未来已来，巨头争相布局元宇宙！

辉哥侃股

Facebook改名Meta，微软入局，新华社发文关注，元宇宙蝴蝶迅速在A股掀起飓风。今天早盘，元宇宙概念低开高走，截至午盘，板块收涨6.78%，概念股全线上涨，佳创视讯、当虹科技2股20cm涨停，易尚展示、凯撒文化2股10cm涨停，概念板块居涨幅榜第一。 Facebook首席执行官扎克伯格强调“元宇宙是互联网的下一站”，在Facebook改名为Meta之后，原本持谨慎态度的微软也出击元宇宙了，腾讯、字节跳动等巨头进入相关领域，A股中青宝、汤姆猫、飞利信等纷纷跟进，元宇宙成为科技圈和资本圈大热话题。

11月2日，新华社发布关于元宇宙的文章，再次掀起市场对元宇宙的强烈关注。文中重点谈及运用数字孪生等技术来实现镜像，通过区块链技术搭建经济体系，进而实现真正意义上的元宇宙场景，在元宇宙炒作大火之下，接下来资金或挖掘其中的数字孪生和区块链龙头。 元宇宙虽然遭到资金疯狂围猎，但当前仍处于概念混沌期。即便有“互联网的下一站”和“下一代超级计算平台”的预期，但当前元宇宙产业整体还处于早期阶段，从算力条件、网络技术、扩展现实等现状来看，产业还需要10至20年的发展时间，目前还不成熟不稳定。 元宇宙的产业链非常长，是一个极其复杂的产业结构。目前仅有游戏等浅层行业，资本市场的认知与这个事实存在偏离。元宇宙的完善需要众多技术环节的长期建设，需要参与方理性而务实地投入到基础设施的建设中，循序渐进由众多工具和平台不断融合才能最终成形。

在技术升级与需求升级的合力作用下，元宇宙的场景实现只是一个时间问题，也代表着未来的大方向，综合来看，应从技术、标准、应用、法律等层面支持元宇宙产业发展。若在基础设施、市场培育、软硬件发展、内容建设等环节跟不上，‘元宇宙泡沫’就有可能破灭。 虽然目前元宇宙还停留在概念炒作，但行业应用和发展前景广阔，值得看好。辉哥认为，元宇宙投资机会可关注以下三条主线： 1、VR/AR产业链； 2、数字孪生； 3、区块链。 坚持独立思考，分享发现和价值，致力为股民朋友输出有用的参考，谢谢你的浏览！更多精华请关注辉哥侃股。

郭施亮

【涨价公告密集发布，多家上市公司组团涨价，背后原因是什么？】

涨价一下子变成了大家关注的热门话题。从国际巨头到国内知名上市公司，最近一段时间内纷纷采取了涨价的策略。其中，国际巨头包括宝洁公司、联合利华等，而国内巨头包括了海天味业、恒顺醋业、洽洽食品等知名上市公司，它们都是这一轮涨价潮的重点对象。 今年10月到11月份，无疑是A股上市公司发布涨价公告最频繁的时间点。以恒顺醋业为例，根据公告显示，从今年11月20日起对部分产品进行价格调整，调整幅度5%至15%不等。再以海天味业为例，今年10月12日发布了主要产品价格上调3%至7%不等。 从近期发布涨价公告的上市公司分析，其涨价范围基本上在15%以内，虽然看似涨价幅度不高，但对普通居民来说，这些都是日常高频消费品，每次增加15%以内的开支，日积月累，也是一笔不少的开支费用了。

从目前已发布涨价公告的上市公司来看，基本上集中于食品领域，但从海外市场的情况来看，采取涨价策略的行业已经扩散至食品饮料、日化用品等，这些行业都是与我们日常生活息息相关，多个品牌出现了涨价的效应，对普通家庭的日常开支负担也会有所增加。 在全球疫情蔓延的背景下，叠加美联储持续宽松货币的大环境，实际上会不断加剧通胀的预期，只是会存在一些滞后性的反应，如今逐渐升温的全球通胀预期，对不少企业来说，也是一个不少的考验。 应对通胀升温的预期，不同的企业会有不一样的应对策略。

