否极泰来？港股科技股集体爆发！

1月12日，港股市场出现明显反弹，恒生指数在连续4根阳线的基础上，进一步跳空高开，盘中涨幅超过2%。互联网和科技巨头集中的恒生科技指数，盘中则一度暴涨约4%。

多只恒生科技指数成分股走高，其中京东港股涨势最猛，盘中涨幅一度逼近10%。这是京东连续第五个交易日上涨，反弹幅度超过13%。

此外，美团港股盘中亦涨超9%，腾讯涨4.35%，阿里涨5.57%，网易涨4.82%......

在今天港股科技股大涨前，隔夜美股中概股也集体反弹，京东美股大涨10.29%。

最近两周，港股互联网巨头似有站稳迹象，腾讯、阿里、京东、美团都涨得不错。从它们近10日的表现来看，这个趋势尤为明显。 除了小米和美团，其他涨幅均超过5%。

近期，港股科技股利好频出，许多人认为最严的监管时期已经过去。尽管部分领域还有一些纠偏预期，但腾讯、阿里、京东和小米等巨头正在加大回购力度，给市场打气。

数据显示，港股2021年共有191家上市公司进行回购，累计金额达382.46亿港元，创年度新高。进入2022年，这股回购潮仍在持续。如腾讯，进入2022年以来，以连续多日每日回购超2亿港币。

腾讯今年回购情况

以史为鉴，兴盛证券指出，回购潮可能是未来股价上涨的先行信号。大规模的回购往往预示着阶段性底部，后续均伴随一波上涨行情。

除此之外，在各方因素催化下，包括瑞银、高盛、桥水、花旗在内的机构也开始转向看多互联网科技股，基本观点大致为“在监管政策缓和、低估值的情况下，这些中国互联网科技巨头已经‘调整过度’，2022年将出现买入机会”。

其中，高盛和桥水自2021年三季度起就开始大幅增持阿里、拼多多和新东方，芒格也在一、三、四季度不断抄底阿里。

中信证券预计，今年港股将迎来20%年度级别估值修复，二季度为最佳战略配置窗口。

2021年，在各种不利因素冲击下，互联网行业褪去了高利润率、高份额和高增长的光环，整体逻辑发生剧变。

从长线角度看，基于调整后的估值和风险溢价水平，在过去一年已经足够惨淡的互联网科技股，已经完全消化了年初时的了乐观预期。从“情绪低—估值低—业绩低”的节奏来看，底部似乎近在眼前，其配置价值大概率也是越来越高的。

恐慌期一旦过去，市场将重新看到头部企业的坚实壁垒和长期增长动力。

当然，互联网行业不会在2022年发生方向性的转折，估值大概率会反弹，但不会大幅提升到从前的逻辑。

现实中，中国整体经济增速放缓，互联网行业用户也已经见顶，这导致互联网公司很难回到曾经高速增长的时期。

行业需要在约束条件下找到自己新的生态位。

具体来看，面向虚拟世界的探索、互联网硬科技和出海，将是行业下一阶段成长的动力所在。

在流动性充裕和基本面稳定的预期下，市场趋势整体向好，春季行情有望徐徐展开，当前或许是收集筹码的不错时机。