盐湖提锂爆发了！

辉哥侃股

今天早盘，盐湖提锂爆发，截至午盘，板块收涨5.87%，概念股全线飘红，亿纬锂能盘中新高13.67%领涨，金圆股份10cm涨停。10月26日，澳洲主力锂矿公司Pilbara在BMX电子平台进行第三次锂辉石精矿拍卖，拍卖价为2350美元/吨(折合人民币15179元/吨)，再创历史新高，刺激99.5%电池级碳酸锂再创新高，报价19.75万元/吨。受影响盐湖提锂早盘低开高走，概念股全线上涨。 面向全球碳中和目标与新能源时代，锂资源战略重要性成为全球共识，锂盐企业纷纷向上延伸，布局锂矿资源。

11月5日晚间，锂电池巨头亿纬锂能公告，子公司亿纬动力拟与荆门高新区管委会签订《合同书》，分别在荆门高新区投资建设20GWh乘用车用大圆柱电池生产线及辅助设施项目、16GWh方形磷酸铁锂电池生产线及辅助设施项目，投资项目固定资产投资总额约为62亿元。 亿纬锂能2021年前三季度实现营收114.48亿元，同比+114.39%，归母净利润22.16亿元，同比+134.18%。其中，21Q3营业收入48.88亿，同比+125.90%，环比+35.69%，归母净利润7.21亿元，同比+23.70%，环比-14.95%。三季度利润环比负增长主要是思摩尔投资收益影响，公司持有电子烟巨头思摩尔国际32.02%的股权。总体上来说，亿纬锂能业绩基本符合市场预期。 亿纬锂能今年以来持续扩大电池材料环节一体化布局，此前已公告收购金昆仑和大华化工股权，并与金昆仑合资，布局上游锂资源；与德方纳米、贝特瑞合资，布局正极材料环节；与恩捷股份设立合资公司，建设年产16亿平米湿法基膜以及配套涂布膜项目，布局隔膜环节。10月28日公告，拟出资4.0亿元，持有合资公司40%股权与中科电气在岳阳设立合资公司专注负极材料制造。

三季度以来，银河资源、皮尔巴拉矿业等主流锂矿企业均进行了锂精矿竞价拍卖，导致市场对于锂精矿定价机制变革的预期升温。当前锂精矿长单价格以季度或年度定价为主，价格表现明显滞后于锂盐现货价格。锂精矿竞价拍卖的新模式能更有效地匹配需求信息，反映锂精矿即时市场定价。未来长协和拍卖两种定价机制或将长期共存。锂精矿竞价拍卖推高锂盐价格，亿纬锂能将持续受益。 坚持独立思考，分享发现和价值，致力为股民朋友输出有用的参考，谢谢你的浏览！更多精华请关注辉哥侃股！

郭施亮

【全球巨头纷纷布局元宇宙，元宇宙概念大热，它究竟可以走多远？】

互联网的崛起，改变了人们的日常生活方式。随后，移动互联网的迅速发展，给我们带来了各种颠覆性的体验。在智能手机与移动互联网快速发展之前，绝大多数的人无法想象到一台手机就可以实现无数的功能，并带来了前所未有的真实体验。 回到十年前的我们，可能无法想象到十年后的今天会是如此发达，人们对智能手机与互联网的依赖度是那样高的。站在当前的时间点，再让我们联想一下十年后的世界，你又会产生出什么样的想法呢？ 近年来，各种各样具有创造性的产物纷纷诞生，而且一些创造性的概念，也颠覆了人们的传统认知水平。

例如，无人驾驶技术的加快研发，并逐渐投入到场景应用之中，这在过去的时间里，我们是无法想象的。或许，在未来十年，我们可能会看到无人驾驶技术会逐渐普及到人们的日常生活之中，甚至从真正意义上实现了无人驾驶的L4或L5阶段，到时候真的可以实现完全自动驾驶的体验了。 又如，元宇宙概念，现在听起来是多么地科幻，似乎距离我们非常遥远。或许，在未来十年的时间内，我们可能会借助元宇宙创造出各种各样的“不可能”，这也是科技变革的重要力量！ 元宇宙到底是什么？或许，就目前来说，全世界还没有一个共识，但在元宇宙概念尚未形成共识之际，全球各大巨头企业却开始加快布局元宇宙。

