智利选总统，关A股什么事？

这年头，做股民真是越来越不容易，为了做好投资，连国际局势都必须要关注了。最近，一场大洋彼岸的大选，就牵动了国内无数投资者的心。

11月21日，“天涯之国”智利举行了总统和议会选举，初选结果同时由左右两派极端领袖的各一名代表获得提名，这是这个国家自90年代恢复代议制以来，分歧最大的一次大选。

有意思的是，这个两派执政理念是右翼偏美和左翼偏中，两者的得票率也是相差无几，还需要进行第二轮投票角逐。

远在天边的智利，又不是美国，这个国家的选举有什么值得A股投资者关心的？

答案很简单。

矿！

智利是世界上最大的铜生产国，铜矿储量占全球总量的23%，每年铜矿产量占全球开采总量的28%。玩期货的人都知道，每次智利国内的铜矿一旦有异动，全球铜价都得抖一抖。

比如在今年4月初，因为疫情原因，智利决定关闭边境。就因为这一关闭，国际铜价一度突破每吨10000美元大关，全球铜业股也跟着一波狂涨。

同时智利也是全球第二大锂原料供应国，与智利铜矿类似的情况也差不多。

目前领先的两名候选人在对待矿业开采税费相关的改革议题上，在立场上存在分歧。这也就意味着这场大选的结果，很可能会影响到未来全球三分之一铜矿和四分之一锂矿的市场走向。

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这轮选举关乎到什么？

如今，在全球抢锂的大背景下，锂矿成为各方争夺的关键。

锂之于新能源车，恰如石油之于燃油车，锂矿也因此有“白色石油”之称。

全球的锂矿资源主要集中在澳洲和南美洲的“三湖七矿”里。按全球的供应量来看，澳洲锂矿占比为50%，南美盐湖占40%，中国的盐湖和矿山共10%。

目前，全球的锂资源输出基本有两条产业链：

第一，从澳洲矿山开采，再运到中国加工成锂化合物；

第二，从南美盐湖开采，提取的卤水直接在当地简单加工成碳酸锂等锂化合物，再销售到其他国家。

盐湖在开采上更加容易，成本也更低。

目前在产的三大盐湖分别是Olaroz、Hombre Muerto和Atacama，还有两个正在开发的盐湖Vida、Caui，均处于南美洲玻利维亚、阿根廷和智利三国的交界处，这里也被业内人士称作“锂三角”。

在这片广袤无垠的高原荒漠中，富含钾、镁、锂、碘等盐湖，全球已探明的70%锂资源都储藏在这里，被视为下一个“海湾地区”。

玻利维亚Uyuni盐湖

其中，智利是已知锂储量最大的国家和全球第二大锂原料供应国，拥有全球已探明锂矿储量的52%，2020年智利锂原料的产量约1.8万金属吨，占全球22%。

根据海关数据，在我国2020年进口的碳酸锂中，智利占比74%，并且我国也有几个巨头已经出手对智利的锂矿买买买，所以你说智利的锂矿对我国的影响大不大？

目前，智利国内正在讨论一部新宪法和一项有争议的采矿特许权法案，后者可能将大幅提高采矿业的税费。此外，新的冰川保护法也可能会影响到一些重要矿山的生产。

现在，智利左翼党派主张收紧该国的锂开采业务相关条款，提高特许权使用费。

特许权使用费，即政府收取的金额将以产出而非利润作为基础。以铜矿为例，该国目前大约有14个大型铜矿的生产成本高于每磅2.5美元，而当铜价超过4美元每磅时，该特选费用可能会升至75%。

在智利，SQM公司是目前全球第二打的锂业巨头之一，在很多智利左派的人看来，SQM开采阿塔卡玛盐湖的资源致富，是拿国家的资源肥了私人的钱包。所以如果这个主张获得通过，SQM的采矿权也会受到影响。

比如在今年5月17日，智利选举委员会公布地方选举结果时，因为左翼代表获得了更多票房，直接导致了当天SQM在美股暴跌超10%。

而智利右翼领袖卡斯特则对矿企更加友好。他支持对税法进行“模糊”的修改，反对大幅提高税率，并且还承诺推动引进智利矿业的外国投资，以加快行业发展。

位于智利北部阿卡塔玛盐湖，是全球锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的盐湖。

然而因为其国内模糊的开采政策，多年以来也只有Albemarle（美国雅宝）和SQM（智利矿业公司）这两家企业得以在阿塔卡玛盐湖开采锂矿，目前这两家企业都与中国大型材料厂和电池厂签有供货协议。智利国家矿业部也希望利用新的锂需求浪潮，在短期内，作为经济恢复的一部分，在未来几年将增加锂矿的出口。

