光伏龙头晶科能源登陆科创板，位列全球多国出货冠军

双碳和绿色发展的利好背景下，由传统能源向新能源转变成为大势所趋。光伏作为新能源中的关键链条，发展进入了高速时期。光伏产业也是我国能够参与国际竞争，并取得领先优势的战略性新兴产业代表。

日前，晶科能源股份有限公司（以下简称：晶科能源）正式登陆科创板，首日开盘价8.5元/股，较发行价5元/股高开70%。数据显示，晶科能源在全球前10大市场中超过一半位列第一，更在全球27个国家保持市占率冠军。在国际市场上亮眼的成绩预示着又一全球光伏巨头将竞逐科创板。

行业龙头地位突出 经营业绩持续攀升

公开信息显示，晶科能源成立于2006年，是一家以光伏产业技术为核心、全球知名的光伏产品制造商。公司现阶段主要从事太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售以及光伏技术的应用和产业化，并以此为基础向全球客户提供高效、高质量的太阳能光伏产品，持续输送清洁能源，践行“碳中和、碳达峰”战略规划，助力并推动全球能源绿色转型。

晶科能源凭借前瞻性的战略布局、优质的产品质量以及广泛的市场销售网络布局，已在全球范围内建立了良好的市场地位。2016-2019年期间，晶科能源连续4年实现全球光伏组件出货量第一名。截至2021年上半年末，晶科能源累计组件出货量超过了80GW，年均复合增长率约达53%，远高于全球光伏装机量增速。

招股书显示，2018-2020年，晶科能源营收规模分别为245.09亿元、294.90亿元、336.60亿元，年复合增长率达17.19%，经营业绩持续攀升。

我国大力提倡能源绿色环保，光伏作为“双碳”计划的重要战略新兴产业被不断推行，国内光伏发电量逐年增长。据不完全统计，2021年各省光伏电站配置规模（包括部分风电）合计89.28GW，已公布大基地规模超过60GW。在国内巨大光伏发电项目储备量推动下，2022年装机量有望超过75GW。

在过去的一年中，国内光伏板块虽有波折，但趋势向上。此次，晶科能源在国内科创板上市，将进一步提升晶科能源在中国投资者中的知名度，助力其在国内市场的发展，也将更新国内资本市场千亿估值企业的名单。

“垂直一体化”产业链布局优势凸显

在光伏产业链中，上游包括：硅料、硅片环节；中游为：电池片、电池组件环节；下游则为应用系统环节。在新一轮产能扩张中，产业链实现协同均衡发展是关键。

而晶科能源在持续夯实光伏组件的市场优势的同时，还通过“垂直一体化”的产业链布局深入覆盖上下游环节，包括硅棒/硅锭、硅片、电池片、光伏组件等一系列产品的研发、生产及销售，并在各生产工艺段均积累了丰富经验，建立起了行业领先的产业链一体化优势。在未来行业集中度进一步提升的大趋势下，一体化布局的优势将使晶科能源在产业链各个环节赢得先机，市场份额有望继续保持在较高水平。

业内普遍认为，随着行业降本提效不断推进，光伏将迈入大规模平价上网新征程。驱动光伏行业发展的两大逻辑是“需求”与“供给”，而“供给”的核心是效率的提升以及成本的降低。凭借一体化产能加速扩张，晶科能源持续通过各环节自有技术的迭代嵌入，在产品持续、高速的发展进程中，实现产业链整体成本持续下降，产能结构不断优化，进一步创造在“垂直一体化”中，技术创新和产能优化的相辅相成。

平价用电也有赖于光伏技术的革新。在发展的潮流趋势下，短期内有望取得突破的是N型电池、大硅片以及颗粒硅等。其中，N型电池已成为业内新一轮争夺的高地。公开信息显示，晶科能源已建立起N型TOPCon领域明显的领先优势。

2021年10月，晶科能源N型TOPCon电池转化效率在同年内第4次刷新世界记录，也是公司的研发团队第18次打破产品功率和效率世界纪录，转化效率达到了25.4%。2021年11月，公司发布了TOPCon组件量产新品Tiger Neo，量产输出功率最高可达620W，效率最高可达22.30%。

与此同时，晶科能源在合肥的16GW最新N型TOPCon电池工厂预计今年一季度投产，晶科合肥工厂投产后良率预计能和量产的PERC电池持平，也将加速推动行业向N型商业化生产的升级步伐。

资本助力 未来发展向好

当前，大力发展清洁及可再生能源是全球大势所趋。在光伏发电领域的技术水平与制造、应用规模上，中国均位居于世界前列，光伏发电产业无疑是现阶段我国具备全球竞争力的优势产业，并将长期成为中国乃至全球投资者关注的焦点。

在双碳目标的刺激下，资本争相加码光伏，新一轮产能扩张已经开启，行业竞争更加激烈，格局重构势所难免。企业要利用自身规模、成本、技术、品牌优势保住尽可能多的市场份额，依靠市场、品牌、创新驱动实现健康、稳健的发展，拥有更强竞争优势的光伏企业才能实现脱颖而出。

晶科能源作为全球知名的光伏产品供应商，拥有雄厚的研发实力、规模化生产优势、严格的产品质量和成本控制体系以及遍布全球的销售网络，这些优势确保其在未来竞争中能好地适应政策和环境变化，巩固自身行业地位。

研发方面，晶科能源累计取得境内外发明专利149项，其中，形成核心技术的发明专利100项，形成主营业务收入的发明专利104项，形成核心技术与主营业务收入的发明专利96项。招股书显示，晶科能源现已在IBC电池技术、叠层电池技术、智能化组件技术、光伏BIPV技术、光伏储能技术等方面进行相关的技术储备。

产能方面，晶科能源2017年建立完成GW级别的自动化组件生产工厂，实现了全过程高度自动化生产，视讯化自动检测和数据化决策，关键装备数控化率达到100%。截至2021年底，晶科能源预计产能将达：一体化单晶硅片、太阳能电池片以及太阳能组件的年产能将分别为32.5GW、24GW（包括940MW N型电池）和45GW。

产品质量方面，晶科能源始终领跑行业。自2014年至2021年，晶科能源连续7年获得第三方机构PVEL最佳表现组件Scorecards认可，为行业内仅有的两家公司之一，同时也是行业唯二之一连续6年获彭博新能源”全球最具可融资性组件称号”的公司。

市场布局方面，晶科能源在“全球化布局、本土化经营”策略指导下，通过在全球范围内建立广泛的销售网络，扩大全球化市场空间，极大地拓展了利润来源，有效分散经营风险。

相信随着晶科能源在科创板上市、新增产能释放、全球供应链成型、行业向N型转型升级等多重利好因素的叠加下，晶科能源走进A股，将进一步成为光伏领域又一标杆企业，为中国光伏走向世界，持续添砖加瓦。

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