其中，Facebook还特意为公司名字变更为“Meta”，加快与元宇宙挂上钩。 除了Facebook之外，还包括国内外一系列的巨头企业，也看到了元宇宙的巨大发展前景，并加快探索与研发的进程。 虽然目前我们还没有看到元宇宙的具体应用场景，也没有看到元宇宙的商业化运作模式，甚至连元宇宙的概念在全世界范围内还没有形成一个真正意义上的共识，但这并不妨碍全球巨头们的积极探索。或许，从普通人看来，这是一种非常虚幻的东西，但在一些聪明人眼里，却已经描绘出美好的发展蓝图，甚至看到了广阔的发展前景。 假如把这些年来非常火热的大数据、区块链、物联网、云计算、5G等充分利用起来，并推动虚实世界的深度融合，这可能也是一个非常具有创造力的想法。人类因为梦想而变得伟大，现在看起来是虚渺的东西，但通过人类的不断联想，却最终有可能成为一个具有颠覆性与创造性的事物。

全球巨头纷纷布局元宇宙，未来大概率在元宇宙的探索过程中不断加大研发投入的力度，并希望总有一天会成为企业新的利润增长点以及企业的业务突破口。不过，反映到资本市场上，却出现了一些有趣的市场现象，即对用真金白银大力投入研发的巨头企业，市场资金却没有明显地炒作。但是，对一些蹭热点的概念股，尤其是中小市值的概念股企业，却容易成为资金炒作的对象。 对此，可能存在一种解释，即中小市值概念股更容易获得资金的拉动，但对市值数千亿乃至上万亿的企业来说，普通资金也不可能实现拉升，因为对这些资金来说，更需要考虑到资金成本的问题。 但是，如果只是从市场角度分析，资金拉升元宇宙概念股，更大程度上还是一种概念炒作行为。在元宇宙还没有形成商业化运作以及更多场景应用展示之前，元宇宙更多体现在一种概念层面，却并未展现出真正意义上的利润水平。

由此可见，对元宇宙的研发与探索，还是一个比较漫长的过程，什么时候通过元宇宙创造出真正意义上的收入，仍然存在一定的未知数。在此之前，市场只是炒作一个乐观的预期，但在元宇宙的探索过程中，未来肯定会有一轮优胜劣汰的过程，巨头们加快探索也是为了尽早获得一定的市场占有率，不至于落后时代潮流的发展步伐。

道听途说2007

近日奥瑞金发布三季报，其中营业收入10,004,579,769元，同比增加26.98%；净利824,726,899元，同比净利增长70.88%。每股收益0.34元，营业收入及利润均创历史新高，叠加9月底格力联手华润接盘4.83%股份，战略性入股奥瑞金。最近公司股价波动较大，创近一年新高，社保时隔两年后重新买入公司股票。 公司发布三季报，有三家券商发布研究报告。其中作为第7大流通股东招商证券，发布强烈推荐研报。令人惊异是，中金公司随后发布中性研报，目标价7.11元，距现价还需下跌4.5%。两家知名券商互撕，谁对谁错？笔者作为长期跟踪奥瑞金，每天路过湖北华彬工业园的投资者，长期来分析，坚定站在招商证券这边。

理由如下：第一：奥瑞金近年受红牛品牌争端影响，生产经营受到影响，公司夯实“综合包装解决方案提供商，主营产业优势上纵横捭阖，积极寻求第二增长曲线，兼并波尔中国，入股中粮包装、永新股份，目前主营收入与利润均创同期历史新高，但在二级市场股价低迷多年，估值优势显著；

第二：奥瑞金积极拓展大客户,其客户包括红牛、飞鹤、君乐宝、旺旺、露露、东鹏特饮、健力宝、安利、百威啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、雪花啤酒、加多宝、可口可乐、百事可乐、元气森林等一线品牌, 近年公司通过并购全球包装龙头波尔在华业务，以及陆续在辽宁、山东、贵州等省份新增产能，进一步夯实了其在包装领域的产能优势和服务能力；

第三：华润携手格力集团战略投资公司，自从宁高宁开始，华润集团独到的产业远见和市场化整合能力备受褒扬，从双方目前合作历史看，华润旗下的华润雪花，是奥瑞金在啤酒包装领域的重要客户，华润旗下华润万家超市，系国内最大的商超连锁之一，也可为奥瑞金快消品提供通道，双方未来的业务联动，备受关注。 股价短期波动无法把握，长期来看，股价是称重机。此文不作为买卖股票依据。

