利较2020年12月31日止年度本公司之权益持有人应占溢利上升超过35%。公司表示业绩改善主要由于(i)收益增加；(ii)经营利润率持续改善；(iii)本公司最终赎回其发行于二零二一年到期之7.25厘优先票据因而节省的利息；(iv)本公司精细化经营管理效率进一步提高；及(v)本公司获得政府补助金。因此，预期截至2021年12月31日止年度本公司之权益持有人应占溢利将较截至二零二零年十二月三十一日止年度有显著改善。

此前361度发布的2021Q4营运表现就已超市场预期，其中主品牌361度四季度销售额同比实现高双位数增长、361度童装品牌四季度销售额增长25%~30%，361度电商四季度销售额增长35%~40%。

值得一提的是，北京冬奥会刚刚落下帷幕，杭州亚运会即将接踵而至，这是今年国内举行的另一项国际重大赛事，也是361度连续支持的第四届亚运会。在杭州亚运会中，361度将为亚奥理事会工作人员、赛会工作人员、技术官员、裁判员、志愿者、火炬手、护跑手、安保人员、医疗人员、拉拉队、开闭幕式表演及仪式上场人员、开闭幕式工作人员等，提供各类运动装备。市场对此普遍认为此举将为361度品牌形象、国际影响力的提升，以及公司产品销售的增长带来极大助力。

基于公司基本面的持续改善及体育行业环境的有力支撑，361度近期频获券商及机构认可。

辉立证券也在2月23日发布的报告中表示，公司的产品差异化策略渐见成效。公司签约与流量明星，为品牌吸引更多年轻粉丝，加上推出三体、小黄人、队长小翼、圣斗士、头文字D等透过知识产权（IP）联名产品，都有助公司与国内外头部运动品牌进行竞争。受益于庞大的人口基数、收入水准提升及政策利好的共同推动，361度在下沉市场发展势头强劲。给予361度买入评级，目标价5.29港元。

兴业证券在2月18日发布的研报中提到，361度聚焦主品牌，以“专业运动”和“时尚潮流”为双轮驱动，专业性上，国际线强研发实力做支撑；设计上则推行“共创”模式，发展国侃文化，主动拥抱消费者，并携手运营成熟的IP合作，产品力稳步提升。聚焦后的品牌势能向上可期，正在回归头部队伍。首次给予361度增持评级，目标价5.33港元，预计公司9月有机会重新进入港股通。

东吴证券于1月25日发布的361度首次覆盖报告中表示，361度作为国内领先运动服装品牌，2021年以来业绩持续复苏，渠道建设方面也呈现出线上提速、线下优化的态势，综合四个季度流水表现来看，公司2021年营收同比有望达到中双位数水平。2022年公司将发布三态2.0跑鞋以及专业篮球鞋AG2X，其科技力有助于公司拓展高端产品线、提升品牌力，给予其“增持”评级。

另外，国泰君安(香港)于1月19日发布的研究报告称，给予361度“买入”评级，认为线上渠道增长将成为361度未来增长的重要驱动力。