突然被锤！“特供酒”“专供酒”将被淘汰，白酒股还能跟吗？

白酒板块今日突然被锤。消息面上，监管出手规范白酒行业，“特供酒”、“专供酒”将被淘汰。业内人士表示，白酒行业竞争已白热化，躺赢时代不复存在；也有机构判断，白酒行业整体仍处于稳健上行周期。

今年四季度以来，食品饮料板块整体基本面稳健向上，白酒板块也有不俗的表现。其中，贵州茅台股价于12月8日再度突破2000元大关，让广大投资者对白酒板块的后市表现更为期待。

但在今日早盘，食品饮料行业大幅下挫，其中白酒板块跳水式下跌让一众股民大跌眼镜。

白酒股突然回调

截至今日午间收盘，申万食品饮料行业大幅下挫，跌幅甚至居于所有一级行业首位，其中白酒板块也呈跳水式下跌。

截至12月16日收盘，食品饮料行业指数下跌0.82%，白酒板块整体下挫0.65%。

其中，山西汾酒早盘断崖式下杀，跌幅达9.87%，盘中一度逼近跌停板。截至当日收盘，山西汾酒下跌6.57%，报313元/股。

有传闻称，山西汾酒董事长李秋喜或将于近期在集团内部宣布退休，由山西省交通厅副厅长袁清茂接棒。但山西汾酒回应表示，目前公司没有收到任何相关通知和文件。

今日，在山西汾酒领跌的状况下，其他几只白酒龙头股也出现不同程度的下跌。

截至当日收盘，贵州茅台下跌0.75%，五粮液下跌0.12%，泸州老窖下跌1.28%，酒鬼酒下跌2.14%。

监管要求禁止“特供酒”

对于白酒股的突然回调，或与一则公告相关。

12月15日，为规范指导白酒生产许可工作，加强白酒质量安全监管，国家市场监管总局组织起草了《白酒生产许可审查细则（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），并向社会公开征求意见。

该《征求意见稿》共有8章，具体共有51条细则，包含了生产场所、设备设施、设备布局和工艺流程、人员管理、管理制度、试制产品检验等各方面的明确要求，其中部分细则引发热议。

其中，《征求意见稿》第三十八条明确规定，企业应建立产品标签标识管理制度。

按照食品安全法律法规和标准规范规定，严格规范白酒标签标识，真实、准确标注，不得欺骗和误导消费者。不得虚假标注产品执行标准，不得以固液法白酒、液态法白酒冒充固态法白酒，执行产品标准要求标注固态法白酒、固液法白酒、液态法白酒等产品类别要求的，应符合相应规定。不得虚假标注配料表等强制标示内容，使用食用酒精勾调的液态法白酒和固液法白酒，其配料表应标注食用酒精，不应标注酿造食用酒精的粮谷原料；各种配料应按加入量的递减顺序一一排序。

与此同时，《征求意见稿》指出，生产年份酒的企业应建立年份酒质量安全标准，年份酒标签应如实标注所使用各种基酒的真实年份和比例。白酒标签不得标注“特供”、“专供”、“专用”、“特制”、“特需”等字样。

独立经济学家、财经评论员王赤坤对《国际金融报》记者表示，白酒企业推出老酒产品、“特供”酒、“专供”酒，说明白酒的整个使用已经到了极限，鲜有新增，企业利用老酒、“特供”酒、“专供”酒概念，试图扩大白酒新增市场。

王赤坤认为，国家之所以要对“特供”酒、“专供”酒进行严格管制，是为给白酒投资者一个提示，白酒的投资到顶了。

“‘特供、专供、专用、特制’等字眼是助长高消费的罪魁祸首。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇在接受《国际金融报》记者采访时表示，白酒，尤其是高端品牌的天价白酒，其主要用途并非针对大众自己消费，而更多是用于送礼等场景，这与国家之前号召的“反腐”，以及“共同富裕”等政策方向是不符合的。

而职业投资人程宇认为，这是个利好政策。他对《国际金融报》记者表示，该意见稿要求年份酒标签应如实标注所使用各种基酒的真实年份和比例，有利于确定白酒年份价值，对于白酒的收藏和销售来讲，是个利好政策。

白酒行情争议犹存

“白酒行业竞争已白热化，躺赢时代不复存在。”王赤坤表示，目前白酒已呈现“到顶”态势，行业迅速发展势头将会减弱，行业发展红利将消失。不但行业竞争激烈，还要和政策作“斗争”，白酒企业稍有不慎，就会出现业绩下滑等不利局面。

安光勇表示，“该意见稿的推出对于普通的白酒消费并不会造成大影响，但对于高端的添加白酒会有很大打击。”他进一步建议，考虑到国内经济下滑，导致大众的收入减少，以及政府的反腐工作等影响，对于高端白酒市场板块的布局需要慎重。

平安证券则指出，展望2022年，当前国内较为宽松的宏观政策以及消费升级趋势使得白酒板块涨势可期，建议重点布局高端和次高端白酒板块。

对于次高端白酒板块，中信建投认为将呈现以下特点：渠道库存处于历史较低水平，2022轻装上阵；部分高端及次高端白酒涨价，打破市场关于政策管控白酒价格的预期，提升白酒企业未来成长预期；12月经销商大会逐步开启，舍得、酒鬼酒等有所超预期，对市场情绪有提振。12月部分酒企已经进入新销售年度，关于Q1打款计划将逐步明确，“我们认为次高端风声已起，布局适逢其时，重点推荐酒鬼酒、舍得酒业、山西汾酒以及水井坊”。

财信证券表示，对白酒行业明年发展保持乐观，首推高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，有望迎来业绩与估值的双提升；推荐次高端白酒中成长确定性较高的山西汾酒。次高端虽然快速扩容，但竞争较为激烈，渠道动力与渠道与产品定位的匹配性是核心竞争要素，目前头部名酒企表现较为强势，建议重视次高端酒企的实际渠道运营情况，关注酒鬼酒、洋河股份”。

记者 陆怡雯

编辑 陈偲

责任编辑 孙霄

封面摄影 陈偲