「热点零距离」天能重工乘“风”起航，投建年产30万吨风机塔筒

受益政策引导，近两年风电“抢装潮”如期而至，各大风电开发商纷纷下达订单，而作为国内风电塔筒“四小龙”之一的天能重工面对纷至沓来的订单显然应接不暇。为此，天能重工持续加码产能扩张。

11月30日，天能重工发布公告称，公司与东营经济技术开发区管委会签署《年产30万吨海上风电装备塔筒制造项目投资协议》。

据悉，该项目计划总投资8.5亿元，主要建设年产30万吨风机塔筒、单桩及其附属构件、导管架等产品制造生产线及配套设施。其中一期投资3.5亿元，年产约20万吨。

同时，为进一步完善海工产能布局的需求，尤其是渤中地区的海上风电发展，公司拟使用自有资金2亿元设立全资子公司东营天能重工有限公司，主要负责风电场、海上风电相关装备销售，风电场相关系统研发及风力发电技术服务等。

01.着力发展海上风塔业务

公开资料显示，天能重工自成立以来主要从事风机塔架的制造销售，是国内知名的风电设备制造商。自2017年以来，公司亦开始涉足新能源发电项目，投资建设并持有运营了一批风力发电场和光伏发电站。

此次，公司加码投建30万吨风机塔筒等产品，是对公司原有产业布局的有力补充。据悉，截至半年度，公司工厂布局相对完善，在全国共有12个生产基地（含在建），分别位于山东、新疆、吉林、云南、湖南、江苏、内蒙古、广东等地，合计产能约为63.05万吨。

同时，在风电行业快速发展的背景下，作为风电产业链重要一环的风机塔架的需求同步快速增长，公司的业务规模得到了快速提升，业绩呈现快速增长态势。

从近几年业绩表现看，2018至2020年间，公司的营业收入复合增长率达到了68.21%，盈利跳涨大超3成。

然而，相比2020年业绩的高增长，天能重工2021年前三季度业绩表现却并不出色。据公告披露，前三季度实现营业收入21.92亿元，同比增加9.89%；实现归母净利润2.8亿元，同比净利增加11.47%。

而且，相较国内风电塔筒“四小龙”之一的大金重工而言，公司与其之间的差距仍在拉大。2021年前三季度，大金重工实现营收达31.80亿元，同比增长57.53%；实现净利润4.36亿元，同比增长41.13%。无论是营收还是盈利，大金重工均大幅领先。

净资产收益率方面，大金重工的领先优势还在继续扩大。报告期内，大金重工的净资产收益率为16.45%，天能重工仅有10.12%。

其次，截至三季度末，公司在手订单进一步提升至37.55亿元，而截至半年度公司在手订单约31.22亿元，其中海上风电塔筒及单桩订单约6.61亿元。这足以说，受行业特性的制约，公司订单产品的交付有一定的滞后性。

02.延伸产业链，大力布局新能源

值得一提的是，随着公司新能源发电项目建设运营，该业务成为其产业链延伸和公司战略转型的重要举措。

如图所示，近几年内公司所布局的大多数集中于新能源发电领域。具体看，总计5次投资项目中，有4项是归属于风电及光伏发电项目的开发投资，并屡屡加码产能建设。

与此同时，据该公司2020年年报数据显示，2020年实现四个风力发电场的并网，分别是：山东德州新天能新能源有限公司一期50MW风电场项目；山东德州新天能新能源有限公司二期50MW风电场项目；内蒙古锡林郭勒盟阿巴嘎旗鑫晟能源100MW风电场项目和山西阳泉景佑新能源40MW风电场项目。

截至2021年半年度，公司已持有并网风电场项目约363.8MW。10月8日，内蒙古自治区能源局将公司的“天能重工武川150MW风电项目”列入了优选结果。

受益于新能源发电项目的布局，天能重工的业务结构开始逐步优化，成为其重要的利润来源。2021年前三季度，公司合计持有并网光伏电站约118MW，实现营业收入约9178.66万元，利润约3785.98万元；合计持有并网风力发电场约363.8MW,实现营业收入约2.47亿元，利润约7291.58万元。

后语

受抢装潮影响，近两年风电行业上市公司迎来了业绩高增长期，而天能重工作为国内风电塔筒“四小龙”之一，一手抓传统风机塔架的制造销售，还发展与主业相关的新能源发电业务，靠增加产品种类实现扩张。未来，公司长产业链布局能否带来新希望，还需要持续观察！

二级市场上，12月1日，公司股价早盘冲高大涨逾6%，盘中震荡有所回落，收涨3.72%至15.26元/股。拉长时间轴看，近两年时间，公司股价累计涨超2.5倍。

作者：虹小豆