投资故事|一个混迹A港美股多年小散的2021年投资感悟

01、2021年总体回报

2021年我涉及的投资包括：A股、港股、美股、基金。

其中，先简单说一下基金。

我只有很多年前开始的几只基金定投，穿越十年时空，目前有翻倍盈利，但我很少关注，资金量不大。去年有一个基金值得提一下，就是三年前购买的战略配售独角兽基金，到期开放赎回，回报率15.56%，已经转为股票型基金。这个三年封闭期的收益，平均每年5个点，我一直嫌太少，但年底复盘真是觉得可以了----怎么战胜贪婪是人性的难题之一。

从这一点看，定投基金或者设定一定封闭期的基金或许是一个用时间减缓市场波动的投资方法，但并不能保证你能赚钱，比如第一批出海的QDII买到最高位，就跟48买中石油一样永远在站岗。至于债券基金、保险均为资产配置方法，不在我关注范围内，暂且不表。2021年深圳女孩成为“搞钱”的代言人，说明深圳投资氛围深厚。我也不免俗，去年涉猎A股、港股和美股三个股票市场的投资。先来讲一下总体结论：A股翻身、港股惨亏、美股盈利。

1、A股翻身

为什么叫翻身？说来惭愧，因为A股投资有20多年，除了2007、2015年这两次大牛市，几乎没盈利过，而2021年实现盈利而且扭亏了。

环顾四周股友，炒股结局真正是“七亏二平一赚”的总体格局，很少见到同事朋友真正在A股赚到钱，但大部分人不仅炒股亏得一塌糊涂，而且对自己的劳动收入投入股市、亏得麻木却无怨无悔。大A股小散人从众，韭菜一茬又一茬。

小韭菜亏损原因无非有这几个：靠听消息不分析选股、短线高频交易、总是想赚快钱嫌涨得慢、资金量小而股票多得象集邮、跌了就放任不管等等，更可怕的是屡战屡败，一根阴线拔网线，屡败屡战，一根阳线改三观。

现在我可以说，虽然我仍然是一个普通的A股雷锋投资者，但2021年，我进步了，出现盈利，也就是帐户有绝对收益，更重要是经过多年毒打，在投资方法上有提升并总结出自己的操作风格。

这种信心和方法主要来源于三方面：

一是学习了财报分析方法。

报名参加了价值投资班，对茅台等财报进行了分析，受益匪浅。这个很重要，因为我发现身边很多读财经相关专业的朋友不会看财报，而非财经专业出身能看懂财报的人都有相当的投资水准。财报是一个公司的基本面，你不看基本面来投资，就无法做价值投资。当然看懂财报是一个宏大课题，也许你开始阅读相关财报分析文章也可以是一个开始。当然也有很多公司的财报是经过粉饰的，比如康美药业的财报雷，这种以身试法的A股顽疾超出普通人认知，排雷是监管人士的使命了。通过学习，坚定对茅台、招行和万科等长线股票的持有，而中线持有了沃森生物获得盈利。

二是试用了量化操作软件。

刚好遇到一个老同学在开发一个量化操作软件，并给我开通了帐号操作权限。刚开始觉得很新鲜很有效，但发现模型也在不断完善中，在机器出现误操作后不再使用。算是买了一个教训。这样的经历让我明白了什么是量化，量化主要是机器跟踪波动，不断赚差价，但在波动市容易失灵。也有以资金变动也明白了机器永远不可能代替人工来操作，虽然机器操作可以克服人性的一些弱点。至于你是无知小散，那就更不用羡慕。

三是跟着投资大师学习投资方法。

三人行必有我师。身边有很多自称为大师的，但很少人愿意跟你分享方法，他们只会跟你吹牛收益很高，但从来不告诉你为什么。很幸运有两位好朋友也是投资大师，用两种不同的方法教授作。一个是我大师兄，他擅长热点趋势投资方法，就是追踪市场热点，提前分析热点板块，并挑选领头标的买入待涨。他在上半年组了一个亲友群分享自已的操作，公布他的成本和买卖点，我跟着他主要运作了西藏矿业、润和软件、三峡能源三只股票，分别是锂电池概念、鸿蒙概念、炒新打板，在调整前及时止盈，为整年投资奠定了盈利基础。

