快递行业“反内卷”？顺丰差异化竞争，稳坐霸主地位！

Hello大家好，我是你们滴Fancy~

1月19日，顺丰发布2019年经营数据。参考2021年进入《财富》世界500强排行榜的门槛为240亿美元，顺丰在2021年的营收足以进入世界500强。 顺丰作为中国快递行业的龙头企业，交出如此亮眼的成绩单Fancy并不意外。 借着这个事，Fancy今天就和小伙伴们聊一聊快递行业的那些事儿~

没有硝烟的战场

根据数据统计，2010年至2020年，整个快递行业的收入从574.6亿激增到8795.4亿。

2021年12月8日，我国2021年快递业务量突破1000亿件，此外，“双12”当天，邮政、快递企业共揽收邮（快）件高达4.6亿件，再创历史同期新高。

（图片来源：Wind，国金证券研究所）

显而易见，快递行业空间大、增速快，尤其是近些年电商的兴起导致快递行业规模爆炸，线上消费蓬勃发展，创造出来对快递寄送的巨大需求。 根据数据统计，国内快递大概80%都是电商件，可以说是电商撑起了快递行业总需求的五分之四。没有电商，就没有今天的快递行业。 然而，快递行业在服务的本质上并没有差别，整个行业高度同质化，与空间大、增速快的特点一结合，行业竞争高度激烈是意料之内，恶性价格战频发。 在过去三年里，头部企业通过价格战掠取尾部企业的市场份额，使得业务量增速远超行业，保持在30-40%的区间。 相应付出的代价则是，头部企业的单票收入降幅中枢每年都在15%-20%的区间，由于价格战的负面影响，头部快递企业的收入增长呈放缓态势。

（图片来源：Wind，国海证券研究所） 连绵不绝的价格战表现在电商件市场中，就是没有硝烟的战场，拼的就是谁更狠，价更低。

相比之下，顺丰却置身事外，为什么这么说呢？ 从服务对象来说，快递行业分为中高端市场和中低端市场两种类别，中高端市场中有时效件、公务件和中高端电商件，中低端市场则是普通电商件。 在中高端市场中，顺丰牢牢把持住了时效件市场，公务件则因政策规定被EMS所垄断，最后一类高端电商件，比如电脑、手机等单价高的数码产品，因而消费者会更注重配送的服务质量，所以一般要么发顺丰，要么就是走京东物流，其他玩家基本参与不进来。 中低端市场就比较简单了，主要就是普通电商件，由“四通一达”一一瓜分市场份额。（中通、圆通、申通、百事通、韵达） 无序的价格战在中低端市场频繁发生，中高端市场置身事外，究其原因还是二者的经营模式天差地别。

自营制VS加盟制

主打中低端电商件的就是“四通一达”了，虽然是五家公司，但其实可以算得上一个大家族了。 这几家在快递江湖里呼风唤雨的角色其实全部都是由桐庐人创立的，所以“四通一达”也有一个共同的名字——桐庐帮。 亲戚带亲戚，老乡带老乡，桐庐派就这么瓜分了中国快递近七成市场份额。 快递行业的经营模式有两种，加盟制和直营制，“桐庐帮”的崛起就是凭借加盟制打下了中低端的市场份额，定鼎江湖。 然而在快递江湖中，最受投资人追捧的却是主做直营的顺丰，核心原因是时效件市场有着非常高的行业壁垒，通过重资产投入，先发占据优质资源，然后形成了规模优势和品牌优势，简而言之，就是顺丰靠烧钱烧出了一条护城河。 快递完整的业务流程至少包括四个环节——揽件、分拣、运输还有配送。 自营模式是自己单干，四个环节全包了。 顺丰通过了几十年的不断投入，打造了一张资产非常重的物流网络，也就是“天网+地网+信息网”，这张物流网络的建设需要大量的投入，也构筑了顺丰屹立不倒的核心壁垒。 单说一个“天网”，顺丰能在时效件稳坐霸主地位，靠的就是顺丰的航空运力，烧钱烧出瘾，甚至直接开了一家货运航空公司，旗下自营全货机规模达67架，航空业务量居全国首位。

（图片来源：Wind，国金证券研究所） 在“钞能力”的支持下，自营模式可以完全掌控整个物流过程，运输效率那叫一个杠杠的，消费者有目共睹。唯一的缺点就是这种运营模式资产太重了，买飞机买车队，在快速扩张这方面是甭想了，所以才说顺丰真就是靠烧钱烧出了一条护城河。 加盟模式则是把揽件和配送的工作外包，分派给加盟商，自己专注于分拣和运输。与自营制相比，“桐庐帮”的加盟制，以轻资产的模式运行，实现了快速扩张。当然，外包也就意味着在直接接触消费者的揽件和派送环节，无法保证服务质量。 并且，由于中低端市场同质化过于严重，没有一条稳固的护城河，只能靠打价格战消耗地方子弹，正所谓是杀敌一千，自损一百。

竞争格局优化

在快递企业激烈的价格战下，单票收入下降幅度远大于单票成本下降幅度，派费亦持续下降，使得总部利润下降，部分网点出现倒闭，快递员合法权益受到损害。

（图片来源：Wind，国金证券研究所）

针对此情况，国家层面多次提出要整治“低价倾销”。在2021年4月，有快递粮仓之称的浙江省，出台《浙江省快递业促进条例》规定快递费不得低于成本价。此措施使得当地快递竞争减缓，浙江省快递单票价格出现环比提升。

（图片来源：市场监管总局、国家邮政局，国金证券研究所）

与此同时，“共同富裕”被中央反复提及，在此大背景下，快递行业的价格战被牢牢监管着。 在政策干预和企业自发双重驱动下，快递行业得以在2021年末实现单价上行，特别是主打中低端快递市场的通达系企业，单票收入价格上涨明显，11月，韵达、圆通和申通的单票价格分别达到2.38元、2.59元和2.46元，环比分别上涨0.21元、0.30元和0.35元，均达到年内最高水平。 随着政府层面对快递行业健康发展的关注，极端低价竞争局面已经结束，中低端快递单价上行趋势明显，2022年预计快递行业竞争格局优化，后续将进入注重服务质量和综合物流能力的竞争阶段。 很多人都说，快递分为两种，顺丰、京东和其它，小伙伴们是更看重顺丰、京东的高效高质还是以“桐庐派”为首的包邮自由呢？