Yalla(YALA.US)：Q3再交亮眼财报，下一步进军元宇宙及中重度游戏

MENA(中东和北非)地区知名语音社交平台Yalla的运营主体——Yalla Group Limited(股票代码：YALA；以下简称”Yalla”)，于11月9日公布了2021年第三季度未经审计的财报。

总结过去，亦或是展望未来的角度，这份财报都给出了不错的答案，更好地释放了Yalla的潜能与价值。

收入规模再创新高，Yalla Parchis实现商业化、首次并表

2021年第三季度，Yalla实现收入7130.9万美元，同比增长110.8%，环比增长7.0%，规模再创历史新高。其中，社交服务收入为5386.0万美元，占总收入的75.5%，和上一季度占比基本持平；游戏服务收入为1744.9万美元，环比增长9%，实现上市以来连续五个季度持续增长。

净利润方面，Yalla录得2532.6万美元，净利润率为35.5%，而去年同期为-3098.0万美元，环比上一季度增加694.5万美元；非美国通用会计准则下，为3320.8万美元，同比增长114.5%，净利润率达46.6%。

从成本端来看，Yalla这一季度的总成本为4557.2万美元，环比缩减225.4万美元，同比更缩减了1916万美元，保持稳中有降，助于Yalla整体盈利水平的提高。

运营数据而言，同报告期，Yalla平均月活跃用户达2594.6万，较去年同期的1426.7万增长81.9%；付费用户数量为767.7万，较去年同期的507.4万增长51.3%。并且，环比上一季度，这两项指标继续跃进，增幅分别达17.6%、19.9%，其中付费用户的环比增速明显提升，快于平均用活用户的增长。

同时，Yalla首次在财报中为Yalla Parchis单独列项。这款游戏，为主要面向南美洲市场的棋牌游戏，在2020年末推出并纳入Yalla本地化综合生态系统，较短时间内便取得了不错的进展，平均月活跃用户达78.6万，并已实现商业化变现，付费用户近30万。要知道，Yalla Ludo在2019年Q3首次在财报中出现时，平均月活跃用户仅为39.3万，两年时间增长39倍。

(来源：公司财报)

还值得一提的是，关于2021年第四季度，Yalla预计收入在6700万美元到7200万美元，规模与上一季度给出的收入指引一致。以区间最低数计，其2021年全年收入约为2.73亿美元，较去年全年仍将翻倍。

社交、游戏“两手抓”，精准切入元宇宙及中重度游戏潜力赛道

拉长时间视角，未来战略层面，Yalla亦释放了两个重大的积极信号。

其一，Yalla正在开发一款面向MENA地区用户的社交元宇宙App，预计最早将于2022年Q1上线，并成为首个为MENA地区定制的社交元宇宙应用。

“元宇宙”可谓是最近互联网最火的新概念，甚至被视为互联网的终极形态、人类数字化生存的最高形态。全球各类大中小厂商纷纷入局尝试外，Facebook更是直接将公司名字改为META。“喧嚣”背后，无不揭示大众对数字世界的精神需求深化。

更现实意义上，社交元宇宙App的孵化有利于满足用户不断变化的线上社交需求，后续通过商业化反哺Yalla的业绩，如上文提到的Yalla Parchis。同时，也将壮大Yalla旗下本地化综合生态系统，可能发挥出更强大的战略协同作用，如通过相互导流降低获客成本，进而延续成本端的稳中有降。

其二，Yalla目前已成立Yalla Game，作为集团的控股子公司，专注于在MENA地区的中重度游戏发行业务。

一般而言，游戏因投入成本、操作难度、内容场景、情感体验等方面的差异可大致分为重度、中度、轻度三类。中度游戏的特性介于重度游戏、轻度游戏之间，既不需要像重度游戏一样投入过高成本，直面被巨头垄断的市场，同时又具备一定的体验感和内容深度，较轻度游戏更容易实现高效变现，是较容易切入且能快速发展的细分赛道；重度游戏则相对中度游戏、轻度游戏而言，盈利空间更大，拥有更丰富的变现触点，和更具支付意愿的受众。

早前，Yalla的游戏业务偏向轻度，主要为棋牌、卡牌等类别，更多通过融入社交功能以及精细化运营，来扩大用户基础、提高变现效率等。中重度游戏的开拓，则是对其游戏业务的强力补充，以更多元的形式触达更多的用户群体，并进入到更具想象力的细分领域，真正打开成长空间。

结语

整体看下来，Yalla的经营业绩持续向好，收入与盈利能力双提升，同时基于精细化运营及新开发产品，实现了更多用户的覆盖，产生可观的协同效应。此外，Yalla已开展元宇宙及中重度游戏布局，展现出长久的业务创新与进化能力。

月内，11月5日，中金公司亦在研报中指出，Yalla具有提高公司长期价值天花板的可能性，认为其选择了足够差异化的赛道，且市场前景广阔，长期有望在中东线上社交娱乐市场中获取更多份额。