上半年整个群就是沸腾的，因为每天都有涨停，特别是芯片、锂电池、鸿蒙概念高潮迭起的那些岁月。下半年他将群解散了，说已经没有了风口。当然在这个群，也有亏损者，我一位好友跟着买两只股票亏损严重，所以有资讯和操作记录也要看是否适合自已。而我买入的ST舍得，也是因为没及时出，并在高点加仓导致最后亏损。

另一位老师是我多年投资好友，他也是资金趋势分析方法。主要通过资金流动设定模型来分析热点板块股票及消息股，这样兼有消息股加趋势分析方法。结果更加确定和可控，下半年更多盈利来自这个方法，包括鲁信创投、太阳能等股票。

A股帐户，每年有绝对收益是基本追求

2、港股惨亏

我投资港股算是很早了，主要参与方式包括：价值投资、新股打新、热点炒作。但是，很不幸，去年这三种方式全线溃败。

先说价值投资。

众所周知2021年港股市场熊冠全球，本人就是一个缩影。在2015年股灾时，我及时将大部分投资都放在腾讯汇丰上，并长期持有，目前有近一倍收入，但是，去年腾讯阿里美团大幅回撤，好在腾讯还有盈利，其他已经是伤痕累累了。关键在年底，以为美团腾讯到底了，于是加仓，结果发现下面还有18层地狱，进退两难。

其次是新股打新。

2020年整个打新市场非常好，不仅中签机率高，1手赚上万块的大肉签回报相当好。于是在2021年加大力度。而且券商还推出融资额打乙组的投资方法，融资倍数高达30倍，我在年初试了两个热门标的，结果惨亏。下半年再也不敢打新了，结果错过了商汤，勉强还打了一个雍禾塞点牙缝。年末我关注的一个港股打新公众号宣布永久关闭，也喻示着这个港股盈利模式已经终结。

最后是热点炒作。

去年最惨的是听消息入了两个仙股，开始大赚，后面全套血亏。当然也有不错的回报，比如亿和，早早了解这家企业，觉得这个特斯拉供应商业绩非常靓丽，果然被特斯拉带起来。但总体港股惨亏，而且痛感持续中。

2021年这个帐户中签2只股票，其中B站从808元发行价涨到1000多最后在300多被平仓，何其惨烈。

3、美股盈利

美股投资源于当年想去买美国上市的阿里巴巴，直觉这个互联网巨头是个好公司值得长期投资，于是去开了美股账户，买入阿里巴巴。因为投资阿里巴巴开始关注到美股很多耳熟能详的科技巨头公司，开始尝试投资，一发不可收拾，因为美股这几年一直在涨，从未停歇。

我买了苹果、FB。近两年开始大量资金投入特斯拉，实在为马斯克着迷，我去北京时朋友开model X来接我彻底震惊了我，回来立即加仓，虽然中间有波动，但总体向上，目前是回报最高的股票，我的美股市值从开始翻了6倍。我将投资美股称为躺赢，因为美股开市我们在床上睡觉，睡醒一看昨晚又赚了，这种感觉相当爽。这里更关键是我们因为无法实时看行情，所以大部分决策都不是短线的，所以才会躺赢。

美股除了有巨头企业外，还有很多优秀中概股，比如拼多多，小鹏这些都回报很不错，但下半年开始互联网监管风暴、教育“双减”政策以及中美关于中概股监管冲突导致中概股投资黄金时代的结束。很幸运，我没有买教育股。美股还有一个好处，就是全球好企业都会来上市。你可以关注新股，有一些上市后表现相当好，也是可以尝试。

这是综合港股和美股的收益-1.38%，看起来不是很惨。如果分开计算，港股就非常惨烈，好在有美股托底。

02、投资心得

基于多年的小散投资经验，我认为小散投资的六条原则是：

1、保持投资习惯

股市是政治经济和社会的晴雨表，通过股市可以洞见天下大事。格隆常讲“全球视野，下注中国”。投资A股、港股、以及美股里的中概股，都是下注中国。其中，A股是最容易上手，也是最容易亏损的市场。

