净利飙增近20倍！股价又涨停，热景生物依然“大热”

1月7日，热景生物（688068.SH）延续了前两日的涨势，直接高开8.84%，不久就封上了20CM涨停板。截至收盘，股价报收156.56元/股，全天成交9.93亿元，最新总市值为97.37亿元。

其实，热景生物是一只名副其实的“老妖股”，此前于2021年4月份暴涨近4.3倍。这次这只“老妖股”突然再度涨停，其根本原因就在于亮眼的业绩表现。

海外疫情蔓延，“老妖股”业绩飙增

热景生物2019年9月登陆科创板，公司主要从事研发、生产和销售体外诊断试剂及仪器，主要产品为诊断试剂、诊断仪器、生物原料，其中诊断试剂是公司绝对的支柱产品，产品应用于肝癌肝炎、心脑血管疾病、炎症感染等临床领域和公共安全及其他领域。

从资金面来看，该股能在1月7日涨停离不开资金的炒作。

龙虎榜显示，买入金额前五和卖出前五的席位有国盛证券湖北分公司、华泰证券总部、中信证券总部（非营业场所）、东莞证券北京分公司、东方财富上海东方路营业部等。

而消息面就是热景生物于1月6日发布的2021年年度业绩预增公告。公告显示，该公司预计期内实现的归母净利润将达到20亿元至23.5亿元，同比增加1684.65%至1996.97%。

而在此前，热景生物赚钱最多的也就是2020年的1.12亿元，其余年份都只有几千万元而已。

据热景生物分析，2021年业绩之所以相较于2020年同比大幅增长有两方面的原因：

一方面，2020年受新冠疫情以及国内新冠抗体检测试剂获证较晚影响，公司经营业绩相对较小，导致与2021年对比基数较小。

另一方面，2021年上半年公司的新型冠状病毒抗原检测试剂盒较早获得德国联邦药品和医疗器械研究所（BfArM）用于居家自由检测的认证，可以在德国的商超、药店、互联网商店等销售，导致上半年公司的外贸订单爆发式增长；下半年，公司研发的新型冠状病毒抗原测定试剂盒先后获得了欧盟CE以及英国MHRA、法国ANSM等主要经济体的自测注册/备案，并在第四季度受新冠病毒德尔塔和奥密克戎变异影响，欧洲、东南亚等国家和地区新冠疫情居高不下，导致对新冠抗原检测试剂需求大幅增加时，实现了海外新冠检测试剂收入的大幅增长；导致2021年公司业绩相比去年同期实现较大规模增长。

数据也显示，2019年时国内销售收入占比高达98.14%，国内销售贡献了98.68%的利润；而到了2020年，境外销售在收入和利润中的占比就超过了国内，分别为61.44%、57.6%；2021年境外销售的占比还在大幅提高。

热景生物为何受到质疑？

值得注意的是，从热景生物2021年单季度的业绩来看，或许能发现一些别样的东西。

数据显示，2021年第一季度、第二季度、第三季度，该公司分别实现营收12.28亿元、23.72亿元、1.96亿元，分别实现归母净利润6.01亿元、8.51亿元、2372.04万元。

再结合疫情的情况，可以发现，如果不是德尔塔和奥密克戎的突然爆发，或许热景生物2021年下半年的业绩要下一个大台阶。

过于依赖新冠检测试剂业务，但海外新冠疫情还会持续多久却很难说。这也是许多投资者对热景生物的业绩表现能否持续产生质疑的主要原因。

另一方面，现在也有越来越多医药企拿到国外新冠抗体检测试剂的注册证，包括迈瑞医疗、新产业、万泰生物、万孚生物等公司也在海外销售产品，行业内的竞争也很激烈。

此外，热景生物还面临着原始股东频频减持套现的问题。

2020年9月30日，该公司占总股本45.43%的首发限售股解禁流通。此后多位股东包括达晨创泰、达晨创恒、达晨创瑞、周锌、浙江大健康产业基金陆陆续续的抛出了减持计划，走上了套现之路。

在这些减持的股东中，达晨创泰、达晨创恒、达晨创瑞需要特别关注。

热景生物于2021年4月19日公告称，4月13日至15日，由于工作人员疏忽减持细则程序规定，达晨创泰、达晨创恒和达晨创瑞通过集中竞价交易减持公司股票136.9万股，占公司总股本的2.2%，减持价格为69.64元/股至100.28元/股，构成了违规减持。

到底是真的因为工作人员疏忽还是想趁股价高位不惜违规也要赶紧来一波套现很难说。

公司长期前景如何？

抛开新冠检测试剂带来的短期爆发，从长期来看，热景生物的未来还是得看所处行业的前景以及自己的实力。

从行业前景来看，2019年，中国体外诊断（IVD）市场规模（工业口径）达到1000亿人民币，同比增长15%左右，其中进口产品占比55%左右。

2020年受新冠疫情影响，常规项目检测量下降，新冠检测相关产品快速增长，国泰君安预计2020年我国IVD市场规模超过1150亿人民币，增速超过15%，其中进口产品占比超过50%。

随着分级诊疗等政策推进需求扩容叠加国产企业技术升级进口替代加速，IVD行业未来5年有望保持10%以上的较快增速。

不过，这个行业的竞争十分激烈。

同花顺数据显示，热景生物的可比A股公司达到了30家，包括万孚生物（300482.SZ）、基蛋生物（603387.SH）、安图生物（603658.SH）、万泰生物（603392.SH）等，港股1家，国外市场有4家。

而国际跨国公司在国内三级以上医院的高端体外诊断市场中占据相对垄断地位。

总的来看，热景生物所处的赛道前景还不错，但是竞争者众多，其中高端市场还主要为国际同行占据。

想要有所发展，恐怕就得拼“内功”了。从热景生物的研发费用来看，2018年至2021前三季度分别为1838.34万元、2899.07万元、4761.2万元、8274.98万元。

从数据上来看，近些年该公司的研发投入一直在增长，但绝对金额并不算太高。

2021年，热景生物算是借着国外疫情的“东风”大赚了一笔，后续能投多少资金进行研发是一件值得关注的事情，这或许也决定了公司以后能不能在体外诊断市场获得更多份额。

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