但选举将引发法律上的不确定性，在本就供需紧张的环境下，这一刺激使本来就涨势凶猛的全球锂价，涨得更加疯狂了。

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锂，中国弯道超车的关键

“无锂寸步难行”，从去年年底开始，锂材料的价格一路飙升，身价暴涨4倍。每辆电动汽车需要约9千克锂原料，在电动车替代燃油车的新时代中，谁掌握了锂资源供应链，谁就能控制核心动力电池的未来。

现在，全球国家都把锂矿的战略意义提到了极高的位置。

美国方面，自2008年后，就不再对外公布有关锂资源储量等信息。上任总统特朗普还曾下达过命令，提高锂等矿产的安全供应能力，以保护美国人的利益。

日本方面，2018年，软银集团投入80亿日元取得加拿大内玛斯卡锂业9.9%的股权，而在此前，软银从来不会投资这种资源型重资产项目。

此外，特斯拉、丰田、宝马等对锂资源有直接需求的全球知名车企，都把自己的供应延伸到上游的锂资源中。

中国企业们也打响了全球锂矿争夺战。

目前全球销售额前6家锂资源企业，有3家来自中国，他们分别是天齐锂业、赣锋锂业和江西雅宝。

虽然我们国内的矿产资源也很丰富，也不乏巨头公司，但本地开采极不方便，因此国内企业的视线不约而同都瞄向了海外。

比较早的一项并购动作在2018年，天齐锂业拿出41亿美元，成为智利SQM的第二大股东。

布局最广的则是赣锋锂业，其目前已在中国和澳大利亚都有自己的矿山，并与阿根廷的Cauchari-Olaroz 项目展开合作。预计在投产完成后，碳酸锂的初期年产能将能达到4万吨，并在3年内继续加产2吨。

今年8月，赣锋锂业还出资3.78亿美元成功拿下Bacanora Lithium 公司，其在墨西哥的年产能高达2万吨。

10月，宁德时代、赣锋锂业、紫金矿业三家公司共拿出87亿人民币吃下阿根廷三座矿山。

仅10月份，国内的锂资源公司共有137亿元涌入海外矿产项目，巨头们对锂矿资源争夺之激烈，堪称炙热。

从全球视角看，在这轮锂矿争夺中，中国的资本占据了上风。

目前，中国的影响力几乎涵盖了动力电池中的每个组件，占全球锂、钴及其他原材料精制加工80%的市场。中国还主导了锂金属最终产品的供应，生产出全球近三分之二的锂离子电池，并拥有全球大部分的锂加工设备。同时，中国本身的锂消费量也占全球总量的一半。

从全球视野来看，现在几乎所有的主要国家都推出了各自的清洁能源替代计划，其中用锂电作为驱动力的新能源车是最大关键。

而对于中国来说，锂资源的战略意义尤其重大，说价值堪比石油，也不为过。

所以，我们看到，为什么今年以来虽然宏观市场环境趋势不容乐观，但在资本市场的锂材料行业板块却是一番热火朝天的景象，持续成为超级股票的诞生池。资本对于锂材料的前瞻性预期，远远好于很多普通投资者的认知。

当下，整个锂资源行业已处于持续供需失衡的状态，所以价格才会持续上行，不排除未来几年随着供需缺口进一步扩大，到时候市场供应和价格演变形势可能会更加严峻。

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结语

纵观历史，当新的应用能源出现时，不论是一家公司还是一个国家，都要做好两手准备。

于国家而言，一方面要始终保持对新技术的敏感度，如若不然，就会像高度依赖石油经济的欧佩克国家，一旦能源形式更迭，对其经济的打击将是毁灭性的；另一方面则是尽可能地去掌握供应链上游，在电动化时代布局锂矿，和在石油时代投资油田是一个道理。

于公司来说，新旧能源交替这个时代性的产业大变局，必然也会诞生很多千载难逢的大机遇。现在，锂电时代才刚刚开启，就已经有很多企业成长为了千亿市值超级巨头，未来肯定还会有更多的巨头冒出来。

那么对于投资，我们又要做好怎样的准备？

在石油时代，我们要关注的是欧佩克国家；在新能源时代，或许我们要开始多关注智利、玻利维亚和阿根廷这“锂三角”了。