行业动态｜包销商“大量持仓”培育钻石 上游火热珠宝端冷静

财联社（郑州，记者 张晨静）讯，从工业领域扩展到新消费领域，培育钻石已成为当前传统超硬材料行业重点布局方向，受制于产能，上游厂商满产满销、供不应求，扩产动作频频。

与上游火热扩张态势相反，靠近消费者的部分下游珠宝端则显得冷静而克制。有珠宝行业人士向记者表示，当前培育钻石消费仍以欧美市场为主，国内一线城市诸如上海等地的消费者对其认可度已有较大提升，舆论争议和消费者认知不足在二线及内陆城市依旧广泛存在，培育钻石还需找到自身定位。

上游厂商满产满销

培育钻石市场需求增长显然能带动业绩提升，资本竞相追逐，力量钻石（301071，SZ）、中兵红箭（000519,SZ）、黄河旋风（600172,SH）等相关上市公司股票也随之水涨船高。

但受制于新装机量和装机速度，培育钻石产能难以短时间大规模扩充，根据钻石观察，今年全国约有3000台六面顶压机在生产培育钻石，从设备端来看，我国培育钻石产能集中在头部制造企业，其中中南钻石（中兵红箭子公司）约1000台、黄河旋风约500-800台、力量钻石约200台。

在需求刺激下，上述企业多次公开表示，今年培育钻石基本都是供不应求、满产满销的状态，行业内部人士也曾向财联社记者透露，各家重点都放在扩充产能方面，上游三年内没有太大问题。

值得注意的是，供货紧缺局面亦与大量存货的包销商相关，有行业人士向记者表示，据其了解，最大包销商目前手中有上亿存货。因此，在这种情况下，某钻石珠宝商总经理并不认为培育钻石是真正的“供不应求”，他向财联社记者表示，“这个行业的规则是订货制，当下游需要拿货时会提前向厂商打款订货，本质是按需生产。上游单一厂商，确实短时间可能产能有限，但市场上仍然存在诸多同类企业，我们目前完全可以通过加价或从其他厂商及包销商处拿货。长期来看，培育钻石毕竟还是工业品，理论上只要存在利润，就有厂商有动力大规模生产。”上述珠宝商总经理坦言，包销商“大量持仓”，在某种程度上也保证了培育钻石一直存在基础订单，同时上游企业高利润也并不完全来源于培育钻石，还有工业金刚石做支撑。

行业资深人士刘洋洋表示，包销商大量囤货属实，目的是为了掌握对外定价权，当前行业发展较快，终端和上游生产厂家在增加，但中游批发商圈子仍未扩大，导致中间批发商价格不稳定。据了解，当前培育钻石销售基本盘仍在欧美市场，印度几乎占据全球培育钻石中游打磨环节的全部份额。

培育钻石需时间沉淀

相较于培育钻石上游满产满销，火热扩张的态势，触及终端消费的珠宝零售商似乎更趋于理性冷静。今年以来，珠宝商加大了对消费者认知普及，但多位行业人士表示，一线城市消费者认知有明显提升，但二线及其他内陆城市接受度仍然较低，国内培育钻石消费仍处初期阶段。

钻石小鸟创新总经理郭海峰表示，公司对于是否进入培育钻石还在观望阶段，在他看来，培育钻石消费者和天然钻石消费者并不完全交叉，而且培育钻石需要时间找到在珠宝市场的定位。

“事实上，培育钻石当前品牌线下门店数量目前处于较低水平，一般零售端投资回报率达到20%，珠宝商会有动机大量开店、扩店。而且只有当周大福这类传统巨头涉入到这个领域，在国内大规模开店时才代表培育钻石进入真正快速发展期，而现在没有明确启动信号，可能还需要一到两年时间。” 上述钻石珠宝总经理向财联社记者如此表示。

传统巨头是否入局，业内人士对此心态较为复杂。刘洋洋透露，业内一方面希望其尽快入局，能加快市场教育，催化行业发展，另一方面，周大福入局会占领一定市场份额。

值得一提的是，国内培育钻石制造商*ST金刚（300064,SZ）、中南钻石、沃尔德（688028,SH）均已试水下游业务，刘洋洋表示：“现在上游日子比较好过，但是当前利润不会长期保持，为了防范风险，上游企业应对措施主要有两种，一是积极扩充产能，保证短期利润，另一种则是尝试终端，但珠宝终端涉及营销、设计等，对于上游生产商而言并不容易。”