明野

之前福耀从蓝筹属性被市场逐步认知为成长属性，估值从15x提升到30-40x；之前长安市场认为是华为主题，资金结构公募持仓最高时期不超过50%，市场固有认知是公司质地差（品牌low体制僵化自主不挣钱），现在形成了体制革新→销量（市占率）→业绩的证明，重视公司的质变（基本面质变从20年开始，显现财务数据现在开始） 。

绝大部分投资者都没有认知到：1、这一轮大家讲自主崛起，从数据来看，真正意义市占率大幅度的是长城，长安，而上半年数据来看，市占率提升最多的是长安；

2、销量（市占率）是显现指标，底层逻辑是大时代背景和消费族群的变化（中国逐步过渡到第三消费时代，95后汽车新车关注占比达38%后期还会增加），差异，定制，悦己，国潮属性凸显，该特点不局限在汽车（重啤乌苏，泡泡玛特，李宁等）。汽车行业【市场需求把控能力】当前对于提份额以及溢价最重要，长安长城的产品都能够显著体现出来在抓细分用户（“小众即大众”），量价齐升，后期的需求就是碎片化差异化的，需要完成体制革新（IPD）去支撑该能力，目前仅长安长城完成（长安：小总部事业群共享平台孵化中心；长城：小前台大中台前后台），很多主机厂都没意识，即便意识也需2年以上时间变革，再需要验证产品抓用户是否成功。

3、从盈利来看，我们6次季度业绩验证公司目前存量状态单季度稳态利润12-15个亿，Q3业绩是在基本面比较差（缺芯自主环比-14%，原材料涨价）的季度实现12.7亿利润，扣非11亿，结构同样值得关注，之前自主亏损，全靠福特，现在Q3数据自主9个多亿，扣非7个多亿，投资收益3.5亿（福特+马自达+江铃），盈利基本靠自主。

4、高端品牌，也有极大的认知差，后面再详细讨论这个问题，车型发布再求证，我们先重视公司自身的变化。 消费视角看汽车：汽车行业制造属性下降，消费&科技属性提升，科技属性短期有瓶颈无法体现差异化，消费属性对于提市占率最重要最重要最重要。零部件亦是。整车质变：变局（自主格局确定性）+变革（商业模式转换雏形已成。

SuperZ

pcb整个板块集体涨停，核心逻辑是下游需求起来了，Q3业绩环比上升。主要需求贡献来自于两个部分：一是通信端5G建设，上半年只完成了规划的32%，下半年会加速。二是数据中心，比如英特尔服务器平台升级，带来PCB规格升级，深南电路的ASP上升。成本端还是有压力的，Q3/Q4预计价格还是维持在高位，不过原材料增幅在放缓，后面有flatter和downward的趋势。上游的ccl（对pcb来说是成本）价格还是在高位的，Q4继续影响毛利。由于上游扩产少，铜箔等成本很难降下来，下游需求在向上走，ccl的价格接下来几个季度大概率是继续维持在高位，持续压制pcb的公司。

pcb里的几个标的，深南电路（5G基站&数据中心）、景旺电子、世运电路、胜宏科技，这几个标的Q3业绩环比+同比都是正增长，并且都有汽车pcb的业务。沪电的稍微弱一点，跟产品结构有关系，更多是5G基站相关的业务，产品价格没有往下传导，受原材料的影响更大。从财报上看，深南电路的改善是最明显的，营收和净利润环比都大幅上升。关键的是毛利从Q1/Q2的10%上升到13%，主要是来自于数据中心业务ASP的提升。（原材料也还是在高位）世运电路主要来自于下游需求提升，更多是量的提升，ASP没有明显增长，其毛利率还是在下降的。净利润也有改善，不过基数较低。胜宏科技Q2/Q3营收环比就在持续向好，价格也能传导到下游，但没有给利润端带来更大的增量，主要是消除了成本端上涨带来的影响（毛利率和净利率比较平稳）。景旺电子毛利有所改善，但还没恢复到平常的水平。营收端同比增速不错，环比没有加速的情况。瑞浦Q2Q3业绩都大幅放量，环比大幅向上，验证逻辑。