首先克服暴富的心理，即投资要先克服贪婪的心理。有一个朋友，上来就听人介绍炒可转债，但稳定回报的可转债申购根本看不上，最后血亏退场。之所以说，你用运气赚的钱，会用实力亏回去。

其次，A股是全球流动性最好的股市，在港股、美股很多中概股根本就没有流动性。所以在A股只要你不出，重新涨回来的概率还是有的。

还有一个重要观点，A股也是炒作成分浓厚的市场。因为大部分A股股票经过炒作都会回到原点，总体是一个零和游戏的市场，所以首先你要做好交学费的准备，如果你不去学习和研究，你最好不要参与。

大部分散户都会入市，我个人也是建议大家参与，因为参与股票是了解社会和经济最直接的方式。你会知道关于这个社会最关切的问题是什么，比如，很多人都说投资A股要看新闻联播就是这个道理。但切忌暴富心理，更切忌拿资金去赌博。因为股票的涨跌就象赌博台上的买大小，你每天都在做买大小的游戏，你以为你总有一天会押中一个大，但可能对你永远是开小。

2、坚持独立思考

在A股最不缺的就是消息。到处都有股市的消息，各种媒体、自媒体和卖方研报非常多，身边人的消息股也很多。保持独立思考就非常重要。首先不能只靠消息来炒股，因为分分钟是来接盘的，即使有真正的消息，到你自己操作时很难把握止盈止损时点。

我的建议是不仅要听消息，还要听背后的逻辑。不懂的逻辑不要轻信，市场哪来那么多内幕消息让你这个八杆子打不着的人都能知道，你不是接盘侠那谁才是呢？所以需要独立思考投资的逻辑，从戒掉无脑听消息股操作开始，为自己的钱负责，以保住自己的本金为第一任务。

3、深入研究股市

我那个大师兄跟我讲过他的经历，他说父亲教育他要自己掌握赚钱办法，因为家里草根出身没权没势要靠自己赚钱。他思前想后，决定从股市入手。他花了多年时间和金钱去研究掌握炒股方法，从多年听消息搏杀亏得血淋淋的到现在每年盈利，仍然每天花10个小时复盘研究，读很多研报和各种分析，还有很多投资书籍。所以要想在股市里赚钱是需要花时间研究的，否则只会亏损不断交学费。经典书籍，比如《股市大作手》这些经典名著可以不断翻阅领悟。

4、寻找合适老师

靠自己研究需要一定的专业知识、超强的自律和专注、对风险控制力，以及大量的时间投入。如果身边有为人靠谱、乐意分享的老师来教你，真是天大的福气，必然是你的贵人。受人以鱼不如授人以渔。跟随老师，理解投资后面的逻辑，并懂得感恩。远离偏执、狂妄的所谓大师。但是，无论是什么老师，都不能解决你的问题。你应该学习其逻辑，根据自己的特长和个性，形成自己的操作风格。

5、兼顾中长线

除了美股是长期价值投资的投资天堂外，A股其实也是可以进行价值投资的，长期持有的票是有的。2016年股灾后，我单独拿了一个家人帐户只做长线票，买入茅台、平安、招行等蓝筹股，这个帐户保持了长年的盈利，而其他短线帐户几乎都是亏损的。

我一直认为象茅台、招行、万科等这些众所周知的老牌价值投资标的，仍然有投资的价值，只要你不追求暴富，基本是可以持续持有，或者定投的。具体可以多阅读关于价值投资的财报分析文章，但，有一个主要原则，就是尽量投资自己熟悉的行业或标的。

比如，刚说茅台的逻辑非常简单清晰，毛利率全球居首，招行、万科这些巨头也是逻辑清晰，关注一下身边的人是否都在使用这些公司的产品就略知其市场竞争力，比如，万科即使在房地产调控时期仍然是行业内翘楚。

