是时候抄底3M的股票了吗？
道指成份股3M在2021年的涨幅超过2.5%，相比之下，道琼斯指数在2021年的回报率为16.6%。3M公司 (NYSE:MMM)在过去三个月里就下跌了约7.9%。
由于供应链问题和通胀担忧，3M正面临回调压力。尽管该股存在进一步回调的可能性，但给长期投资者提供了较好的入场机会。
3M周线图，来源：Investing.com
3M股票的52周波动区间为163.38美元至208.95美元。目前的股价支持3.32%的股息收益率。5月初，该股曾触及208.95美元的52周高点。自那以来，该公司股价已下跌约33%。与此同时，目前的市值为1,031亿美元。
3M的历史可以追溯到1902年，生产和销售超过60,000种产品，从粘合剂到磨料、汽车售后产品、医疗防护装备和磁带等。其知名产品和品牌包括FOREO、Nexcare、N95口罩、Post-it、Scotch、Scotch- brite、Scotchgard和Thinsulate。
公司的收入主要集中在四个方面:安全与工业、交通和电子、卫生保健和消费者。
3M在10月底发布了第三季度收益。营收为89亿美元，同比增长7.1%。每股收益为2.45美元。本季度，该集团通过股息和股票回购向股东返还了14亿美元。
首席执行官迈克·罗曼表示，面对持续的全球挑战，3M团队执行得很好，实现了广泛的增长，利润率和现金流都很强劲。
尽管管理层态度乐观，但投资者并不满意。自公告发布以来，他们一直在抛售，部分原因是对供应链问题和通胀压力的担忧。
3M华尔街评级
在由Investing.com调查的20位分析师中，3M股票的评级为“中性”。
分析师还将未来12个月的目标股价中值定为188.76美元，这意味着将较当前水平上涨约5%。12个月的价格目前在138.00美元到210.00美元之间。
3M评级，来源：Investing.com
同样，根据许多投资模型，如10年期折现现金流(DCF)模型或那些可能考虑股息和市盈率的模型，3M股票的平均公允价值为239.50美元。
3M股票的过去12个月市盈率、市净率和市销率分别为17.3倍、7.1倍和2.9倍。相比之下，行业内的平均值分别为27.7倍、5.4倍和3.5倍。
此外，尽管过去几周股价下跌，但3M股票的一些中短期指标仍旧不太乐观。
作为短期情绪分析的一部分，关注3M股票期权的隐含波动率水平(IV)是很重要的，它通常显示市场对证券潜在波动的看法。不过，这一指标并不能预测股价的走势。
3M目前的隐含波动率为19.6，高于16.9的20天移动平均水平。换句话说，IV呈上升趋势，这可能意味着期权市场预计未来几天将出现更多波动。
我们的第一个预期是3M股票将继续跌向170美元，甚至165美元，然后才会找到支撑。它可能会在170 - 180美元之间横盘交易，并建立一个新的上涨基础。
交易3M股票的3种方式
1. 以当前水平购买3M股票
不关心股价每日波动、相信该公司长期潜力的投资者，现在可以考虑买入3M的股票。
11月24日，该股交易价为178.60美元。当该股试图接近188.76美元，达到分析师预期的水平时，意味着从目前水平上获得超过5%的回报。
若投资者担心出现大幅下跌的话，可以考虑将止损设置在比进场点低3-5%的位置。
2. 购买一支持有3M股票的ETF
不愿直接购买3M股票但仍想持有该股的投资者，可以考虑寻找一只重仓强生的基金。包括:
Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (NYSE:DJD):该基金迄今上涨15.8%，3M股票的权重为4.40%;
Schwab U.S. Dividend Equity ETF™ (NYSE:SCHD):该基金迄今上涨22.5%，3M股票的权重为3.72%;
3. 对角价差期权
使用对角价差期权，利润潜力和风险都是有限的。由于该策略涉及期权，它并不适合所有投资者。
交易员首先以较低的执行价格买进“长期”看涨期权。与此同时，交易员以较高的执行价卖出“短期”看涨期权，形成一个长的对角价差。
大多数采用这种策略的交易员都会对标的证券持温和乐观态度。交易者不会购买100股3M股票，而是购买一个价内长期看涨期权，这个看涨期权可以作为持有该股票的替代物。
例如，11月24日，3M的股价为178.60美元。首先，需要购买3M在2024年 1月19日行权价为130美元的看涨期权。该期权的价格为52.75美元。持有这一期权的成本为5,275美元，而直接购买这100股的成本为17,860美元。
这个选项的delta接近80。如果3M股票上涨1美元，达到179.60美元，那么目前52.75美元的期权价格将上涨约80美分。然而，实际的情况可能稍微有些出入，取决于超出本文范围的其他几个因素。
该策略的第二步需要交易者卖出一个稍微价外的短期看涨期权，比如3M 在2022年4月14日到期行权价为180美元的看涨期权。该期权目前的溢价是11.05美元。期权卖家将获得1,105美元，不包括交易佣金。
该策略有两个到期日，因此很难给出一个准确的公式来计算这种交易的盈亏平衡点。如果股票价格等于卖空看涨期权在到期日的执行价格，则实现了最大的盈利。因此，交易员希望3M股票价格在到期时(2022年4月14日)尽可能保持接近卖空期权的执行价格(即180美元)，而不是高于该价格。
理论上，在这种情况下，以180美元的到期日价格计算，最大回报约为1176美元，不包括交易佣金和成本。(我们是用期权盈亏计算器算出这个值得)。
在这种情况下，相当于其用少量的钱购买了100股股票，其潜在的回报是有杠杆作用的。
理想情况下，交易者希望短线看涨期权到期时没有价值。然后，交易员可以卖出一个又一个看涨期权，直到长期看涨期权在两年后到期。