其中，对掌握价格话语权的企业来说，会直接采取涨价的策略，来应对不断增长的成本负担。但是，对话语权优势并不明显的企业来说，可能会采取调整包装等形式来压低成本。此外，对经营管理能力不是很强的企业而言，应对的手段会比较少，甚至是被动接受通胀的压力，最终因成本的增加不断压低自身的经营利润水平。 在这个时候，实际上更考验一家企业的价格话语权与经营管理的能力，背后也会加剧整个行业的优胜劣汰压力。 面对这一轮涨价潮，其实也符合市场预期。在全球疫情持续蔓延的背景下，却直接影响到全球供应链的管理能力与运作效率。在供应链受阻的背景下，同样会导致物流成本的上升、物流效率的降低，而这些因素都是从某种程度上增加了企业的成本。 从原材料成本上涨，到部分巨头企业宣布产品涨价，这一轮涨价潮告一段落了吗？或许，就目前来说，仍然是为时尚早。

从普通居民的角度分析，他们更担心涨价效应会延伸至更多的行业，并从一定程度上增加日常生活开支成本。 未来原材料成本的涨跌，仍然取决于全球经济恢复的进程，同时也取决于全球供应链的畅通状态。 从巨头企业的角度分析，他们早已做好了通胀升温的应对准备，并考虑到多种降低成本的策略。从实际影响分析，一轮涨价潮的背后，巨头企业仍然可以把生产经营成本转嫁到消费者身上，即使遇到通胀压力，但对巨头企业的业绩影响也会比较有限。与之相比，对缺乏价格话语权的企业来说，就显得不那么幸运了，它们不敢随意涨价，一旦涨价可能会丢掉了原来的用户，甚至不得不采取被动承受成本上涨的压力，一轮涨价潮下来，自然也会加快了整个行业的洗牌力度，优胜劣汰也回避不了。

由此可见，对一家企业来说，掌握价格话语权与市场占有率是非常有必要的，这也是提升企业自身风险防御能力的关键所在。有时候，在全球经济发展形势不太明朗的背景下，叠加市场剧烈波动的因素，掌握话语权的知名品牌企业，或许就是市场中的避险港湾。

阿岛

【佳兆业股价创历史新低。地产寒冬真的来了？】

随着国际债券市场上最大的借款人之一佳兆业集团股价创出历史新低，中资地产股昨日面临新一轮抛压。 佳兆业称，该公司担保的一款已到期理财产品出现逾期情况，公司正研究这一投资工具的兑付方案。佳兆业在一份公告中称，受严峻房地产市场环境及国际评级机构降评级等多项不利因素影响，公司流动性受到前所未有的压力。 昨日佳兆业在香港上市的股票佳兆业集团收盘大跌15%，至1.01港元，创出2009年上市以来的最低水平。该公司旗下物业管理公司佳兆业美好集团股价下跌11%，佳兆业健康大跌逾19%。

野村(Nomura)的信用债分析师Iris Chen称，投资者对于现存的与房地产开发商有关的理财产品愈发感到忧虑，他说，通常情况下很难从公司的财务报告中追踪这类理财工具。 9月份，中国恒大表示，旗下两家子公司未能按期履行为第三方发行理财产品提供的担保义务，与此同时，恒大还聘请了财务顾问帮助其解决流动性问题。 据Tradeweb的数据，佳兆业集团2023年9月到期、票息率为9.75%的债券价格在香港市场后市末段约为面值的29.8%，有可能创下收盘纪录低位。 其他一些房地产开发商的股价也大幅下跌。昨日，中国奥园股价回落逾7%，雅居乐集团跌4.7%，龙光集团下跌3.6%。惠誉国际评级(Fitch Ratings)周四将中国奥园的信用评级在垃圾级区域进一步下调，理由是市场动荡之际该公司的“财务灵活性下降”。 恒生中国内地地产指数回落2.5%，不过仍然高于9月份创下的低点。

李先生有梦想

【老朋友相继崛起，科技消费收复失地，周期板块还有救吗？】

美联储的靴子落地后，近期外部市场暂时没有什么大消息了，美股那边继续延续着强势，纳斯达克和标普500昨夜继续创新高，李先生认为，消息面对美股利好的影响，短期最少会影响到周一。 A股这边周期板块陨落后，传统大热门板块陆续开始收复失地，就像今天的半导体和消费，涨势都不错，二者也是李先生之前总提到的重点关注热门板块。四季度的话，李先生的重点可能会倾向于科技成长方向，例如半导体，新能源和军工。 最近也有朋友留言问李先生，像钢铁、煤炭、基建这类周期性比较强的板块，最近赔了不少，还有希望吗？李先生其实不想盲目给投资者太大的希望，因为秉承长期投资，像李先生的持仓中就很少能见到周期性比较强的板块，有的话也只有基建和建材两个方向偏周期一些，周期性板块波动比较大，规律也不太好摸，像李先生持有的基建三年多才回，本近期又亏了回去，所以还是轻仓做波段比较好。如果已经重仓了还不服的话，那就像李先生一样，等到明显的机会去补仓拉低成本，耐心等待下一个周期的到来。

