2021年公募冠军继续押宝新能源，稳吗？

行情剧烈分化的2021年，曾经的顶流明星基金经理一个个跌下神坛，张坤的易方达蓝筹精选、刘彦春的景顺长城新兴成长混合，在2021年总收益亏近10%，最大回撤达到近30%。

医药女神葛兰的代表作—中欧医疗健康混合，全年业绩呈现大幅震荡走势，最终整体也是亏了6个点。

深耕大医药、大消费的基金经理在2021年可以说是举步维艰，而押中新能源赛道的基金收益却是天壤之别。

2021年公募的一匹黑马崔宸龙，一人独揽了年度冠亚军排名，其中，前海开源新经济混合全年收益达109.36%，前海开源公用事业股票全年收益达119.42%，同类排名均位居第一。

翻开他的历史持仓，2018年-2020年主要持有电力、燃气股仓位比较重，2019年开始布局光伏、储能，2020年开始涉及锂矿、材料，2021年基本上就是围绕动力电池、锂电和储能等新能源细分赛道。

其实，2021年前十强基金并不都是重仓新能源的，近期新能源整体回调幅度比较大，导致一个月前还在前十的新能源基金被挤出去，而这时，几只散打型基金呈现出强劲的进攻性，进入了前十。

2021年确实是适合小规模、散打型基金，因为市场风格切换太快了。而单板块基金让人又爱又恨，比如诺安成长和中欧医疗这类基金，一整年下来波动非常大，要想实现正收益，大概只能精准踩中大波段行情了。

资料显示，崔宸龙是材料学的博士，曾任新能源行业研究员，专注新能源等科技成长领域。崔宸龙表示，目前依然十分坚定看好新能源大赛道中的投资机会，新能源依然是空间最大的、最确定的长期投资机会。

目前新能源身居高位， 2022年新能源还是YYDS吗？

1. 新能源汽车

数据显示，2021年我国新能源汽车产销继续创新高，11月国内新能源汽车销量45万辆，同比增长121%，前11个月累计销量299万辆，同比增长167%，预计2022年国内新能源汽车销量将约为500万辆。

目前国内新能源汽车市场渗透率达到17.8%，欧洲新能源汽车渗透率今年累计达到了20%。从全球来看，新能源汽车市场呈爆发式增长，行业依然维持高景气度。

新能源汽车产业链里，最核心的还是锂电。

2021年上游原材料大幅涨价，电池级氢氧化锂和碳酸锂价格涨幅超过300%，从而也推动正极价格上行，其中磷酸铁锂正极价格年内上涨162.3%。

锂电企业纷纷开始扩产，预计2022年锂电材料供需会得到改善，上游材料价格上涨放缓，下游需求保持旺盛，成本下降叠加提价举措从而可以缓解中游电池制造企业的业绩压力。

随着锂电企业的技术优化升级，叠加下游需求依旧旺盛，锂价仍有一定的支撑，未来还是可以期待。

目前最大的问题就是估值相对较高，包括很多锂矿和材料个股市盈率已经上百倍了。其实，最近的回调并没有很大的利空，也就是借各种理由挤泡沫。

虽然新能源汽车产业链整体估值都不低，但中上游的盈利情况尚可，估值消化得也就快一些，如若有高增长再叠加产品或技术升级，市场对估值是有一定的容忍度的。

2. 光伏

数据显示，2021年1-11月国内光伏累计装机34.8GW，同比增长34%，预计国内光伏全年装机在50GW左右，这距离预期的55-65GW还是有一定距离。

2021年，由于硅料价格上涨，上游硅料企业实现了大丰收，由于上游硅料投产周期一般需要近两年的时间，预计到2022年年中还能享受价格的相对高位，而下游电池片和组件却有苦难言，利润一再承压。

年尾，隆基股份和中环股份带头打起价格战，短期来看是龙头企业对产业链定价权的争夺，从中长期来看更多的是利好。目前光伏的僵持格局需要一个外力事件来打破，或许这场“伤敌一千，自损八百”的战争，可以改变目前产业链尴尬的局面。

2022年，硅片价格战可能还会继续上演。

3. 储能

9月份以来，欧洲爆发了近年来最为严重的能源紧缺，国内也是开展了一系列能耗双控的政策，无疑会加速推动清洁能源的发展，而储能是能源结构转型的重要一环。

未来光伏和风电发电占比势必会大幅加大，这给储能装机量带来了巨大的空间。

资料来源：APRICUM，中金公司研究部

机构预测，未来4年新增新型储能每年的装机都达500万千瓦以上，2020年-2025年新型储能的年均复合增长率将超50%，2022年储能行业也将迎来大爆发。

4. 总结

从长期来看，新能源替代传统能源是大势所趋，在政策和产业趋势共同的驱动下，2022年新能源依然是非常具有确定性的投资方向。

至于具体细分的投资机会，要看是否能够真正的释放业绩，具有龙头地位的优质公司依然会有比较好的表现机会，而那些炒概念的公司终将一地鸡毛。

2022年势必加大了对继续押新能源赛道的基金经理的考验，就像崔宸龙说的，投资标的的选择，应该是关注企业中长期发展的确定性，以及它是否能够持续地带领所在行业向前发展。