稳增长板块哪家强？新型电网少不了！

Hello~好久不见，甜姐来啦。

央妈都说了一年之计在于春，1月20日的国常会也再次强调把稳增长放在更加突出的位置。今天甜姐就带大家来看看2022年有什么值得关注的板块。

中国经济面临三重下行压力，为了稳增长，基建是必不可少的。但如果你只认为房地产=基建上，历史的巨轮很有可能从你身上压过哦。

双碳政策的推动下，绿电早已为大家所熟知，上游风电、光伏已进入平价大爆发时代，下游的新能源汽车的渗透率也在不断提高，就剩个中游的电网，似乎无人问津的样子。事实真的如此吗？今天甜姐就带大家来了解了解电网这个行业。

1. “承上启下”的电网

电网连接能源生产和消费。电力系统可划分为发电、输电、变电、配电、售电、调度六大环节，除发电外均属于电网产业链。

通俗来理解，电网是将相近的电厂、送变电站联络起来，形成全国或地区性网络。它的主要作用是保证发电与供电的安全可靠，调整地区间的电力供需平衡

输变电环节，电能通过输电线路进行远距离输送，在变电站内进行电压等级转换，送至配电系统。配售电环节，由配电变电站及配电线路将电能分配给负荷用户。

在“3060”政策的推动下，中国未来的风光发电占比必然会不断提高，而传统的电网是与火电匹配，可想而知，新能源发电的不稳定性会给电网造成冲击。

虽然说储能可以减少风光的冲击性，但目前技术还未完全成熟，以及风光引入储能后，成本问题也是亟待解决的问题。

叠加电动车、分布式能源、储能等交互式用能设备的广泛应用，新能源的并网和消纳存在很大压力，电力系统亟需转型升级。

在中央财经委员会第九次会议中对碳达峰、碳中和作出重要部署，强调要构建以新能源为主体的新型电力系统，电网主要扮演消纳新能源的角色。

2. 风起稳增长

事实上，电网在2021年12月就有过一波上涨。

这与中央经济会议基调稳增长相关。中央经济工作会议指出，要推动超前基础设施投资建设和进行逆周期宏观调节。恰好电网、电源投资都是稳增长的基建投资方向。

在2018年，经济较差时期的逆周期投资——电网，特别是国电南瑞实现正股价收益。相较于铁路公路基建，电网具备新基建属性，其社会接受度高，对于国家而言，电网投资收益较高。因此，在稳增长背景下，电网板块的投资值得期待。

另外，2021年出现的“用电荒”也在一定程度上表明新能源对传统能源的替换还存在问题。因此持续的用电量增长和结构性缺电也对电源和电网的建设提出了更高的要求。

为此，中央经济会议也强调新能源的保消纳——在化石能源逐步退坡情况要建立在新能源安全可靠替代基础之上，加强新能源消纳能力，加大在配网并网（分布式侧、发电侧）的投入。

第二，长期来看，新能源电力一定会作为一个主要的二次能源，电网的安全稳定控制与储能需要快速提高。

3. 掘金新型电力系统

电网投资聚焦在输、变、配及用电环节。“十四五”电网投资重点将聚焦在网架建设（特高压直流）、配网智能化（尤其是应对分布式电源及新型负荷的智能化方案）、数字化（调度、信通）等方向。

清洁能源电源首先可以分为集中式电源和分布式电源。

集中式电源需要在发电侧并网，经过输变电环节，进入配电，最后到达用电侧。

而集中式电源主要集中在西北等新能源资源丰富的地区，例如，“十四五”期间，国家计划在内蒙、陕西、青海“三北地区”及西南地区建设清洁能源“大基地”。西电东送是关键点。

因此新型电力系统“新”的第一点就是在输变电环节，其中的特高压环节值得关注。

“十四五”期间，国网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，总投资3800亿元。今年，国网计划开工“10交3直”共13条特高压线路。

特高压项目建设包括线路及换流站建设，可以关注几类核心设备：换流阀（整流/逆变作用）、直流控制保护、换流变压器、组合电器GIS等。

随着电动车渗透率的快速提升，交通领域的电气化对局部电网的影响最为明显，这就带来配网扩容需求。

而分布式电源直接接入配网侧增加了对配电网反向输电的需求，也对配电网运行的灵活性提出了更高的要求。

因此，配电网作为能源互联网建设的核心环节，需要提升信息化、自动化和网架建设等方面的水平。

由于欧美等海外地区新能源发展较早，因此可以借鉴他们的发展经验。复盘历史会发现，海外解决新能源消纳的答案就是浮动实时电价+智慧电网调配。

华创研究团队研究了美国的智慧电网建设过程，发现首先起量的是智能电表AMI，随后智慧配网行业开始起量。

因此，智慧电网投资短期看智能电表替换，长期看电网智能化。再从周期的角度看，电表将进入新一轮十年替换周期，2021年起量、2022-2023年达到招标高峰，新一代智能电表开始迭代。