【安信证券】2022年地方两会的4大看点：三降一升

目前28个省份公布了2021年经济增长情况，仅海南、江苏、甘肃、山西和河北五省两年平均经济增速好于2019年。对比疫情前，20202021年经济重心继续集中在西南地区和东部沿海地区，在工业品价格上涨影响下部分钢铁煤炭大省经济增速明显回升。

27省2022年经济增长目标均持平或低于2021年，22省经济增长目标持平或低于2020年27省加权GDP目标增速在6.1%结合历史情况来看，预计2022年全国经济目标高于5.3%的概率不高。27省加权目标增速6.1%结合27省加权目标增速2018年、2019年和2021年大致较全国目标高0.8%以及尚未公布经济目标的天津、吉林、黑龙江和新疆经济目标大概率低于全国水准，预计2022年全国经济目标高于5.3%的概率不高。

17省公布了固定资产投资增长目标，5省上调，5省下调，7省不变或未公布2021年目标2022年投资加权目标增速8.1%略低于20192021年。17省中5省固定资产投资增长目标较2021年目标上调，包括安徽、河南、四川、陕西和甘肃；5省下调目标增速，包括山西、江西、广西、海南和云南。2022年加权增长目标为8.1%略低于20192021年的8.8、8.2和8.2。

18省公布了社会消费品零售总额增长目标，3省上调，8省下调，7省不变或未公布2021年目标，2022年样本省份加权增长目标为7.7%明显低于20192021年。3省较2021年上调消费增长目标，包括辽宁、广东和甘肃；8省下调目标。2022年社消加权增长目标为7.7%7.7%，明显低于20192021年的9.1、8.1%和8.6%。

22省公布了一般预算收入增长目标，7省上调，2省下调，13省不变或未公布2021年目标，样本省份2022年加权增长目标为5%高于20192021年。7省目标较2021年目标上调，2省下调目标，包括辽宁和陕西。样本省份2022年一般预算收入加权增长目标为5%5%，高于20192021年的4.2、28和44。

总的来说，从27省2022年发展目标来看，2022年样本省份加权经济目标增速为6.1%左右，结合该增速历史上大致较全国目标高0.8%0.8%，以及尚未公布经济目标的四省目标大概率低于全国水准，预计2022年全国经济目标高于5.3%的概率不高。投资目标整体下调，2022年样本省份投资加权目标增速为8.1%略低于20192021年，各省投资目标未见回升。消费目标整体下调，2022年样本省份加权增长目标为7.7%7.7%，明显低于20192021年。财政收入目标有所上调，2022年一般预算收入加权增长目标为5%高于20192021年水准。