爱飞翔

腾讯推出员工退休福利方案，感谢金为6个月工资，平均有47.1万元左右？

1、今天，腾讯正式推出了员工退休待遇方案。腾讯员工在达到法定退休年龄后，可以同时享有定制纪念品、长期服务感谢金、退休荣誉金三项福利。其中长期服务感谢金为6个月固定工资；而退休荣誉金共有“服务年限金”和“50%的未解禁股票期权”两个方案，员工可自由选择其一。

2、根据今年8月底，腾讯发布的第二季度财报显示，腾讯有员工94182名，相比去年同期增加近2万人。根据腾讯截至上半年的总酬金成本443.88亿来计算，腾讯每位员工的人均月收入达到了7.85万元。如果按照平均工资计算，腾讯的6个月感谢金，有望达到47.1万元。不过，这种计算方式并不一定准确，很多普通员工未必能够达到如此高的水平，但很多腾讯员工的退休金也比这个要高。

3、据媒体预测，目前，互联网大厂员工平均年龄一般在30岁左右，企业退休福利方面普遍处于空白状态，腾讯此举或引发行业效仿。作为互联网大厂中公认的福利待遇优厚的“鹅厂”来说，其实腾讯推出的退休金福利，或许真的可以给如今内卷化的互联网风气带来一些改变。

东北一度

周一我们提到过，CXO板块三季度业绩不错，从成长性和确定性来看，CXO依然是医疗行业中相对最优的板块，但是市场依然如此苛刻，归根结底还是因为估值高，尤其是今年板块估值突然拔得太高。 判断CXO业务景气度的指标，市场关注比较多的外部指标是大药企研发投入、国内外一级市场药企融资金额，内部指标是企业产能建设、人员招聘等。今年是明确的景气度高点，估值也拔上了高位，重力势能大的时候就比较警惕，所以投资人观察相关指标都带着放大镜，随时验证市场景气度是否在下行，如果稍微不及预期就要杀估值；如果没有下行，也很难再拔估值，至少是不能大幅拔估值。最近跌主要就是因为9月全球药企融资金额有所下降，于是负面情绪就被放大。从中长期角度看，CXO短期调整，一定程度上消化前期较高估值，反而为明年板块的上涨预留了空间，这样的走势或许更加健康。 从资金面看，公募基金三季度大幅加仓CXO，而高瓴退出了泰格医药和凯莱英的前十大流通股，分歧比较大。板块内后面也会分化，药明康德这种全产业链布局的应该会好很多，业务已形成漏斗效应。

黑马小王子

预期区域旅行限制将持续 华住集团（“华住”或“公司”）公布了2021年第3季度初步酒店运营业绩。截至2021年9月30日，华住运营酒店中共有663间租赁自有酒店及6,682间管理加盟酒店，共计运营7,345间酒店。 自7月下旬起，新冠病毒德尔塔变异毒株由南京扩散至数个省市的消息导致相关政府部门施行新一轮严格的旅行限制。公司8月的混合平均每间可供出租客房收入大幅下跌至仅为2019年水平的54%。在南京的新冠病毒德尔塔变异毒株于9月初得到基本控制的新闻后，公司的酒店的每月混合平均每间可供出租客房收入持续恢复，达到2019年水平的约92%。然而，9月中旬福建省爆发疫情，政府部门再次施行严格的旅行限制，特别是严格限制10月1-7号国庆“黄金周”期间的学生出行。

因此，公司的酒店于黄金周的混合平均每间可供出租客房收入仅恢复至2019年水平的约82%。10月第二周的平均每间可供出租客房收入恢复至接近2019年水平的90%，主要是受到商务旅行反弹的带动。 点评：中国新冠疫情已经波及11个省份，新增病例超过133例，其中包括100多例本土传播病例。在季节性因素作用下，疫情进一步扩散的风险正在加大。中国政府现已禁止旅行社组织涉及高风险地区的跨省团队旅游，并在全国范围内暂停连接多个旅游景点的旅游服务。北京正对曾去过有一例或以上本土新冠病毒感染者所在县人员实施严格的旅行限制。笔者认为，未来几个月内更多的政府防控和旅行限制将对国内旅游产生负面影响。

