中电金投高溢价入股彩虹新能源，其为控股股东资产管理平台

11月8日下午，彩虹新能源（0438.HK）发布公告称，董事会从本公司最终控股股东中国电子信息产业集团有限公司（「中国电子」）获悉，于2021年11月8日，彩虹集团有限公司（「彩虹集团」）和咸阳中电彩虹集团控股有限公司（「中电彩虹」）分别与中电金投控股有限公司（「中电金投」）订立股份转让协议，据此，彩虹集团同意将其持有的本公司26,920,000股内资股转让给中电金投，于公告日期占本公司已发行股份总数的15.27%；中电彩虹同意将其持有的本公司19,230,000股H股转让给中电金投，于公告日期占本公司已发行股份总数的10.91%。转让价格为每股人民币26元。

于公告日期，彩虹集团和中电金投由中国电子全资持有，中电彩虹由中国电子及彩虹集团分别持有72.08%及27.92%权益。于上述股份转让完成后，中国电子将透过彩虹集团及其附属公司瑞博电子（香港）有限公司、中电金投及中电彩虹持有彩虹新能源已发行总数的74.91%。

中电金投高溢价入股，彰显对公司发展信心

从此次股权转让的结果来看，新引入的股东中电金投累计持有公司26.18%的股权，但彩虹新能源的实际控制人并未发生改变，仍然是央企“中国电子”，对彩虹新能源的业务运营及业绩也不会产生任何不利影响。那么此番股权变动又是为何呢？

根据公开资料显示，中国电子作为中央管理的国有重要骨干企业，拥有11家下属上市公司，2020年位列世界500强第381位，实力雄厚。而中电金投成立于2019年2月15日，注册资本十亿元人民币，是中国电子所属全资子公司。中电金投定位为中国电子资产经营管理平台，以服务集团、创造价值为使命，围绕结构调整、转型升级、提高资产经营效率、优化产业布局等目标开展工作，通过牵头实施集团重大兼并重组项目并承担市值管理、基金管理等职能。

有市场分析人士指出，彩虹新能源作为中国电子在光伏新能源领域的重点发展企业，此次引入新股东在资产管理、重大兼并重组项目等方面具备优势，一方面公司可以提高资产经营效率、为优化产业布局提供协同，另一方面或许是为了方便后续集团的资本运作而提前作出的架构调整。

值得一提的是，此次中电金投以每股人民币26元的转让价格，从中电彩虹手中获得彩虹新能源10.91%的股份。对比11月8日彩虹新能源收盘价20.00港元，溢价超过50%，进一步彰显其对公司未来发展的强烈信心。

A股创业板上市加快推进，产能扩张提升竞争力

11月2日，彩虹新能源公告称董事会及监事会决议批准了建议A股发行的进一步方案及相关事项的议案。方案显示，此次A股IPO拟于深交所创业板上市，配发及发行不超过5,878.00万股每股面值人民币1.00元的A股股票。拟募集资金总额不超过人民币20亿元，扣除发行费用后，将全部用于与公司主营业务相关的超薄高透光伏玻璃项目发展所需的项目建设及运营资金并补充流动资金。

回顾彩虹上半年业绩可以看到，公司经营延续去年的良好增长势头，上半年实现营收11.77亿元（人民币，下同），同比增长17.26%，利润总额为2.24亿元，同比增长532.16%，实现归母净利2.15亿元，同比增长417.67%。

近两年，光伏行业高景气度持续，公司在薄型化产品开发及量产方面取得突破性进展，助力盈利能力的增长。同时，今年7月，彩虹新能源旗下的彩虹（合肥）光伏超薄高透光玻璃项目窑炉顺利点火，该项目新增投资额约为人民币5.5亿元，项目达产后年产光伏玻璃约为3,860万平方米。

基于“十四五”期间光伏发电发展积极，太阳能玻璃需求进一步释放，利于公司把握机遇以提高产能，稳固规模效应及成本优势，截至2020年底，彩虹新能源的光伏玻璃制造产能为2400吨/日，产能处于快速扩张阶段。在“碳中和、碳达峰”等政策的利好释放下，光伏板块的高景气度得到了有效长期支撑。随着公司A股上市的进程推进，上市公司的流动性溢价及估值或受到市场重新审视。同时，也利于公司稳固并进一步提升其市场地位。