小肥财

事件：万科A公告，拟分拆万物云到港交所上市。董事会认为万物云境外上市后将会为其后续发展提供更好的资金保障和资本运作空间，有力促进公司整体战略升级与可持续发展。本次发行的H股股数不高于万物云发行后总股本的15%（超额配售选择权行使前），并授予承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售选择权。万科所持万物云股份还将申请H股全流通，涉及股份数量6.6亿股。

截至公告日，万科直接或间接合计持有万物云62.889%股权，上市后仍将保持对万物云的控股权。通过本次分拆上市，可以有效增强万物云的资本实力，并拥有独立的资本运作平台以及投资者基础，为其业务发展提供更为多元化的融资渠道，提升万物云竞争优势，同时符合公司股东的整体利益。分拆上市有助于突出万科在空间科技服务领域的发展优势，提高公司及万物云的持续运营能力，释放其内在价值，同时有利于万科向开发、经营、服务并重的转型发展。仅向公司现有H股股东提供保证配额，配额比例预计不超过发行数量（未考虑超额配售选择权的行使）的20%。

点评：截至11月5日，港股物业板块中总市值排名前三的是碧桂园服务，华润万象生活，融创服务，总市值分别为1772亿元，886亿元，436亿元。万物云是行业内最大的物业管理公司之一，万科2020年年报数据披露，以万物云为主体的物业管理业务报告期内实现营业收入182.04亿元，同比增长27.36%；年末累计在管面积5.6亿平方米。同期，碧桂园服务营收156亿、在管面积为5.05亿平方米（包含“三供一业”业务及城市服务）。

2021 年上半年，万物云实现营业收入103.8亿元(含向万科集团提供服务的收入)，同比增长33.3%。其中住宅物业服务收入57.1亿元，占比55.0%;商业物业及设施服31.6亿元，占比30.4%; 智慧城市服务6.3亿元，占比6.1%;社区生活服务收入5.6亿元，占比5.4%;万物成长收入3.2 亿元，占比3.1%。 兴业证券指出，物业管理存量+增量的发展模式、无重大资本开支、净现金的财务状况、稳定的派息分红，决定了行业的估值下限。而物管公司的管理服务水平，物业的质量以及业绩增长的潜力和确定性决定了估值的上限。龙头将继续享有估值溢价，同时成长性和确定性兼具的优质中型物管公司也值得关注。

飞鼠溪

中顺洁柔：提价刺激。

1、中顺洁柔从事中高档生活用纸的生产和销售，拥有“洁柔”、“太阳”两大国民生活用纸知名品牌。2015年引入原金红叶的营销团队，开启渠道改革，建设线上线下渠道，从后面的业绩看，公司的改革取得了不错的效果，巩固了自身行业地位。股权激励看，管理团队激励充分。

2、生活用纸规模接近1500亿，行业增速在高基数下，有所放缓，但是一产品结构在升级，二行业集中度在提升。因为环保等因素，中小企业的生产成本变高，推动行业集中度提升。比较来看，国内行业集中度还有很大提升空间。所以，总的来说，对中顺洁柔这样的龙头来说，大方向的成长逻辑没变。

3、短期因为原材料价格上扬，公司业绩连续两个季度承压，导致公司股价大幅下跌，跌幅达50%。但公司的长期逻辑没变。

4、此时此刻推荐关注中顺洁柔，起因是公司10月28日发布了调价函，短期来讲，跌幅巨大，本身这一因素就是一情绪刺激，中期看，提价的利好有望在明年报表释放，长期来说，公司的大逻辑没变。

奥特曼打小怪兽

事件：11月4日公司公告称全资子公司荷兰隆基收到法警送达的跨境临时禁令，要求一个工作日后不得在德国、法国、西班牙、英国等9个欧洲国家实施侵犯韩华专利的行为。目前公司已与韩华达成协议，将更换与涉诉专利完全不相关的新技术替代产品满足客户需求，预计本禁令不会对公司经营造成实质性影响。

点评：（1）已更换替代产品，预计禁令对经营无实质性影响：目前公司已与韩华就替代技术方案达成协议，将根据客户的选择更换与涉诉专利完全不相关的新技术替代产品满足客户需求，且本次临时禁令仅针对荷兰隆基，其它公司的行为及客户不受该禁令任何限制，本禁令预计不会对公司经营造成实质性影响；

