同创伟业郑伟鹤：2021年的“冰与火之歌”

编者按：

2021年已经接近尾声，回顾今年，于投资而言，2021年无疑是相当艰难的一年。国际政经博弈波诡云谲，宏观经济形势扑朔迷离，国内政策频出，全球疫情反复，都令投资经历了前所未有的冲击和挑战。

面对这个变局之年，无论是格隆汇的会员、用户、股民、还是专业投资者，乃至每一个身处这个变局之中的“躬身入局者”—— 都想知道，面对更不确定的2022年，我们应该怎么看？应该怎么办？为全面把握2022年的投资机会，中国领先的全球投研平台——格隆汇，于2021年12月9-11日在深圳为广大投资者带来精心打造的【第六届·格隆汇全球投资嘉年华·2021】。

在12月9日的“全球视野”投资高峰论坛上，格隆汇有幸请来了同创伟业创始合伙人、董事长郑伟鹤先生，他发表了《一个风投人眼中的2021》的主题演讲，格隆汇第一时间整理并刊发出来，以飨读者。

正文

郑伟鹤分享了来自于股权投资市场的一线观察，郑总认为2021年是“冰”与“火”交织的一年，我们亲历了很多重大事件：房地产行业“去杠杆”、互联网行业“反垄断”、教育行业“双减”、全球低碳化转型、北交所成立、赴美IPO的变化等，所有现象背后是时代的底层逻辑正在重置。

郑总将其总结为四大主题：金融风险、社会公平、环境风险、国家安全，“我们在做任何事情的时候，做任何投资的时候都要考虑到我们的政治方向是否正确以及经济发展的底层逻辑变化。”

我们正站在一个历史性节点，郑伟鹤强调从互联网经济的模式创新向科技创新转变趋势势不可挡，第四次工业革命浪潮开启之际，中国以什么样的优势、什么样的技术获得全球认可的价值、呈现我们的创造力和科技潜力，值得我们思索。

郑总具体说到：

“瓦特发明了蒸汽机引发第一次工业革命由此带来英国的强国地位，美国成为世界强国是因爱迪生发明了电器引发第二次工业革命，而芯片、半导体、计算机、互联网引发的第三次工业革命，使得美国的霸权地位更加稳固。如今第四次工业革命正在开启，人工智能、碳中和、新能源，都可能会成为突破的方向。”

伴随科技创新成为新一轮周期的大命题，资本市场已经出现前置反馈。郑伟鹤指出华尔街的估值体系正在发生变化，从“FANG”（脸书、亚马逊、奈飞、谷歌）到“新价值主义”。

郑总表示：

“特斯拉和英伟达受到热捧，苹果再创新高，华尔街奉行的所谓“新价值主义”指的是改变人类未来生活方式的最有核心底层技术并不断进行技术创新的具有统治力的硬科技公司，以及可以打造出新的万亿美元级别的引领人类进入星辰大海的公司。与此同时缺乏底层技术的互联网公司，如facebook等估值正在大幅调整。”

而从A股来看，同样一些变化值得关注，“三季度末，我们看到宁德时代超越贵州茅台，成为公募基金头号重仓股，作为一家民营制造业的代表，这也是一个标志性事件”。

聚焦一级市场，郑伟鹤表示，二级市场的热门行业高溢价为一级市场带来较大的套利空间，比如新能源、智能汽车等具有关键核心技术、清晰政策导向的产业今年以来估值都出现指数级增长。

“我们正在迎来一个新时代，海量连接、生物融合、深度自动化、智能爆炸、人类发展等技术将成为改变世界的核心力量，”从现实趋势来看，郑伟鹤指出四大领域的投资机会：

第一，是关键技术包括智能制造、半导体/芯片、特殊材料/设备、航空航天、海洋装备、军工、自动驾驶；

第二，是能源革命包括新能源、新材料、新能源汽车、绿色环保等；

第三，是数字经济，指的是量子计算、云基础设施、人工智能、5G、机器人、元宇宙、区块链、数字货币、金融科技；

第四，是生物医药及新消费，包括医药和创新药、医疗器械、医疗服务；以及新消费品牌、新渠道升级、短视频营销等。

最后，郑伟鹤先生表示我们正置身于一个新时代，有前所未有的挑战，但也有无与伦比的“动人”之处，“我们的投资主张就是要到祖国最需要的地方去，到人民最需要的地方去，到科技创新的最前沿，到价值洼地的最深处。”