周小公子

11月4日证监会发布公告，中国移动首发上会获通过。中国移动此次计划上市地为沪市主板，拟募资金为560亿元，超过中国电信542亿的募资额，成为近11年以来A股新股募资额最高的公司。点评：此次中国移动顺利过会，A股能增加中国电信和中国移动的信息曝光频次，将对我国信息通信行业的辐射起到拉动作用，带动相关产业链的发展。中国移动本次募集资金投资项目聚焦其主营业务，包括5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目、新一代信息技术研发及数智生态建设项目。其中，拟投入的5G精品网络建设项目的募集资金金额达到280亿元，占到了此次募集资金总额的一半。近年来，中国移动大力推进5G新型基础设施建设。截至目前，中国移动已建成5G基站超过56万个，发展5G套餐客户3.6亿户、终端客户2.5亿户。在近日召开的2021年全球合作伙伴大会上，中国移动表示明年将加快5G网络建设，将5G网络覆盖至农村、乡镇等区域。

奥特曼打小怪兽

事件：通威发布乐山10万吨高纯晶硅项目投资进展的公告，永祥股份与京运通、晶科能源共同向一期10万吨高纯晶硅项目实施主体增资扩股，三方将以现金方式向项目公司进行注资，使注册资本增至30亿元人民币，其中永祥股份新增出资15.2亿元，京运通出资10.2亿元，晶科能源出资4.5亿元。增资扩股完成后，永祥股份持有项目公司51%股权，京运通持有34%股权、晶科能源持有15%股权。

点评：硅料战略物资已成共识，京运通、晶科包圆乐山一期10万吨产能。根据协议约定，项目公司投产后，京运通、晶科能源必须按其各自权益对应实际产量的2倍从项目公司按月采购多晶硅料，项目公司亦必须按月向京运通、晶科能源提供其权益对应实际产量的2倍的多晶硅料。在满足前述约定的前提下，项目公司及永祥股份提供给京运通、晶科能源的硅料价格按照市场化原则结合同期市场行情定价。在政府投资要素保障条件具备的情况下，项目公司确保10万吨多晶硅项目于2022年12月底前投产，2023年5月底前达产。此次协议后，京运通、晶科能源将分别获得该项目68%、30%产能，包圆此次乐山一期10万吨产能。

行业高景气持续超预期，硅料龙头迎量利齐升。本轮多晶硅的价格快速上涨，是市场供需严重失衡下形成的结果。多晶硅产能扩产周期长，供给短期内无法快速增加，而下游硅片产能扩产提速导致需求提升，供需失衡引起本轮多晶硅价格快速上涨。在供需失衡这一矛盾没有根本性改变情况下，多晶硅价格有望持续维持高位，行业高景气延续时间有望超市场预期。近期供应链价格走势以及此次事件，再一次验证硅料将成为行业战略物资的判断，行业高景气将持续超预期。公司作为多晶硅龙头企业，成本控制优异，积极扩充新产能，且受海外贸易扰动风险较小，有望持续享受行业高景气红利，量利齐升助力业绩高增。

heyo

鉴于我国主焦煤供应缺口长期存在，后续随着中蒙两国政府就加快过境货物流通、增加煤炭出口的双边意愿逐步加深，各项支持政策的逐步落地，预计甘其毛都口岸通关效能将进一步提升，公司业务量也将随之增长，且公司在非洲的口岸建设也在进行中，预计明年年中完成。 港口水运板块板块今天涨0.3%，领涨的是中远海能，涨2.61%，消息面来说，公司目前正在大力发展LNG运输业务，为的就是进一步增强盈利能力和抗周期能力。目前美西港口堵塞有所缓解，可以预见的是黑5圣诞等购物旺季对航运的需求会增加，若是港口问题得到缓解，对于航运公司来说是个利好，也可以关注一波跨境电商，比如安克创新、南极电商。 民航机场板块上涨0.4%，高速公路板块上涨0.06%。旅游业整体复苏步伐缓慢的背景下，民航业的恢复明显弱于铁路交通。最近受到疫情影响，北京、上海两个主要城市的航班出入受到了限制，影响到了整个民航产业，但目前股市对于疫情的敏感度有所下降，在跌了几个交易日后两个板块都逐步企稳。