从中线来看，房地产在过去20年，新能源在未来20年均是比较好的赛道，比如宁德时代等新能源如果能搞懂其实是一个长期的价值投资标的，搞不懂就先不要眼红。而更多的概念，听不懂搞不清的就先不要碰，虽然可能会错失赚钱机会，但可以保证不赔钱。

财报分析从读懂毛利率开始

从茅台的月线可以看出时间的玫瑰芬芳

这个以价值投资为主的帐户2年收益有32%，知足矣。

A股也可以进行趋势投资，必须投入相当的精力去研究和操作。A股市场热点转得很快，很多小散容易上道后就遭遇风格转变。比如，在2021年前初市场达成价值投资的共识，结果在整年被杂乱的猴市狠狠打脸，连明星基金经理都被狠狠教训。如果要想赚钱，要花很多时间去研究，而且要得法。如果你是工薪阶层根本没时间打理，请参照第一、第二条。

这里，大家就明白了，为什么说本人炒股这么多年一直在交学费了。

6、尝试不同市场

不同的市场、不同的投资品种，就是尝试学习不同的方法，规避唯一市场的风险，避免鸡蛋放在一个篮子里。我投资美股、港股也出于这个考虑。过去几年，投资境外股市的ETF已经在A股上市了。但去年中概互联惨跌，也要注意市场的总体风险。另外，过去几年投资纳指ETF却是一个非常棒的投资。所以这些投资标的也不是一成不变。岁末年初看到一个消息，去年越南股票表现雄锯榜首，有朋友去年定投的越南的股票基金，收益颇丰。这些都是分散投资、规避风险的方法。

也许越南就是我们20年前股市的重现

03、2022年投资建议

1、A股

综上所述，炒股这么多年来，2021年算是在炒股技能和结果上都有新的尝试和良好的回报。

现将我自己形成的操作方法供大家参考：

第一类是长期投资，目前持有优质股票长期不动。一些价值投资标的去年屡创新低，不知道今年会不会有起色。不炒股票的还可以考虑股票基金，像指数型，

第二类是中短期投资。接受各种资讯（消息），根据市场热点，分析资金流入情况，选定不到10只标的，买入底仓，视后市表现情况进行加仓或止损。止损线设在20%。而止盈则边涨边卖降低成本，最后保留一定仓位到调整时出掉，对特别强势的也可能会留底仓继续待涨。具体到个股，根据自己所掌握的知识在某些领域，比如新能源、光伏、元宇宙、数字货币等行业选定中线关注标的。如果不清楚该怎么选股，可以选择科技ETF、芯片ETF、光伏ETF等。

第三类是打新股和可转债。去年家人帐户均有中新股，但是去年开始新股不再是盈利保障，不幸的是，去年中了百济，成为新股亏损王，至今亏3万还没出，新股巨额亏损还是没做好心理准备。可转债是小散必须注重的蚊子肉。将家人账户用起来，一年到头中几个签是没问题的。这样每个账户2000元左右的收益可以补贴菜钱。

2、港股

2022年继续保持谨慎。主要是美国缩表以及中美角力，香港作为金融中心，港股首当其冲。但中概互联是否否极泰来，可以予以观察，可以建底仓，看情况加减。打新目前还没看到新希望。

3、美股

一直有人担心美股暴跌，特别是要缩表，马斯克说2022年将有经济危机。但，我认为，美国是全球经济和科技研发中心，纳斯达克仍然将是最有机会的地方。如果纳斯达克会崩盘，那么其他市场也同样没什么机会。所以，可以坚定投资纳斯达克，在A股可以继续关注相关的指数ETF。如果直接投资美股，可以继续持有优质的高科技公司，无他，未来科技发展必然社会发展的引擎。

最后，想说，工薪阶层小散，最重要的不是投资股票，而是投资自己的身体健康和知识，提高自己的认知，敬业爱岗，珍惜你的家人亲友，感恩你的老师和朋友，心怀大爱，心胸豁达，才能面对未来的一切挑战。说白了，投资是一个长跑，我们应当像巴菲特和芒格这两个老头学习，活得开心，活得更长，财富又怎能不来呢？

祝广大小散在2022年投资好运！