焦点｜搭上“元宇宙”快车！长信科技（300088.SZ）股价应声飙涨

11月10日，长信科技（300088.SZ）继续高开高走，最高涨幅超过19%，逼近涨停；自10月25日以来，半个月之内该股已累计上涨达60%，股价已经接近历史高点。

反观其他消费电子板块的个股，似乎表现平淡，原因之一是长信科技近期搭上了“元宇宙”的快车，在各种利好的刺激下，股价颇受市场资金的追捧。

元宇宙持续火热

元宇宙概念最近持续“霸屏”。

早前中青宝发布元宇宙游戏引发过市场一波热潮，而10月28日，Facebook改名的消息彻底引爆了市场的热情。

在公开信中，扎克伯格解释更名的理由。从Facebook创建到现在，互联网平台经历了从电脑到移动设备、从文字到视频的进化，然而这还没有到头： “下一个平台将更加身临其境，这是一个实体化的互联网，你不仅可以看到它，还可以在其中体验。我们称之为Metaverse，元宇宙，它将触及我们构建的每一个产品。”

此外，英伟达将在11月9日的GTC大会上更新元宇宙协作平台Ominiverse。另外，微软近日在Ignite大会上宣布，将为自家的会议和视频通话软件Microsoft Team添加3D虚拟形象与沉浸式会议。各大巨头争相布局，足见元宇宙的前景。

元宇宙，是一个平行于现实世界并始终在线的虚拟世界，本质是VR、AR、3D和脑机接口等各种技术成熟的产物。从长期来看，民生证券近日发布研报称，元宇宙就是下一代互联网，未来市场空间大，在Facebook的引领下，将带动一系列投资机会。

国金证券认为，海外互联网巨头纷纷布局元宇宙，反映出行业对元宇宙的投入在加强，有望加速VR、AR行业的发展。在内容上，游戏是元宇宙重要的入口之一，游戏行业的估值中枢有望受益于元宇宙加速发展。

不过也有机构也表示，元宇宙的实现技术还有较大不确定性，目前还处在雏形探索阶段，投资者还需警惕其中的风险。

长信科技是“蹭概念”吗？

那么长信科技和元宇宙是什么关系呢？

在9月16日投资者关系平台上公司回复称，长信科技一直致力于“元宇宙”产业链的建设，不仅为Facebook提供最新款VR Quest2显示模组，同时也为国内VR巨头提供VR头显模组。

Quest2是Facebook力推的一款VR产品，根据公开数据，目前Quest2销量已达700万以上，明年可能已经推入千万量级门槛，算是全球首款VR领域的爆款产品，有望带动VR细分赛道的发展。

太平洋证券预计，2025年全球VR头戴设备出货量将增加5.6倍，元宇宙蓄势待发。IDC预计2021年全球VR游戏支出仍为7.4亿美元(约47.36亿元人民币)，同比增长46%，渗透率提升仍有很大空间，整体游戏市场约为 185 亿美元。

而长信科技是Quest2的供应商，天风证券的最新研报表示，公司VR显示模组业务布局早，积极为北美VR旗舰客户提供 Quest系列的VR头显模组产品，并在此基础上加快研发搭载 microled 的高世代 VR 头显模组，随着VR设备渗透率提升，公司将凭借在VR模组领域技术及客户优势，业绩有望实现高速增长。

由此可见，长信科技是正儿八经的元宇宙概念股，有实实在在的业绩兑现，而不是简单的“蹭概念”。

资料显示，长信科技主营业务为触控屏模组，本来下游主要为苹果等消费电子产商，属于“果链”公司，现在利用自身优势，为Facebook提供VR电子零部件，实现华丽转型，可谓轻车熟路。

触控屏龙头，汽车电子迎爆发预期

长信科技的主营业务共有三个部分，除了上面提到的消费电子模组业务，还有汽车电子、以及玻璃减薄业务。

尤其是公司的汽车电子业务，主要为下游汽车产商提供各类车载触显模组，目前下游客户包括特斯拉、比亚迪、大众、奔驰等知名客户，可见公司颇受认可。

近年来5G网络建设不断加速，高可靠低时延、增强性移动宽带及海量物联的通信网络应用场景逐渐走入现实。以特斯拉为代表的造车新势力受到市场追捧，一汽、福特、长安等车企也纷纷进军车联网及智能电动车领域。随着用户对屏幕交互需求的提升，车载显示也在向着大屏、多屏、集成智能方向发展。

虽然车载显示面板出货量不及手机的10%，但由于车载面板产品质量要求高、单价高，目前车载显示面板市场规模仅次于手机显示面板市场。

天风证券表示，长信科技汽车电子业务全产业链布局，充分受益新能源、智能电动车的高景气，公司在车载板块未来三至五年订单饱满，业务可持续性好，该业务已成为公司主要业绩贡献的板块。

业绩端来看，10月22日，长信科技公布2021三季报，第三季度公司主营收入18.28亿元，同比微降2.81%；归母净利润3.32亿元，同比上升8.82%，业绩较为稳定。

值得一提的是，2021年一季度至三季度，公司分别实现营收15.5/17.0/18.3亿元，营收逐季增长，归母净利润自去年四季度以来触底反弹，业绩回升，经营状况向好。

从估值角度来看，笔者查询了长信科技近些年PE-band，如下图所示，目前公司经历大幅上涨之后，估值仍处于历史估值分位的中游水平。

结语——

长信科技算是老牌消费电子制造企业，经营稳定，目前搭上元宇宙的概念，短时间内股价大幅上涨。

公司未来最大的看点，大概率还是在汽车电子、以及VR等产品的爆发预期，如果这些细分行业的景气度超预期，可能进一步夯实长信科技的业绩底。

作者：飞鱼