（2）原材料高价下盈利能力优势尽显：公司3Q21扣非归母净利24.95亿元（+17.65%），我们预计组件单瓦净利达0.15元，原材料价格高位背景下成本管控优势凸显，盈利能力优势明显；

（3）高效电池研发顺利，第二增长曲线突出：近期隆基一周两破HJT光电转化效率世界纪录，HJT、P型TOPCon、N型TOPCon电池转化效率已达26.3%/25.19%/25.21%，电池效率全面领先；公司已规划电池产能银川3GW（建设中，4Q21达产）、西咸15GW（1Q22投产）、曲靖10GW（1Q22投产）、银川5GW（2022年下半年投产），我们预计将采用公司新型N型电池工艺技术； （4）BIPV和光伏制氢的第三增长曲线有望加速：光伏成本下降过程中应用范围不断突破，隆基积极布局BIPV和光伏制氢市场，BIPV方面收购森特股份强强联合，光伏制氢与与中国石化合作，高举高打进入万亿BIPV和光伏制氢市场，成为硅片、电池组件主产业链以外的第三增长级。

周小公子

朗新科技：三大基本盘，一大潜在爆发点。

1 、软件服务业务以电力信息化为主，板块持续增长主要来自于在 新一代电力营销系统升级（公司营销系统市占率第一）以及能源 互联网领域等新业务应用拓展；燃气信息化、新能源业务、工业 互联网等创新业务板块发展迅速。

2、运营服务之一的支付宝生活缴费入口商业模式清晰，渗透率 提升带动缴费业务持续增长，盈利能力强，现金流稳健。

3、运营服务之二的互联网电视业务依托央视等牌照，借助运营 商网络和渠道优势，叠加丰富的视频内容和增值服务，互联网电 视用户及相关运营分成业务稳健增长。

4、通过做宽、做深 B 端机构，同时凭借支付宝、运营商等亿级 别 C 端入口，运营业务拓展其他生活服务场景及城市服务具备很 强竞争优势，其业务爆发可期。

5、估值体系重构：移动支付缴费平台、互联网电视运营平台均 属于平台类业务，依托支付宝支付入口、播控平台等先天优势， 公司一方面可以不断扩展支付宝内的车主服务（充电、停车）、 社区物业等服务入口，另一方面围绕已有入口，通过增值业务实 现流量变现，网络效应显著，TAM（可触达业务空间）广阔，PE 估值方式显著低估公司业务的网络效应，建议采用 PS 估值。

6、股权激励计划指引未来 3 年业绩增长 90%以上，公司实际控 制人增持彰显信心。商誉减值风险极低：公司商誉价值 11.6 亿，其中绝大部分是 收购邦道科技造成，我们判断由于邦道科技支付入口商业模式稳健，商誉计提风险极低。

黄半仙

对于阿里而言，最重要的是拓宽淘系电商的流量基础，与微信的社交场景实现无缝对接。过去三年，阿里在抖音、快手（尤其是前者）进行了不少广告投放。问题在于，抖音、快手都有做电商交易闭环的强烈野心。它们将把阿里的广告开支变成自身电商业务增长的燃料，以便最终超越淘系电商。虽然它们离这个目标还很遥远，但足以令淘系电商寝食不安。 今年的双十一就是一个案例：抖音电商在进行自己的“百亿补贴计划”，吸引大批商家把交易环节放到抖音APP。至于快手电商，绝大多数交易额早已来自它自建的“快手小店”，而非淘宝等第三方平台。这样发展下去，品牌商家的广告预算将越来越多地从天猫转移到抖音/快手（主要是前者），帮助它们形成庞大而完整的电商生态。对于阿里而言，这两个敌人可能比拼多多还要危险。 相比之下，腾讯对建立电商闭环没有什么野心。它固然有自己的微信小程序电商，但那是一个去中心化体系，没有平台运营和履约环节；它固然投资了拼多多、京东、美团，但毕竟只是投资，很少参与它们的日常运营。最重要的是，腾讯在历史上一贯不擅长做重运营的“脏活累活”，这就决定了它很难做好中心化电商，也就是很难直接侵蚀阿里的核心领地。